มูลค่าบริษัทก่อนเข้าจดทะเบียน (Pre-IPO) ของ Anthropic ที่ 965 พันล้าน แซงหน้า OpenAI เป็นครั้งแรก. ถูกแซงหน้าทั้งในด้านมูลค่าบริษัทและรายได้ที่คำนวณเป็นรายปี, โอกาสในการทำ IPO ของ OpenAI เป็นอย่างไร?
พอดแคสต์ AI
Anthropic ระดมทุนได้ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้มูลค่าบริษัทพุ่งสูงกว่า OpenAI และกลายเป็นสตาร์ทอัพ AI ที่มีมูลค่าสูงสุดในโลก รายได้ต่อปีของ Anthropic แตะ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ของ OpenAI Claude Code เป็นผลิตภัณฑ์หลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของรายได้ โดยคาดว่า Anthropic จะมีกำไรจากการดำเนินงานครั้งแรกในไตรมาส 2 ปีนี้ และจะถึงจุดคุ้มทุนภายในปี 2571 ขณะที่ OpenAI เผชิญความขัดแย้งภายในกลุ่มผู้บริหารเกี่ยวกับแผน IPO และรายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงานอย่างมหาศาล ทำให้ Anthropic ดูน่าสนใจในฐานะเป้าหมายการลงทุนด้าน AI มากกว่า
TradingKey - รายงานจาก Bloomberg ระบุว่า การระดมทุนรอบปัจจุบันของ Anthropic พุ่งแตะระดับ 6.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าบริษัทขยับขึ้นสู่ 9.65 แสนล้านดอลลาร์ และก้าวข้าม OpenAI อย่างเป็นทางการ โดย OpenAI ได้เสร็จสิ้นการระดมทุนรอบล่าสุดเมื่อเดือนมีนาคมที่ผ่านมาด้วยมูลค่าบริษัท 8.52 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ Anthropic ก้าวขึ้นเป็นสตาร์ทอัพด้าน AI ที่มีมูลค่าสูงสุดในโลกอย่างเป็นทางการ
ทั้งสองบริษัทกำลังเตรียมความพร้อมสำหรับการทำ IPO ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงปลายปีนี้ โดยรายงานข่าวระบุว่า OpenAI อาจยื่นขอทำ IPO แบบเป็นความลับไปแล้ว และมีเป้าหมายจะเข้าจดทะเบียนในตลาดอย่างเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ขณะที่ Anthropic ก็อาจเข้าสู่ตลาดมหาชนได้เร็วที่สุดในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปีนี้
อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก SpaceX ได้เข้าจดทะเบียนในตลาดไปแล้วเมื่อเดือนมิถุนายนด้วยมูลค่าเป้าหมายล่าสุดที่ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะดึงสภาพคล่องออกไปจากตลาดทุน ส่งผลให้การทำ IPO ของ Anthropic และ OpenAI ต้องเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ ใครที่สามารถเข้าสู่ตลาดรองได้ก่อนก็จะได้รับสิทธิเป็นตัวเลือกแรกของตลาด
ปัจจุบัน Anthropic ไม่เพียงแต่จะเหนือกว่า OpenAI ในด้านมูลค่าบริษัทเท่านั้น แต่รายได้ต่อปีของบริษัทยังสูงถึง 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะทะลุ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในสิ้นเดือนหน้า เมื่อเทียบกับรายได้ต่อปีของ OpenAI ที่อยู่ประมาณ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ท่ามกลางบริบทนี้ โอกาสที่ OpenAI จะเป็นผู้ชนะนั้นมีมากน้อยเพียงใด
IPO ของ Anthropic เป็นที่ต้องการอย่างมากในวอลล์สตรีทและซิลิคอนวัลเลย์; ยอดระดมทุนพุ่งสูงเกินความคาดหมาย
ตามรายงานระบุว่า การระดมทุนรอบปัจจุบันของ Anthropic นำโดย Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks และ Sequoia Capital โดยมี D.E. Shaw & Co., Blackstone และ DST Global เข้าร่วมด้วย ทั้งนี้ ผู้ลงทุนหลักแต่ละรายได้สมทบทุนมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์
