แนวโน้มตลาดในสัปดาห์หน้า: จับตาการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed พร้อมรายงานผลประกอบการของแอปเปิล, ไมโครซอฟท์, เมตา และอเมซอน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ เตรียมประกาศมติอัตราดอกเบี้ยประจำเดือนกรกฎาคม ขณะที่ตลาดประเมินความเสี่ยงในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ในวันพุธ (29 กรกฎาคม) ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเสร็จสิ้นการประชุมนโยบายการเงินเป็นเวลาสองวัน และจะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยล่าสุด ซึ่งจะตามด้วยการแถลงข่าวโดยประธานเฟด

เนื่องด้วยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ดีดตัวขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้ง ส่งผลให้คาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งช่วยหนุนความคาดหวังของตลาดอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทั้งนี้ ณ วันที่ 23 กรกฎาคม สัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ว่า ความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points) ในการประชุมครั้งนี้ ได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 31.5% ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างมากจากระดับ 12.8% ในสัปดาห์ก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม การคงอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นความคาดหวังพื้นฐานของตลาด

นักลงทุนจะมุ่งเน้นความสนใจอย่างใกล้ชิดไปที่การประเมินของธนาคารกลางสหรัฐฯ เกี่ยวกับราคาพลังงานที่สูงขึ้น ความแข็งแกร่งของตลาดแรงงาน และความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะกลับมาร้อนแรงอีกครั้ง หากแถลงการณ์นโยบายหรือการแถลงข่าวส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ราคาทองคำและหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าประเมิน (valuation) สูงอาจเผชิญกับแรงกดดัน ในทางกลับกัน หากเฟดมองว่าผลกระทบจากราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินก็อาจลดลง

ธนาคารกลางอังกฤษเตรียมประกาศมติอัตราดอกเบี้ย จับตาคะแนนเสียงที่เห็นต่างและตัวเลขคาดการณ์เงินเฟ้อ

ในวันพฤหัสบดี (30 กรกฎาคม) ธนาคารกลางอังกฤษจะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยล่าสุด และเปิดเผยรายงานการประชุมนโยบายการเงินควบคู่ไปกับรายงานนโยบายการเงินประจำไตรมาส

ปัจจุบันธนาคารกลางอังกฤษคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.75% และตลาดคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ โดยอัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ระดับ 2.6% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายนโยบายที่ระดับ 2% ขณะที่ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นอาจผลักดันราคาพลังงาน ค่าขนส่ง และราคาอาหารในประเทศให้สูงขึ้นอีก

ตลาดจะเฝ้าจับตาอย่างใกล้ชิดว่าจำนวนเสียงที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จะเพิ่มขึ้นหรือไม่ และธนาคารกลางอังกฤษจะปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อในอนาคตหรือไม่ หากสมาชิกคณะกรรมการจำนวนมากขึ้นหันมาสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เงินปอนด์สเตอร์ลิงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilt yields) ก็อาจแข็งค่าขึ้น แต่หากธนาคารกลางยังคงเน้นย้ำถึงการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นก็อาจถูกจำกัด

ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมประกาศมติอัตราดอกเบี้ย จับตาทิศทางเงินเยนและกำหนดเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

ในวันศุกร์ (31 กรกฎาคม) ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประกาศมติอัตราดอกเบี้ยล่าสุด และเปิดเผยรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจประจำไตรมาส

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายสู่ระดับ 1% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 31 ปี ทั้งนี้ ตลาดคาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมครั้งนี้ แต่อาจยังคงเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากเงินเยนที่อ่อนค่า ต้นทุนพลังงานนำเข้าที่สูงขึ้น และการเติบโตของค่าจ้าง

นักลงทุนจะมุ่งเน้นไปที่ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจหรืออัตราเงินเฟ้อหรือไม่ ตลอดจนถ้อยแถลงของนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น เกี่ยวกับกำหนดเวลาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป หากธนาคารกลางญี่ปุ่นส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในช่วงปลายปีนี้ เงินเยนอาจได้รับแรงหนุน อย่างไรก็ตาม หากท่าทีเชิงนโยบายยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่น และราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงอาจยังคงกดดันค่าเงินเยนต่อไป

