SpaceX เตรียมอัปเดตหนังสือชี้ชวนในวันพรุ่งนี้, 1.75 ล้านล้าน 'IPO ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์' ถูกกำหนดราคาที่ $135. ความมั่งคั่งสุทธิของ Musk เข้าใกล้ระดับล้านล้าน
พอดแคสต์ AI
SpaceX เตรียมเปิดตัว IPO มูลค่า 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ สะท้อนมูลค่ากิจการ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ เข้าจดทะเบียน Nasdaq 12 มิ.ย. ภายใต้สัญลักษณ์ "SPCX" โดยใช้โครงสร้าง "all-primary offering" เพื่อนำรายได้เข้าบริษัทโดยตรง Elon Musk ย้ำระยะเวลาห้ามขายหุ้น 366 วัน การจัดสรรหุ้นรายย่อยสูงถึง 30% แต่มีนักวิเคราะห์บางส่วนตั้งคำถามด้านมูลค่าและความไม่แน่นอนของธุรกิจ AI และโครงการอวกาศระยะยาว แม้ Starlink จะทำกำไร แต่ธุรกิจปล่อยจรวดและ AI ยังคงมีผลขาดทุน
TradingKey - SpaceX บริษัทด้านจรวดและ AI ของ Elon Musk มหาเศรษฐีที่รวยที่สุดในโลก เตรียมเปิดตัว IPO ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
บริษัทมีแผนเสนอขายหุ้นใหม่จำนวนประมาณ 556 ล้านหุ้น ที่ราคา 135 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยตั้งเป้าระดมทุนประมาณ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และสะท้อนมูลค่ากิจการประมาณ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์ หากธุรกรรมนี้เสร็จสิ้นตามแผนที่วางไว้ จะเป็นการทำลายสถิติเดิมของ Saudi Aramco ในปี 2019 และขึ้นแท่นเป็น IPO ที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์โลก
คาดว่า IPO นี้จะเข้าจดทะเบียนใน Nasdaq ในวันที่ 12 มิถุนายน ภายใต้สัญลักษณ์ "SPCX" ทั้งนี้ การเดินสายนำเสนอข้อมูลแก่นักลงทุนสถาบัน (Roadshow) ของบริษัทได้เริ่มขึ้นในวันพฤหัสบดีนี้ (4 มิถุนายน) โดยจะมีการกำหนดราคาในวันพฤหัสบดีหน้า (11 มิถุนายน) และจะเข้าจดทะเบียนอย่างเป็นทางการอย่างเร็วที่สุดในวันศุกร์หน้า (12 มิถุนายน)
วาณิชธนกิจชั้นนำหลายแห่งในวอลล์สตรีทกำลังเข้าร่วมในการรับประกันการจำหน่ายหุ้นครั้งนี้ ซึ่งรวมถึง Goldman Sachs ( GS ), Morgan Stanley ( MS ), Bank of America ( BAC ), Citigroup ( C) และ JPMorgan Chase ( JPM ) โดยมี Goldman Sachs และ Morgan Stanley ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการรับประกันการจำหน่ายหุ้นหลัก รายงานข่าวระบุว่าเนื่องจากธุรกรรมมีขนาดมหาศาล SpaceX ยังสามารถกดค่าธรรมเนียมการรับประกันการจำหน่ายลงมาอยู่ที่ต่ำกว่า 0.75% ซึ่งถือว่าต่ำกว่าระดับปกติสำหรับการทำ IPO ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่เป็นอย่างมาก
ระดมทุน 7.5 หมื่นล้านจากการออกหุ้นใหม่; มัสก์ให้คำมั่นรักษาระยะเวลาห้ามขายหุ้น 366 วัน
แตกต่างจากการเสนอขายหุ้น IPO ขนาดใหญ่หลายแห่ง การเสนอขายครั้งนี้จะใช้โครงสร้างแบบ "all-primary offering" ซึ่งหมายความว่าหุ้นที่ออกทั้งหมดจะมาจากหุ้นที่ออกใหม่ของ SpaceX แทนที่จะเป็นการขายหุ้นโดยผู้ถือหุ้นเดิม
ด้วยเหตุนี้ รายได้ทั้งหมดจากการระดมทุนจะไหลเข้าสู่บัญชีของบริษัทโดยตรงเพื่อสนับสนุนแผนการขยายธุรกิจและรายจ่ายฝ่ายทุนในอนาคต แทนที่จะเป็นช่องทางในการถอนเงินลงทุนสำหรับนักลงทุนรายเดิมหรือผู้บริหารของบริษัท
