การวิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ของแอปเปิล: สิ่งที่นักลงทุนควรจับตา

TradingKey - สัปดาห์นี้เป็นจุดเริ่มต้นของการรายงานผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ โดยปกติแล้ว บริษัทในกลุ่ม "Magnificent Seven" จะรายงานผลประกอบการใกล้เคียงกันภายในระยะเวลา 7-10 วัน ซึ่งตัวเลขที่เปิดเผยสามารถสร้างหรือทำลายตลาดได้

สาเหตุที่เป็นเช่นนี้เพราะว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่มีส่วนสำคัญต่อหุ้นในตลาดหุ้นสหรัฐฯ โดยเฉพาะบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง iPhone อย่างแอปเปิล อินคอร์ปอเรชั่น (NASDAQ: AAPL) ซึ่งจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 (สำหรับสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2024) ในวันพฤหัสบดีที่ 30 มกราคมนี้ หลังจากตลาดปิด

การที่ทุกคนจับตามองว่าแอปเปิลจะรับมือกับเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัวและความสามารถในการขาย iPhone รุ่นใหม่ได้อย่างไร จะทำให้เป็นไตรมาสที่น่าสนใจในการติดตาม นี่คือสิ่งที่นักลงทุนควรเฝ้าระวัง

ผลประกอบการของ Apple ในจีนจะอ่อนแอลงหรือไม่?

ในรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2024 ของแอปเปิล รายได้จากจีนแผ่นดินใหญ่ลดลงเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบปีต่อปีที่ 15,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้ว่าโดยรวมแล้วรายได้ของแอปเปิลจะเติบโต 6% เมื่อเปรียบเทียบปีต่อปีในช่วงเวลาดังกล่าว

ข้อมูลนี้ชี้ให้เห็นว่าธุรกิจของแอปเปิลในจีนกำลังเผชิญกับความยากลำบาก โดยเฉพาะเมื่อมีข้อมูลออกมาว่าการขายสมาร์ทโฟนของแบรนด์ท้องถิ่นมีอัตราการเติบโตที่สูงกว่าแบรนด์ต่างประเทศ ข้อมูลจากสถาบันจีนด้านเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสาร (CAICT) ระบุว่าการส่งออกสมาร์ทโฟนที่มีแบรนด์ต่างประเทศในจีนลดลง 47.4% ในเดือนพฤศจิกายน 2024

เนื่องจากแอปเปิลมีส่วนแบ่งในตลาดสมาร์ทโฟนที่มีแบรนด์ต่างประเทศในประเทศเป็นส่วนใหญ่ นี่เป็นข้อมูลที่น่ากังวลสำหรับนักลงทุน และข้อมูลใหม่จาก Counterpoint Research ยืนยันว่าแอปเปิลสูญเสียส่วนแบ่งตลาดมากกว่า 18 จุดเปอร์เซ็นต์ในตลาดสมาร์ทโฟนจีนในไตรมาส 4 ปี 2024 เมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันเมื่อปีที่แล้ว

คู่แข่งหลักสำหรับยักษ์ใหญ่ iPhone มาจากแบรนด์ท้องถิ่น เช่น Huawei และ Vivo โดย Huawei ขึ้นเป็นผู้จำหน่ายรายใหญ่ที่สุดในจีนตามส่วนแบ่งตลาดและมีส่วนแบ่งเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจถึง 15.5 จุดเปอร์เซ็นต์ในไตรมาสล่าสุด

ข้อมูลส่วนแบ่งตลาดการขายสมาร์ทโฟนในจีน ไตรมาส 4 ปี 2023 เทียบกับ ไตรมาส 4 ปี 2024

แหล่งที่มา: Counterpoint Research ณ วันที่ 21 มกราคม 2025

Apple Intelligence (แอปเปิลอินเทลลิเจนซ์) และ AI

หนึ่งในจุดสนใจของตลาดคือว่าโครงการปัญญาประดิษฐ์ใหม่ของแอปเปิลที่เรียกว่า "Apple Intelligence" กำลังมีความก้าวหน้าอย่างแท้จริงหรือไม่

ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่รายอื่นมีความเคลื่อนไหวในพื้นที่ AI เชิงสร้างสรรค์ แอปเปิลยังไม่ได้มีความกระตือรือร้นในเทคโนโลยีนี้มากนัก อย่างไรก็ตาม การเปิดตัว Apple Intelligence สำหรับ iPhone 16 รุ่นล่าสุดบ่งชี้ว่าแอปเปิลกำลังค้นหาวิธีการรวม AI เข้ากับผลิตภัณฑ์ของตน

Apple Intelligence ถูกเปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2024 และฟีเจอร์ AI ไม่ได้มีให้บริการทั้งหมดในขณะนี้ จริง ๆ แล้ว บริษัทมีแผนที่จะเปิดตัวการอัปเดตเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่องในปี 2025 นักลงทุนจะตั้งตารอฟังข้อมูลเพิ่มเติมจากฝ่ายบริหารว่าการอัปเดตนี้จะมีลักษณะอย่างไร

สำหรับนักวิเคราะห์ การจะระบุว่าแอปเปิลกำลังอยู่ในช่วงของการอัปเกรดที่ขับเคลื่อนด้วย AI สำหรับ iPhone นั้นเป็นเรื่องที่ยากกว่า การคาดการณ์จากฝ่ายบริหารของแอปเปิลสำหรับไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 ตั้งไว้ที่การเติบโตของรายได้ในระดับต่ำถึงกลางหลักเดียว ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความระมัดระวังจากพวกเขา

การเติบโตของธุรกิจบริการนำมาซึ่งความประหลาดใจหรือไม่?

สุดท้าย แผนกบริการของแอปเปิลยังคงทำผลงานได้ดี โดยในไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2024 บริษัทมีรายได้จากแผนกบริการสูงถึง 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ขณะที่การคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในแผนกบริการสำหรับไตรมาส 1 ปีงบประมาณ 2025 อยู่ในระดับต่ำถึงหลักสิบ นักลงทุนมีความหวังว่าแอปเปิลจะสามารถทำได้ดีกว่าตรงนี้

จุดสนใจหลักของนักลงทุนจะต้องอยู่ที่ยอดขาย iPhone และจำนวนรายได้ที่สามารถสร้างจากผลิตภัณฑ์เรือธงนี้ในช่วงไตรมาส เนื่องจากยอดขาย iPhone ส่งรายได้มากกว่า 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี และคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้รวมของแอปเปิล

ราคาหุ้นของแอปเปิลลดลงจากข้อมูลการขายสมาร์ทโฟนที่มีเจ้าของต่างชาติในจีนที่ไม่ดีเมื่อเดือนที่ผ่านมา ดังนั้นนักลงทุนอาจคาดหวังถึงสถานการณ์เดียวกันเมื่อเข้าใกล้การรายงานผลประกอบการ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังในขณะนี้ค่อนข้างต่ำเมื่อพิจารณาจากข้อมูลทั้งหมดที่นักลงทุนได้ย่อยเข้าไป และ "สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด" อาจถูกสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นแล้ว

แม้ราคาหุ้นแอปเปิลจะเพิ่มขึ้น 18.6% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา แต่ได้ลดลง 5.7% ในปี 2025 จึงบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับรายงานที่อาจจะอ่อนแอ แต่สำหรับนักลงทุนที่เชื่อมั่นในอนาคตของแอปเปิล อาจพบว่าราคาหุ้นในปัจจุบันเป็นจุดที่น่าสนใจในการเริ่มต้นลงทุนหรือเพิ่มตำแหน่งของตน