Broadcom ไตรมาส 1: รายได้จาก AI เพิ่มขึ้นสองเท่า ตั้งเป้ายอดขายชิป AI แตะ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปีหน้า ขณะที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 5%

TradingKey - เมื่อวันพุธที่ 4 มีนาคม (ET) Broadcom (AVGO) ได้ประกาศผลประกอบการไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 หลังปิดตลาด โดยได้รับอานิสงส์จากรายได้ด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นเท่าตัว ส่งผลให้ทั้งกำไรและรายได้ในไตรมาสนี้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ และบริษัทได้ให้แนวทางที่แข็งแกร่ง ราคาหุ้นของ Broadcom พุ่งขึ้นถึง 5% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ

ตามรายงานผลประกอบการ รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI ในไตรมาสแรกแตะระดับ 8.4 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลถึง 106% เมื่อเทียบเป็นรายปี นาย Hock Tan ซีอีโอของ Broadcom กล่าวว่า รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.07 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง และยอดขายชิป AI คาดว่าจะทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปีหน้า

Broadcom ได้ให้แนวทางผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าการคาดการณ์ของตลาด โดยคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สองไว้ที่ประมาณ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 47% เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่อัตราส่วนกำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 68% ซึ่งทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก นอกจากนี้ วงเงินอนุมัติการซื้อหุ้นคืนของบริษัทจะสูงถึง 1 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีนี้

ผลประกอบการ AI ไตรมาส 1 แข็งแกร่ง: ตั้งเป้ารายได้ชิป AI ทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปีหน้า

นาย Hock Tan ระบุว่ารายได้ด้าน AI ที่เพิ่มขึ้นเป็นเท่าตัวนั้นมีปัจจัยผลักดันหลักมาจากความต้องการที่เติบโตอย่างต่อเนื่องของชิปเร่งความเร็ว AI แบบปรับแต่งเองและระบบเครือข่าย AI

ธุรกิจหลักของ Broadcom คือการเปลี่ยนการออกแบบชิปของบริษัทอื่นให้เป็นชิปจริง โดยการจัดหาทรัพย์สินทางปัญญาและเทคโนโลยีส่วนหลัง แล้วส่งมอบให้กับโรงงานผลิตชิปเพื่อดำเนินการผลิต ในขณะที่ Amazon (AMZN) , Google (GOOGL) (GOOG) , Meta (META) และ Microsoft (MSFT) และบริษัทอื่นๆ เริ่มหันมาใช้ชิปแบบปรับแต่งเองมากขึ้น บทบาทของ Broadcom ในตลาดจึงมีความสำคัญทวีคูณ

แม้ว่า Nvidia (NVDA) จะยังคงรักษาความได้เปรียบอย่างเบ็ดเสร็จในตลาดชิป AI แต่ Broadcom ก็กำลังไล่ตามอย่างรวดเร็ว ปัจจุบัน Broadcom ครองส่วนแบ่งตลาดชิป AI ประมาณ 10% ซึ่งนักวิเคราะห์คาดว่า ด้วยแรงขับเคลื่อนจากความต้องการ TPU ของ Google, Anthropic และบริษัทอื่นๆ ส่วนแบ่งของ Broadcom มีโอกาสเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 20% ในอนาคต

ตลาดเป็นที่รับรู้กันโดยทั่วไปว่า Broadcom มีลูกค้า XPU รายใหญ่ 6 ราย ซึ่ง Google, Meta, Anthropic และ OpenAI ได้รับการยืนยันต่อสาธารณะแล้ว นอกจากนี้ยังมีข่าวลือในตลาดว่าลูกค้ารายอื่นยังรวมถึง ByteDance และ Apple (AAPL) .

