หุ้น Reddit พุ่งขึ้น 12%, เตรียมเข้าคำนวณในดัชนี S&P 500 ในเดือนนี้

TradingKey - เรดดิต (RDDT) กำลังจะบรรลุหลักหมุดสำคัญครั้งใหญ่นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

S&P Dow Jones Indices ประกาศเมื่อวันที่ 13 สิงหาคมว่า เรดดิตจะถูกนำเข้าคำนวณในดัชนี S&P 500 อย่างเป็นทางการก่อนเปิดตลาดหุ้นสหรัฐในวันที่ 18 สิงหาคม โดยจะเข้าแทนที่บริษัท แอฟวาเลอนเบย์ คอมมูนิตีส์ (AvalonBay Communities) ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างการถูกควบรวมกิจการโดยบริษัท เอควิตี เรสซิเดนเชียล (Equity Residential)

หลังจากการประกาศดังกล่าว ราคาหุ้นของเรดดิตปรับตัวขึ้น 12.45% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการเมื่อวันพฤหัสบดี สะท้อนถึงการตอบรับเชิงบวกอย่างมากของตลาดต่อการปรับดัชนีครั้งนี้

ที่มา: Google Finance

สำหรับเรดดิต การเข้าสู่ดัชนี S&P 500 ไม่เพียงแต่หมายถึงการได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นในตลาดทุนเท่านั้น แต่ยังอาจนำมาซึ่งอุปสงค์ส่วนเพิ่มจากกองทุนดัชนีอีกด้วย เนื่องจากกองทุนแบบแพสซีฟจำนวนมากใช้อ้างอิงกับดัชนี S&P 500 กองทุนเหล่านี้จึงมักจำเป็นต้องปรับสัดส่วนการถือครองหุ้นไปพร้อมกันเมื่อหุ้นที่เป็นองค์ประกอบของดัชนีมีการเปลี่ยนแปลง ดังนั้น การได้รับเลือกเข้าคำนวณในดัชนีอ้างอิงหลักจึงมักจะนำมาซึ่งแรงซื้อเพิ่มเติมให้กับหุ้นดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม งานวิจัยของ S&P Dow Jones Indices เองก็ชี้ให้เห็นว่า เมื่อสภาพคล่องของตลาดปรับตัวดีขึ้นและกลไกการลงทุนแบบแพสซีฟมีความสมบูรณ์มากขึ้น "ปรากฏการณ์ดัชนี" (index effect) แบบดั้งเดิมจึงอ่อนกำลังลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ดังนั้น การได้รับเลือกเข้าคำนวณในดัชนีครั้งนี้จะสามารถแปรเปลี่ยนเป็นแรงหนุนราคาหุ้นอย่างยั่งยืนได้หรือไม่นั้น ยังคงต้องติดตามกันต่อไป

การปรับเปลี่ยนครั้งนี้ยังช่วยยกระดับสถานะของเรดดิตในอุตสาหกรรมโซเชียลมีเดียให้สูงขึ้นไปอีก บริษัทได้เข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อเดือนมีนาคม 2024 และปัจจุบันมีมูลค่าการตลาดอยู่ที่ประมาณ 3.04 หมื่นล้านดอลลาร์ หลังจากเข้าสู่ดัชนี S&P 500 แล้ว เรดดิตจะกลายเป็นหนึ่งในบริษัทแพลตฟอร์มไม่กี่แห่งในดัชนีที่มีธุรกิจหลักเป็นโซเชียลมีเดีย โดยเป็นตัวแทนในกลุ่มนี้ร่วมกับเมตา แพลตฟอร์มส์ (Meta Platforms) ในทางกลับกัน แม้ว่าพินเทอเรสต์ (Pinterest) และสแนป (Snap) จะเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นเร็วกว่า แต่ก็ยังไม่บรรลุขนาดและเงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการได้รับเลือกเข้าคำนวณในดัชนีหลักดังกล่าว

