Oracle ร่วงลงต่ำกว่า $200 ก่อนการประกาศผลประกอบการ, วอลล์สตรีทเดิมพันผิดหรือไม่ท่ามกลางกระแส AI ที่ชะลอตัวลง?

TradingKey - Oracle ร่วงต่ำกว่าระดับ 200 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดมุ่งความสนใจไปที่การรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง ด้านธนาคารเพื่อการลงทุนในวอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองเชิงบวก

ก่อนตลาดเปิดทำการในวันที่ 10 มิถุนายน ตามเวลาตะวันออก Oracle ( ORCL) ยังคงแนวโน้มขาลงในช่วงที่ผ่านมา โดยร่วงหลุดระดับ 200 ดอลลาร์ ณ เวลาที่รายงานนี้ ราคาหุ้น Oracle ทรุดตัวลงมากกว่า 3% ระหว่างวันมาอยู่ที่ประมาณ 198 ดอลลาร์ แตะระดับต่ำสุดใหม่ในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่ Oracle มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสล่าสุดหลังปิดตลาดวันนี้ การเคลื่อนไหวนี้จะสามารถพลิกฟื้นแนวโน้มขาลงในช่วงที่ผ่านมาได้หรือไม่?

แผนภูมิราคาหุ้น Oracle, ที่มา: TradingView

เมื่อวันที่ 1 มิถุนายน Oracle ประกาศว่าจะเปิดเผยผลประกอบการในวันที่ 10 มิถุนายน ซึ่งช่วยหนุนราคาหุ้นให้พุ่งขึ้นไปใกล้ระดับ 250 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ทางการเงินของ Broadcom ( AVGO ) ที่เปิดเผยเมื่อวันที่ 3 มิถุนายนสร้างความผิดหวัง จนนำไปสู่การปรับฐานร่วมกันของหุ้นในกลุ่มชิปและ AI โดยหุ้น Oracle ร่วงลงกว่า 7% ในวันนั้น ต่อมา กระแสข่าวเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ยังคงทวีความรุนแรงขึ้น และตลาดเริ่มกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุนมหาศาลของบริษัท AI ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงตามการพักฐานอย่างต่อเนื่องของเซกเตอร์ AI โดยร่วงลงประมาณ 20% จนถึงปัจจุบัน

ตามข้อมูลระบุว่า การใช้จ่ายด้านทุนของ Oracle ในช่วงเพียง 9 เดือนแรกของปีงบประมาณ 2026 พุ่งสูงถึง 3.92 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับ 1.21 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีงบประมาณ 2025 อย่างมาก การลงทุนเชิงรุกเช่นนี้จะกดดันงบดุลและกระแสเงินสดอิสระของบริษัทในระยะสั้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ และอาจเพิ่มภาระหนี้ได้อีกด้วย

แม้ว่านักลงทุนจะเทขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างหนัก แต่สถาบันการเงินหลายแห่งในวอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาหุ้น Oracle โดย Bank of America ( BAC) มีมุมมองเชิงบวกโดยให้เป้าหมายที่ 240 ดอลลาร์ ขณะที่ UBS ( UBS) ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 250 ดอลลาร์เป็น 285 ดอลลาร์ และ Citigroup ( C) ยิ่งมีมุมมองเชิงบวกมากขึ้น โดยเชื่อว่าราคาหุ้น Oracle จะพุ่งขึ้นไปใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 330 ดอลลาร์ซึ่งทำไว้เมื่อปีที่แล้ว

นอกจากนี้ ภาระผูกพันในการปฏิบัติงานที่เหลืออยู่ (RPO) ของ Oracle ยังคงอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งหมายความว่าความต้องการบริการคลาวด์ AI ของ Oracle จากภาคธุรกิจนั้นไม่ใช่เรื่องที่กุขึ้น แต่ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาที่มั่นคง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าตรรกะเรื่อง "ผู้นำด้านการเปลี่ยนผ่านสู่คลาวด์และโครงสร้างพื้นฐาน AI" ที่วอลล์สตรีทกำลังวางเดิมพันอยู่นั้นยังคงแข็งแกร่ง ไม่ใช่แค่การปั่นกระแสที่ไม่มีมูลความจริง

อย่างไรก็ตาม หากอัตรากำไรของ Oracle ถูกฉุดรั้งอย่างรุนแรงจากการใช้จ่ายด้านทุน วอลล์สตรีทอาจเผชิญกับการปรับฐานมูลค่า AI ในวงกว้างขึ้น ในทางกลับกัน หาก Oracle สามารถพิสูจน์ได้ว่าธุรกิจศูนย์ข้อมูล Oracle Cloud Infrastructure (OCI) ยังคงรักษาการเติบโตในระดับสูงที่กว่า 45% และแสดงให้เห็นว่ายอดค้างส่งกำลังเร่งตัวกลายเป็นรายได้จริง การร่วงลงครั้งนี้จะกลายเป็น "โอกาสทอง" ซึ่งเป็นการตอกย้ำมุมมองเชิงบวกของธนาคารเพื่อการลงทุนในวอลล์สตรีท