นอกจากนี้ ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีต่างเข้าร่วมด้วย โดย Google (GOOG) (GOOGL) ได้เคยประกาศข้อตกลงการลงทุนระยะยาวมูลค่าสูงถึง 4 หมื่นล้านดอลลาร์ใน Anthropic และการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในรอบนี้ถือเป็นส่วนหนึ่งของแผนการดังกล่าว ขณะที่ Amazon (AMZN) ได้ลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการดำเนินการต่อเนื่องจากข้อตกลงก่อนหน้านี้เช่นกัน ส่วนยักษ์ใหญ่ด้านหน่วยความจำ 'บิ๊กทรี' อย่าง Micron (MU) , Samsung และ SK Hynix ต่างก็เข้าร่วมในรอบนี้ด้วยเช่นกัน ส่งผลให้มูลค่าการระดมทุนขั้นสุดท้ายของ Anthropic สูงกว่าเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้ที่ 3 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างมาก
Claude Code หนุนการเติบโตของรายได้ คาดทำกำไรครั้งแรกได้ในไตรมาสนี้
บริษัทคาดการณ์ว่าจะบันทึกรายได้ที่ 1.09 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ซึ่งแสดงถึงการเติบโตที่เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวเมื่อเทียบรายไตรมาส และเตรียมบันทึกกำไรเป็นครั้งแรกในไตรมาสที่ 2 โดยมีกำไรจากการดำเนินงานที่คาดการณ์ไว้สูงถึง 559 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังคาดว่าจะบรรลุจุดคุ้มทุนภายในปี 2571 ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณถึงโมเดลธุรกิจที่เริ่มมีความมั่นคงและเติบโตเต็มที่
รายงานฉบับล่าสุดจาก SemiAnalysis ซึ่งเป็นบริษัทวิจัยด้านเซมิคอนดักเตอร์และโครงสร้างพื้นฐาน AI แสดงให้เห็นว่า รายได้ประจำปีของ Anthropic ในปัจจุบันเติบโตขึ้นเกือบ 5 เท่าจากประมาณ 9 พันล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นปีที่แล้ว ซึ่งหมายความว่าบริษัทมีรายได้ต่อเนื่องรายปี (ARR) เพิ่มขึ้นประมาณ 96 ล้านดอลลาร์ต่อวันภายในเวลาเพียงไม่กี่เดือน ขณะที่เหล่านักลงทุนร่วมลงทุน (Venture Capitalists) ที่ตรวจสอบข้อมูลทางการเงินของบริษัทระบุว่า การเติบโตในลักษณะนี้ไม่เคยมีปรากฏมาก่อน แม้ว่าทางบริษัทจะเคยศึกษาการทำ IPO ของบริษัทซอฟต์แวร์มาไม่น้อยกว่า 200 แห่งก็ตาม
แรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตในช่วงที่ผ่านมาคือ Claude Code ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์เอเจนต์ AI สำหรับการเขียนโปรแกรมที่เปิดตัวไปเมื่อเดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว โดย ณ เดือนกุมภาพันธ์ของปีนี้ รายได้ประจำปีของธุรกิจดังกล่าวแตะระดับ 2.5 พันล้านดอลลาร์และยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง
ตั้งแต่เดือนมกราคม 2569 จำนวนผู้ใช้งานรายสัปดาห์ของ Claude Code เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัว และการใช้งานในระดับองค์กรมีส่วนสร้างรายได้มากกว่าครึ่งหนึ่ง รายงานของ SemiAnalysis แสดงให้เห็นว่า 8 ใน 10 ของบริษัทกลุ่ม Fortune 10 เป็นลูกค้าองค์กรของ Claude แล้ว และจำนวนลูกค้าที่มีการใช้จ่ายรายปีเกิน 100,000 ดอลลาร์และ 1 ล้านดอลลาร์มีการขยายตัวอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา สำหรับในด้านส่วนแบ่งการตลาด ข้อมูลองค์กรในสหรัฐฯ จาก Ramp Economics Lab เผยให้เห็นว่าส่วนแบ่งการใช้จ่ายรวมขององค์กรระหว่าง OpenAI และ Anthropic พบว่าส่วนแบ่งของ Anthropic เพิ่มขึ้นจาก 10% ในช่วงต้นปี 2568 เป็นกว่า 65% ภายในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ซึ่งบ่งชี้ถึงการย้ายฐานผู้ใช้จำนวนมหาศาลจาก OpenAI มายัง Anthropic
อย่างไรก็ตาม แม้รายได้และมูลค่าของ Anthropic จะพุ่งสูงขึ้น แต่บริษัทไม่ได้ละเลยการควบคุมอัตรากำไรขั้นต้น โดยอัตรากำไรขั้นต้นของโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล (Inference Infrastructure) ของ Anthropic พุ่งขึ้นจาก 38% เมื่อปีก่อนสู่ระดับสูงกว่า 70% ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าโมเดลการเติบโตของบริษัทมีความแข็งแกร่งอย่างมาก
ถูกแซงหน้าทั้งในด้านมูลค่าบริษัทและรายได้: OpenAI ยังจะสามารถคว้าชัยชนะได้หรือไม่?