อย่างไรก็ตาม แรงหนุนเชิงบวกจากการได้รับเลือกเข้าคำนวณในดัชนีไม่ได้เปลี่ยนแปลงประเด็นหลักที่เรดดิตกำลังเผชิญอยู่ นั่นคือบริษัทจะสามารถรักษาการเติบโตของผู้ใช้ได้อย่างมีเสถียรภาพหรือไม่ ท่ามกลางบริบทที่ AI กำลังปรับเปลี่ยนรูปแบบการกระจายทราฟฟิกบนอินเทอร์เน็ตอย่างรวดเร็ว

ผลประกอบการไตรมาสสองซึ่งเปิดเผยเมื่อปลายเดือนกรกฎาคมได้ส่งสัญญาณเชิงบวกแก่นักลงทุน แต่ตัวเลขรายได้ที่น่าประทับใจก็ไม่ได้ขจัดความกังวลของตลาดออกไปทั้งหมด โดยหลังจากรายงานผลประกอบการ ราคาหุ้นของเรดดิตได้ดิ่งลงถึงประมาณ 12% ในช่วงหนึ่งของการซื้อขายนอกเวลาทำการ ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากคำอธิบายของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับผลงานด้านทราฟฟิก

บริษัทระบุว่า การเติบโตของผู้ใช้ในสหรัฐชะลอตัวลง และทราฟฟิกที่มาจากเสิร์ชเอ็นจินยังคงมีความผันผวนอย่างมาก ปริมาณการส่งต่อทราฟฟิกจากการค้นหาที่ไม่มั่นคงยังส่งผลให้นักลงทุนต้องประเมินการพึ่งพาเอโคซิสเต็มการค้นหาของกูเกิล (Google) ของเรดดิตใหม่อีกครั้ง ในไตรมาสที่สอง การเติบโตของผู้ใช้งานรายวันในสหรัฐอยู่ที่เพียง 6% ซึ่งลดลงจาก 7% ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่การเติบโตของผู้ใช้ในต่างประเทศสูงถึง 28% แม้ว่าประสิทธิภาพในการสร้างรายได้จากผู้ใช้ต่างประเทศจะต่ำกว่าตลาดสหรัฐอย่างเห็นได้ชัดก็ตาม

ก่อนหน้านี้ ฝ่ายบริหารของเรดดิตเคยเชื่อมโยงแรงกดดันด้านทราฟฟิกการค้นหาส่วนหนึ่งกับการเปลี่ยนแปลงของอัลกอริทึมเสิร์ชเอ็นจิน ในขณะที่กูเกิลยังคงเดินหน้าผลักดันฟีเจอร์การค้นหาด้วย AI และการสรุปเนื้อหาด้วย AI ที่ขับเคลื่อนโดย Gemini อย่างต่อเนื่อง ตลาดจึงมีความกังวลว่าผู้ใช้อาจคลิกโดยตรงไปยังลิงก์เว็บแบบดั้งเดิมน้อยลงเรื่อย ๆ

ภายใต้สถานการณ์เหล่านี้ แม้ว่าเรดดิตจะครอบครองเนื้อหาที่สร้างโดยผู้ใช้ (user-generated content) คุณภาพสูงจำนวนมากที่มีคุณค่าต่อการถกเถียงแลกเปลี่ยนอย่างแท้จริง แต่บริษัทอาจต้องเผชิญกับความย้อนแย้งแบบใหม่ นั่นคือ ตัวเนื้อหาเองมีความคุ้มค่าและมีคุณค่าสูงขึ้นเรื่อย ๆ แต่ผู้ใช้อาจไม่จำเป็นต้องเข้าถึงเรดดิตผ่านวิธีการค้นหาแบบดั้งเดิมอีกต่อไป

เป็นที่น่าสังเกตว่า ณ ราคาปิดเมื่อวันที่ 13 สิงหาคม ราคาหุ้นของเรดดิตยังคงลดลงประมาณ 31.9% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งยังคงห่างไกลจากระดับสูงสุดที่มากกว่า 270 ดอลลาร์เมื่อปีที่แล้วอย่างมาก