นอกจากนี้ หุ้นที่ถือครองโดย Elon Musk จะอยู่ภายใต้ระยะเวลาห้ามขายหุ้น (lock-up period) เป็นเวลา 366 วัน เพื่อส่งสัญญาณให้นักลงทุนทราบว่าเขาไม่มีเจตนาที่จะขายหุ้นที่ถือครองอยู่ ขณะที่การเสนอขายดังกล่าวยังรวมถึงสิทธิเลือกซื้อหุ้นส่วนเกิน (greenshoe mechanism) ในสัดส่วน 15% เพื่อรองรับความต้องการของตลาดที่อาจเพิ่มขึ้น
30% ของการจัดสรรเสนอขายโดยตรงให้แก่นักลงทุนรายย่อย
ที่น่าสนใจคือ Nasdaq ได้แก้ไขกฎเกณฑ์เพื่ออนุญาตให้ SpaceX สามารถเข้าคำนวณในดัชนี Nasdaq 100 ได้ภายในเวลาเพียง 15 วันทำการหลังจากเข้าจดทะเบียน เมื่อเทียบกับระยะเวลาการรอคอยขั้นต่ำเดิมที่ 3 เดือน ขณะที่ FTSE Russell ได้ดำเนินการในลักษณะเดียวกัน นอกจากนี้ S&P Dow Jones Indices ยังอยู่ระหว่างการเปิดรับฟังความคิดเห็นเพื่อแก้ไขกฎเกณฑ์ ซึ่งหากได้รับอนุมัติ อาจเป็นการเปิดทางให้ SpaceX เข้าสู่ดัชนี S&P 500 ได้
นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence ประเมินว่าหาก S&P ดำเนินการในทิศทางเดียวกัน แรงซื้ออัตโนมัติจากกองทุนประเภท Passive Fund สำหรับหุ้น SpaceX จะพุ่งสูงถึงเกือบ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของมูลค่าการเสนอขายทั้งหมด
ขณะเดียวกัน SpaceX กำลังพิจารณาจัดสรรหุ้นในการเสนอขายสูงถึง 30% หรือคิดเป็นมูลค่าประมาณ 2.25 หมื่นล้านดอลลาร์ ให้แก่นักลงทุนรายย่อย ซึ่งเป็นการพลิกโฉมแนวทางปฏิบัติในการทำ IPO แบบดั้งเดิมที่เน้นการกำหนดราคาโดยกลุ่มนักลงทุนสถาบัน ทั้งนี้ การจัดสรรหุ้นให้รายย่อยในสัดส่วนดังกล่าวถือว่า "สูงเป็นพิเศษ" และพบได้ยากยิ่งสำหรับการทำ IPO ขนาดใหญ่ใน Wall Street
การประเมินมูลค่าระดับล้านล้านเผชิญการตรวจสอบอย่างเข้มงวด
อย่างไรก็ตาม มูลค่ากิจการที่ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ยังได้สร้างความคลางแคลงใจให้กับนักวิเคราะห์บางราย โดย Morningstar บริษัทวิจัยชั้นนำเพิ่งเผยแพร่รายงานที่กำหนดมูลค่าที่เหมาะสมของ SpaceX ไว้ที่ประมาณ 7.8 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งไม่ถึงครึ่งหนึ่งของมูลค่าเป้าหมายในการทำ IPO
นักวิเคราะห์ของ Morningstar เชื่อว่าธุรกิจ AI ของบริษัทเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างยิ่ง โดยระบุว่า Grok ไม่ใช่โมเดลภาษาขนาดใหญ่ระดับชั้นนำ และมีข้อเสียเปรียบในการแข่งขันที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับ OpenAI ขณะเดียวกัน โครงการอวกาศระยะยาว เช่น Starship และศูนย์ประมวลผลข้อมูลในอวกาศ มีวงจรการสร้างรายได้ที่ยาวนานและต้องใช้เงินลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาอย่างมหาศาลและต่อเนื่อง นอกจากนี้ สิทธิในการออกเสียงโหวตที่เหนือกว่า (super-voting power) ของ Elon Musk อาจส่งผลให้สิทธิประโยชน์ของผู้ถือหุ้นรายย่อยไม่ได้รับการคุ้มครอง ซึ่งนำไปสู่การถูกลดทอนมูลค่าเพิ่มเติม
ข้อมูลทางการเงินแสดงให้เห็นว่า รายได้ตลอดทั้งปี 2568 อยู่ที่ 1.867 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 1.402 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 อย่างไรก็ตาม บริษัทบันทึกผลขาดทุนสุทธิ 4.94 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนั้น เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิ 791 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567 สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 31 มีนาคม 2569 รายได้เพิ่มขึ้นจาก 4.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้วเป็น 4.69 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นขยายตัวจาก 0.18 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 1.27 ดอลลาร์สหรัฐ