นาย Hock Tan ตั้งข้อสังเกตว่าการติดตั้ง AI แบบปรับแต่งเองกำลังเข้าสู่ "ขั้นตอนถัดไป" และคาดว่าความเร็วจะเร่งตัวขึ้น เนื่องจากลูกค้ารายใหญ่อย่าง Anthropic และ Google ได้ร่วมกันจองกำลังการผลิตชิปไปแล้วประมาณ 9GW นาย Tan คาดว่ายอดขายชิป AI จะพุ่งทะลุ 1 แสนล้านดอลลาร์ในปีหน้า

ยิ่งไปกว่านั้น นอกเหนือจากชิป AI ผลิตภัณฑ์อื่นๆ ของ Broadcom เช่น ตัวประมวลผลสัญญาณดิจิทัล หน่วยประมวลผลข้อมูล และสวิตช์เครือข่าย จะยังคงช่วยสร้างรายได้อย่างต่อเนื่อง

ทำไมตลาดจึงยังลังเลแม้มีการเติบโต?

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของหุ้น Broadcom ค่อนข้างซบเซาในปีนี้ โดยปรับตัวลดลงกว่า 8% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับปัจจัยลบต่างๆ ที่บริษัทชิปเผชิญในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา นับตั้งแต่สิ้นปี 2025 การขาดแคลนหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ที่จำเป็นสำหรับชิปเร่งความเร็วแบบปรับแต่งเอง ต้นทุนที่สูงขึ้น และข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตในขั้นตอนการผลิตและบรรจุภัณฑ์ชิปขั้นสูง ล้วนเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตต่อไปของ Broadcom

นักวิเคราะห์บางรายเชื่อว่าผลงานหุ้นที่ซบเซาของ Broadcom เชื่อมโยงกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับงบลงทุนในอนาคตของกลุ่มลูกค้าปลายน้ำรายใหญ่

ตั้งแต่เริ่มต้นปี 2026 ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีโดยเฉพาะผู้ให้บริการคลาวด์เกือบทุกรายได้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุน โดยค่าเฉลี่ยคาดการณ์สำหรับงบลงทุนปี 2026 ของ Google ถูกปรับเพิ่มขึ้น 117% เมื่อเทียบกับปีก่อน, Meta เพิ่มขึ้น 96%, Amazon เพิ่มขึ้น 75% และ Oracle (ORCL) สูงถึง 264%

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากขนาดมหาศาลของงบลงทุนที่คาดการณ์ในปีนี้ ตลาดมองว่าความเข้มข้นของเงินทุนดังกล่าวไม่สามารถยั่งยืนได้ อัตราการเติบโตของงบลงทุนของยักษ์ใหญ่เทคโนโลยีอาจชะลอตัวลงอย่างมากในปี 2027 ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อรายได้ของ Broadcom จากต้นทาง และอาจยุติวงจรการเติบโตสูงของบริษัทได้

ในมุมมองที่มองโลกในแง่ดีกว่าเห็นว่า แม้งบลงทุนมหาศาลอาจไม่ยั่งยืนในระยะยาว แต่สำหรับ Broadcom แล้ว ปี 2027 ยังห่างไกลจากจุดสิ้นสุดของช่วงขาขึ้น โดยเมื่อสิ้นปี 2025 ยอดคำสั่งซื้อค้างส่งสำหรับผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ AI ของ Broadcom พุ่งทะลุ 7.3 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมความต้องการในการจัดส่งในช่วง 18 เดือนข้างหน้าเป็นหลัก

จากรายงานผลประกอบการล่าสุด Anthropic ได้ยืนยันคำสั่งซื้อชิปแบบปรับแต่งเองมูลค่ารวม 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมีกำหนดส่งมอบตั้งแต่ปลายปี 2026 ถึงปี 2027 ส่วน OpenAI ได้รับการยืนยันว่าเป็นลูกค้ารายที่หก และคาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญในปี 2027 นอกจากนี้ ปริมาณการผลิต TPU ของ Google และชิปของ Meta ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทั้งหมดนี้เป็นรากฐานความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเป้าหมายยอดขายชิป AI มูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์ของ Broadcom ภายในปี 2027