Micron พุ่งขึ้น 8% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์. Citi, Deutsche Bank ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายอย่างมาก, มูลค่าตลาด 1.27 ล้านล้านใกล้เคียง Meta

TradingKey - หลังจากที่ TD Cowen ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Micron ( MU) ขึ้นเป็น 1,500 ดอลลาร์ ล่าสุดวาณิชธนกิจชั้นนำอีกสองแห่งก็ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับ Micron เช่นกัน

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Deutsche Bank ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Micron Technology อย่างมีนัยสำคัญจาก 1,000 ดอลลาร์ เป็น 1,500 ดอลลาร์ในรายงานการวิจัยฉบับล่าสุด ขณะที่ Citi ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นอย่างก้าวกระโดดจาก 840 ดอลลาร์ เป็น 1,200 ดอลลาร์

จากการที่วาณิชธนกิจชั้นนำหลายแห่งในวอลล์สตรีทพากันปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ส่งผลให้ราคาหุ้นของ Micron พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ระหว่างวัน (all-time intraday high) ที่ 1,133.24 ดอลลาร์ในวันนี้ ล่าสุด ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้นดังกล่าวยังคงปรับตัวขึ้น 8.12% อยู่ที่ระดับ 1,127.94 ดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (market capitalization) ล่าสุดอยู่ที่ 1.27 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งต้องการแรงบวกอีกเพียงประมาณ 15% เพื่อให้เท่ากับมูลค่าตลาดของ Meta ( META) ที่มีมูลค่าตลาด 1.47 ล้านล้านดอลลาร์

[ที่มา: TradingView]

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Deutsche Bank ได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงแนวโน้มทางการเงินช่วงกลางไตรมาสของฝ่ายบริหารอย่างต่อเนื่อง ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของราคาชิปหน่วยความจำ และประวัติของ Micron ที่สามารถทำผลงานได้ดีกว่าการคาดการณ์ของวอลล์สตรีทอย่างสม่ำเสมอ ส่งผลให้คาดการณ์กำไรของบริษัทมีโอกาสที่จะถูกปรับเพิ่มขึ้นอีกอย่างมีนัยสำคัญ

ทางสถาบันการเงินตั้งข้อสังเกตว่า ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวขึ้นในครั้งนี้คือการนำแอปพลิเคชัน AI มาใช้อย่างรวดเร็ว ซึ่งช่วยกระตุ้นความต้องการชิปหน่วยความจำอย่างมีนัยสำคัญ และส่งผลให้ภาวะอุปทานขาดแคลนยิ่งทวีความรุนแรงมากขึ้น ในมุมมองของ Deutsche Bank แนวโน้มนี้ไม่น่าจะกลับทิศทางในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า และจะยังคงเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นของ Micron ต่อไป

Deutsche Bank ระบุว่า โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของ Micron จะยังคงแข็งแกร่งก่อนหน้าการรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง คาดว่าความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในอุตสาหกรรมจะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2026, ปี 2027 และปี 2028 โดยช่องว่างด้านอุปทานมีแนวโน้มที่จะขยายกว้างขึ้นอีก

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ Micron โดย Citi นั้น มีสาเหตุหลักมาจากราคาชิปหน่วยความจำที่ทำผลงานได้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ตั้งแต่ต้นปี โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1,200 ดอลลาร์ คิดเป็นอัตราส่วนมูลค่าหุ้นที่ 10 เท่าของกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ไว้ในปี 2027 ของบริษัท ซึ่งคิดเป็นอัตราผลตอบแทนรวมที่คาดหวังประมาณ 17.6% ทั้งนี้ Citi เชื่อว่าอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากดาต้าเซ็นเตอร์ ประกอบกับอุปทานในอุตสาหกรรมที่ตึงตัวขึ้น จะยังคงส่งผลให้ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ของผลิตภัณฑ์หน่วยความจำปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ในส่วนของคาดการณ์การปรับขึ้นราคานั้น จากแรงหนุนของอุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับกำลังการประมวลผลของดาต้าเซ็นเตอร์ และกำลังการผลิตที่ตามไม่ทันความต้องการ Citi คาดว่าราคาเฉลี่ยของ DRAM จะพุ่งสูงขึ้นถึง 200% ตลอดทั้งปี 2026 โดยมีอัตราการเติบโตแบบไตรมาสต่อไตรมาสอยู่ที่ 37%, 13% และ 11% ตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ถึงไตรมาสที่ 4 ตามลำดับ นอกจากนี้ ราคาเฉลี่ยของ NAND flash คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 186% ตลอดทั้งปี โดยมีอัตราการเติบโตแบบไตรมาสต่อไตรมาสอยู่ที่ 45%, 17% และ 6% ในช่วงสามไตรมาส ข้อมูลเผยให้เห็นว่าราคาสปอต (spot price) ของ DRAM ปรับตัวขึ้นแล้ว 22% ตั้งแต่เดือนเมษายน โดยราคาสปอตในปัจจุบันสูงกว่าราคาตามสัญญา (contract price) ถึง 21% ซึ่งทำให้มีความเป็นไปได้สูงมากที่ราคาตามสัญญาจะปรับตัวขึ้นตามมาหลังจากนี้

เมื่อพิจารณาจากพลวัตของอุปสงค์และอุปทาน Citi คาดการณ์ว่าอุปทาน DRAM ทั่วโลกจะขาดแคลน 5% ในปี 2026 โดยคาดว่าวัฏจักรขาขึ้นของอุตสาหกรรมในปัจจุบันจะยืดเยื้อไปจนถึงปี 2027 และราคา HBM จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นในปีหน้า การปรับตัวขึ้นของราคาชิปหน่วยความจำในปีนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานใน DRAM ทั่วไป ตัวอย่างเช่น คาดว่าการเติบโตของปริมาณความจุชิป DRAM (bit capacity) ของ Micron จะอยู่ที่เพียง 42% ในปี 2026