ในบรรดาสามกลุ่มธุรกิจหลัก มีเพียงธุรกิจอินเทอร์เน็ตดาวเทียม Starlink เท่านั้นที่ทำกำไร โดยมีรายได้แตะระดับ 1.14 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปีที่ผ่านมา ซึ่งแซงหน้ารายได้รวมของผู้ให้บริการสื่อสารผ่านดาวเทียมรายใหญ่ในตลาดหลักทรัพย์ 7 ราย และกลายเป็นแหล่งทำเงินหลัก (cash cow) ของบริษัท ธุรกิจการปล่อยจรวดเติบโตเพียง 8% ในปีที่ผ่านมา โดยสาเหตุหลักมาจากการที่ภารกิจของ Falcon 9 ประมาณ 3 ใน 4 เป็นการให้บริการภายในสำหรับ Starlink มากกว่าลูกค้าเชิงพาณิชย์ภายนอก ขณะที่ส่วนธุรกิจ AI ยังคงอยู่ในช่วงที่ต้องใช้เงินทุนสูง โดยมีผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 6.355 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2568
หากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้สำเร็จ SpaceX จะกลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก ซึ่งจะส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุนในภาคส่วนอวกาศเชิงพาณิชย์และโครงสร้างพื้นฐาน AI และจะกลายเป็นการทำ IPO แห่งศตวรรษของวอลล์สตรีทที่ได้รับการจับตามองมากที่สุดตามหลัง OpenAI และ Anthropic
อาณาจักรความมั่งคั่งของอีลอน มัสก์ ขยายตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
ปัจจุบันมูลค่าทรัพย์สินสุทธิของ Elon Musk อยู่ที่ประมาณ 9.7 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสัดส่วนการถือหุ้นในบริษัทต่างๆ เช่น Tesla และ SpaceX โดยหากการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ประสบความสำเร็จ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของเขาจะพุ่งสูงขึ้นไปอีก
จากการคำนวณโดย The Wall Street Journal พบว่านับตั้งแต่ก่อตั้งบริษัทแห่งแรกในปี 2538 อัตราการสะสมความมั่งคั่งของ Musk ในช่วง 31 ปีที่ผ่านมาอยู่ในระดับที่น่าตกตะลึง โดยเพิ่มขึ้นเฉลี่ยประมาณ 59,000 ดอลลาร์ต่อนาที ซึ่งหมายความว่า Musk มีรายได้ประมาณ 3.6 ล้านดอลลาร์ต่อชั่วโมง 85.7 ล้านดอลลาร์ต่อวัน และสูงถึง 3.13 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อปี
เมื่อพิจารณาจากรายได้ครัวเรือนปานกลางของสหรัฐฯ ในปี 2567 ที่ 83,730 ดอลลาร์ ครอบครัวชาวอเมริกันทั่วไปจะต้องทำงานนานกว่า 11 ล้านปีเพื่อสะสมความมั่งคั่งให้เท่ากับทรัพย์สินปัจจุบันของ Musk ทั้งนี้ มูลค่าทรัพย์สินสุทธิของเขายังแซงหน้ามหาเศรษฐีด้านเทคโนโลยีรายอื่นอีกหลายคนอย่างมีนัยสำคัญ รวมถึงผู้ก่อตั้ง Amazon ( AMZN) อย่าง Jeff Bezos, ผู้ก่อตั้ง Oracle ( ORCL) อย่าง Larry Ellison และ Meta ( META) อย่าง Mark Zuckerberg ซึ่งทรัพย์สินรวมกันของทั้งสามคนนี้ยังคงน้อยกว่ามูลค่าทรัพย์สินสุทธิปัจจุบันของ Musk
ระดับความมั่งคั่งของ Musk ยังเข้าใกล้ระดับประเทศ โดยมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิเทียบเท่ากับประมาณ 3% ของ GDP สหรัฐฯ และสูงกว่า GDP รายปีของ 125 ประเทศทั่วโลก ซึ่งรวมถึงนอร์เวย์ ไทย อาร์เจนตินา และแอฟริกาใต้
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