นอกจากข้อมูลทางการเงินที่อ่อนแอและการเปลี่ยนทิศทางของความเชื่อมั่นในตลาดที่มุ่งไปยังคู่แข่งของ OpenAI อย่างชัดเจนแล้ว ความขัดแย้งภายในกลุ่มผู้นำยังเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณาด้วย โดย Business Insider รายงานว่า Sarah Friar ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการเงิน (CFO) ของ OpenAI มีความกังวลเกี่ยวกับช่วงเวลาของการทำ IPO โดยได้แสดงความลังเลในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมาเกี่ยวกับแผนการนำ OpenAI เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ภายในสิ้นปีนี้ ขณะที่รายงานจาก The Information ระบุว่า Friar ถูกกีดกันจากการประชุมสำคัญ และเธอยังระบุว่าไม่เชื่อว่าบริษัทจะพร้อมสำหรับการทำ IPO ภายในปี 2026 ซึ่งตอกย้ำถึงความเห็นที่ไม่ลงรอยกันและการชิงอำนาจภายในกลุ่มผู้บริหารเกี่ยวกับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
แม้ว่าการแข่งขันด้านการใช้จ่ายในเทคโนโลยี AI จะกลายเป็นแนวทางปกติของอุตสาหกรรม แต่ปัจจุบันตลาดกำลังมุ่งเน้นไปที่ผลตอบแทนจากการลงทุนมากขึ้น โดยล่าสุด OpenAI รายงานผลขาดทุนจำนวนมหาศาลด้วยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วที่ -122% ในไตรมาสแรก ซึ่งหมายความว่าบริษัทขาดทุนถึง 1.22 ดอลลาร์ต่อทุกๆ 1 ดอลลาร์ของรายได้ สิ่งนี้อาจทำให้ตลาดตั้งคำถามเกี่ยวกับการใช้จ่ายฝ่ายทุนมหาศาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเปรียบเทียบกับ Anthropic ขณะที่ Anthropic ยังคงรักษาแรงส่งการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ ChatGPT ของ OpenAI กลับหยุดชะงักและไม่สามารถบรรลุเป้าหมายผู้ใช้งานรายสัปดาห์ที่ 1 พันล้านคนตามที่ตั้งไว้ก่อนหน้านี้ จากความแตกต่างที่เห็นได้ชัดนี้ ตลาดรองอาจมองว่า Anthropic เป็นเป้าหมายการลงทุนด้าน AI ที่มีความพร้อมมากกว่าและอาจเริ่มเปลี่ยนทิศทางการลงทุนออกจาก OpenAI
เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด
บทความแนะนำ
ความคิดเห็น (0)
คลิกปุ่ม $ ป้อนสัญลักษณ์ และเลือกเพื่อเชื่อมโยงหุ้น, กองทุน ETF หรือสัญลักษณ์หลักทรัพย์อื่น ๆ