สหรัฐฯ เตรียมเปิดเผยตัวเลข GDP และ Core PCE ในวันเดียวกัน เผชิญบททดสอบสองด้านทั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อ

ในวันพฤหัสบดี (30 กรกฎาคม) สหรัฐฯ จะเปิดเผยตัวเลขประมาณการเบื้องต้น (advance estimate) สำหรับ GDP ประจำไตรมาสที่ 2 พร้อมทั้งตัวเลขรายได้ส่วนบุคคล การใช้จ่ายส่วนบุคคล และดัชนีราคา PCE ประจำเดือนมิถุนายนพร้อมกัน

ตัวเลข GDP ประจำไตรมาสที่ 2 จะสะท้อนถึงผลการดำเนินงานโดยรวมของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ท่ามกลางภาวะอัตราดอกเบี้ยที่อยู่ในระดับสูง นโยบายการค้าที่เปลี่ยนแปลงไป และการขยายตัวของการลงทุนของภาคธุรกิจในเทคโนโลยี AI โดยตลาดจะมุ่งเน้นความสนใจอย่างใกล้ชิดไปที่การใช้จ่ายของผู้บริโภค การลงทุนในอุปกรณ์ของภาคธุรกิจ และการเปลี่ยนแปลงของสินค้าคงคลัง เพื่อประเมินว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่องหรือไม่

ดัชนีราคา Core PCE (ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน) เป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ โปรดปราน ทั้งนี้ หลังจากที่ราคาน้ำมันปรับตัวสูงขึ้นจนส่งผลให้คาดการณ์เงินเฟ้อดีดตัวขึ้นอีกครั้ง การที่ Core PCE จะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% ของเฟดหรือไม่นั้น จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินในเดือนกันยายน หาก GDP ยังคงแข็งแกร่งและ Core PCE สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตลาดก็อาจเพิ่มการคาดการณ์เกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ในทางกลับกัน หากการเติบโตชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญขณะที่อัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และทองคำก็อาจได้รับแรงหนุนในระดับหนึ่ง

ผลประกอบการยักษ์ใหญ่ไอทีถึงจุดพีค ตลาดจับตาผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI (AI Capital Expenditure)

หลังปิดตลาดในวันพุธ (29 กรกฎาคม) ไมโครซอฟท์และเมตาจะเปิดเผยรายงานผลประกอบการล่าสุด

สำหรับไมโครซอฟท์ ตลาดจะมุ่งเน้นความสนใจอย่างมากไปที่อัตราการเติบโตของธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง Azure, การจัดหาขีดความสามารถด้าน AI (AI capacity supply), การนำ Microsoft 365 Copilot ไปใช้ในเชิงพาณิชย์ และรายจ่ายเพื่อการลงทุนในศูนย์ข้อมูล ทั้งนี้ ท่ามกลางความกังวลที่เพิ่มขึ้นว่าบริษัทเทคโนโลยีต่าง ๆ กำลังเร่งเพิ่มการใช้จ่ายด้าน AI เร็วเกินไป การที่ไมโครซอฟท์จะสามารถแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ผ่านรายได้ของ Azure และซอฟต์แวร์สำหรับองค์กรได้หรือไม่นั้น จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานของราคาหุ้น

สำหรับเมตา นักลงทุนจะพิจารณาการเติบโตของรายได้จากโฆษณา การมีส่วนร่วมของผู้ใช้งาน (user engagement) ประสิทธิภาพของการโฆษณาที่ขับเคลื่อนโดยระบบแนะนำผ่าน AI และการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนหลังการเพิ่มการลงทุนในศูนย์ข้อมูลและ AI อย่างมีนัยสำคัญ ก่อนหน้านี้เมตาได้คาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่ 2 ไว้ที่ระดับ 5.8 หมื่นล้านถึง 6.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ขนาดของรายจ่ายเพื่อการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ในปี 2026 ได้กลายเป็นจุดสนใจหลักของตลาดไปแล้ว

หลังปิดตลาดในวันพฤหัสบดี (30 กรกฎาคม) แอปเปิลและอะเมซอนจะประกาศผลประกอบการทางการเงินของบริษัท

จุดสนใจสำหรับรายงานผลประกอบการของแอปเปิลจะรวมถึงยอดขาย iPhone, การเติบโตของกลุ่มบริการ (services), ผลการดำเนินงานในตลาดจีน, อัตรากำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์ และความคืบหน้าในการนำ Apple Intelligence ไปใช้ในเชิงพาณิชย์ สำหรับอะเมซอน ตลาดจะจับตาการเติบโตของธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง AWS, ยอดคำสั่งซื้อปัญญาประดิษฐ์เชิงสร้างสรรค์ (Generative AI), อัตรากำไรของธุรกิจค้าปลีก และการคาดการณ์รายจ่ายเพื่อการลงทุนตลอดทั้งปี โดยก่อนหน้านี้อะเมซอนได้คาดการณ์ยอดขายในไตรมาสที่ 2 ไว้ที่ 1.94 แสนล้านถึง 1.99 แสนล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานที่ 2 หมื่นล้านถึง 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์

วันจันทร์ (27 กรกฎาคม)

ประเด็นสำคัญ: ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ

สหรัฐฯ จะเปิดเผยข้อมูลยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนประจำเดือนมิถุนายน โดยข้อมูลดังกล่าวจะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ในอุปกรณ์ทางธุรกิจ เครื่องจักร เครื่องบิน และสินทรัพย์ระยะยาวอื่น ๆ ซึ่งถือเป็นดัชนีชี้วัดที่สำคัญในการติดตามการลงทุนในภาคการผลิตและรายจ่ายฝ่ายทุนของภาคธุรกิจ

ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ผลการดำเนินงานของยอดสั่งซื้อหลักที่ไม่รวมอุปกรณ์ขนส่ง เพื่อประเมินว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI และการลงทุนในภาคอุตสาหกรรมจะสามารถชดเชยผลกระทบจากอุปสงค์ที่ชะลอตัวลงในภาคการผลิตแบบดั้งเดิมได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่

วันอังคาร (28 กรกฎาคม)

ประเด็นสำคัญ: ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐฯ, ข้อมูลการค้าสินค้า, ผลประกอบการของโบอิ้ง, ผลประกอบการของวีซ่า, ผลประกอบการของโคคา-โคล่า

สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจากคอนเฟอเรนซ์ บอร์ด (Conference Board) ประจำเดือนกรกฎาคม พร้อมทั้งข้อมูลเบื้องต้นของการค้าสินค้า สินค้าคงคลังค้าส่ง และสินค้าคงคลังค้าปลีกประจำเดือนมิถุนายน

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคจะสะท้อนถึงผลกระทบของราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง อัตราดอกเบี้ย และพัฒนาการของตลาดแรงงานที่มีต่อความคาดหวังของครัวเรือนสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน ในส่วนของภาคธุรกิจ บริษัทต่าง ๆ รวมถึงโบอิ้ง, โคคา-โคล่า, ยูพีเอส, วีซ่า, ฟอร์ด มอเตอร์ และเพย์พาล จะรายงานผลประกอบการรายไตรมาส

วันพุธ (29 กรกฎาคม)

ประเด็นสำคัญ: การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด), ผลประกอบการของไมโครซอฟท์, ผลประกอบการของเมตา, ผลประกอบการของสตาร์บัคส์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยประจำเดือนกรกฎาคม โดยตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้หรือไม่ ตลอดจนถ้อยแถลงนโยบายที่เกี่ยวกับเงินเฟ้อ ราคาน้ำมัน และแนวทางนโยบายสำหรับการประชุมในเดือนกันยายน

ภายหลังปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไมโครซอฟท์, เมตา และสตาร์บัคส์ จะเปิดเผยผลประกอบการรายไตรมาส โดยผลประกอบการของไมโครซอฟท์และเมตาจะทำหน้าที่เป็นหน้าต่างบานสำคัญในการทดสอบผลตอบแทนจากการลงทุนของรายจ่ายฝ่ายทุนด้าน AI และอาจส่งผลกระทบสืบเนื่องอย่างมีนัยสำคัญต่อกลุ่มหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าตลาดสูงเป็นพิเศษ (mega-cap tech)

วันพฤหัสบดี (30 กรกฎาคม)

ประเด็นสำคัญ: การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางอังกฤษ, GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐฯ, ดัชนี PCE พื้นฐาน, ผลประกอบการของแอปเปิ้ล, ผลประกอบการของอเมซอน

ธนาคารกลางอังกฤษจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย พร้อมทั้งเผยแพร่รายงานการประชุมและรายงานนโยบายการเงินรายไตรมาส

สหรัฐฯ จะเปิดเผยตัวเลขประมาณการเบื้องต้นของ GDP ประจำไตรมาสที่ 2, รายได้และรายจ่ายส่วนบุคคลประจำเดือนมิถุนายน, ดัชนีราคา PCE และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกรายสัปดาห์ นอกจากนี้ ยูโรโซนจะเปิดเผยตัวเลขประมาณการเบื้องต้นของ GDP ประจำไตรมาสที่ 2 ด้วยเช่นกัน ซึ่งจะเป็นข้อมูลอ้างอิงในการประเมินความแตกต่างของการเติบโตทางเศรษฐกิจระหว่างยุโรปและสหรัฐฯ

ภายหลังปิดตลาดหุ้นสหรัฐฯ แอปเปิ้ลและอเมซอนจะรายงานผลประกอบการรายไตรมาส โดยตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับยอดขาย iPhone, ธุรกิจบริการ, AWS, การลงทุนใน Generative AI และแนวทางการดำเนินงานสำหรับรายจ่ายฝ่ายทุน

วันศุกร์ (31 กรกฎาคม)

ประเด็นสำคัญ: การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่น, ดัชนี PMI ของจีน, อัตราเงินเฟ้อของยูโรโซน, ดัชนีต้นทุนการจ้างงานของสหรัฐฯ, ผลประกอบการของเอ็กซอนโมบิล, ผลประกอบการของเชฟรอน

ธนาคารกลางญี่ปุ่นจะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย และเผยแพร่รายงานแนวโน้มเศรษฐกิจรายไตรมาส โดยตลาดจะจับตาอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับกรอบเวลาในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปและแนวโน้มของเงินเยน

จีนจะเปิดเผยดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) อย่างเป็นทางการสำหรับภาคการผลิตและนอกภาคการผลิตประจำเดือนกรกฎาคม โดยนักลงทุนจะติดตามการเปลี่ยนแปลงของยอดสั่งซื้อใหม่ในภาคการผลิต กิจกรรมการผลิต และอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์

ยูโรโซนจะเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อเบื้องต้นประจำเดือนกรกฎาคม ขณะที่สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีต้นทุนการจ้างงานประจำไตรมาสที่ 2 ทั้งนี้ ดัชนีต้นทุนการจ้างงานซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของค่าจ้างและสวัสดิการ ถือเป็นดัชนีชี้วัดหลักในการประเมินความยืดเยื้อของอัตราเงินเฟ้อในภาคบริการของสหรัฐฯ

ในส่วนของภาคธุรกิจ เอ็กซอนโมบิลและเชฟรอนจะรายงานผลการดำเนินงานประจำไตรมาสที่ 2 ซึ่งจะช่วยให้ข้อมูลใหม่ ๆ ในการประเมินผลกระทบของราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงต่อกำไร กระแสเงินสด และรายจ่ายฝ่ายทุนของบริษัทพลังงาน

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด