5 สิ่งที่นักลงทุนต้องจับตามอง เมื่อ Tencent รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024

TradingKey - ปี 2025 นี้ดูเหมือนจะเป็นปีแห่งการเฉลิมฉลองสำหรับนักลงทุนเทคโนโลยีชาวจีน เมื่อยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีของจีนทะยานขึ้นท่ามกลางความคาดหวังในเชิงบวกของนักลงทุน ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากการขายหุ้นครั้งใหญ่ที่เกิดขึ้นในสหรัฐฯ 

ในขณะเดียวกัน ธุรกิจของบริษัทเทคโนโลยีจีนก็แสดงผลงานที่แข็งแกร่งอยู่เสมอ และในระบบนิเวศของเทคโนโลยีจีน ไม่มีบริษัทไหนใหญ่ไปกว่าผู้ครอบครองเกมออนไลน์และ WeChat อย่าง Tencent Holdings Ltd (HKEX: 700) (OTC: TCEHY)

บริษัท Tencent จะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 และผลประกอบการเต็มปี 2024 ในวันพุธที่ 19 มีนาคม ก่อนที่ตลาดสหรัฐฯ จะเปิดทำการ ต่อไปนี้คือ 5 สิ่งสำคัญที่นักลงทุนควรจับตา ก่อนที่ Tencent จะเปิดเผยผลประกอบการล่าสุด

รายได้จากเกม

รายได้จากเกมจะได้รับการจับตามองเป็นพิเศษ เนื่องจาก Tencent คือบริษัทเกมออนไลน์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก

ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 รายได้จากเกมในประเทศของบริษัทเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบปีต่อปี อยู่ที่ 3.73 หมื่นล้านหยวน (US$5.2 พันล้าน) ในขณะที่แผนกเกมต่างประเทศมีรายได้อยู่ที่ 1.45 หมื่นล้านหยวน เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบปีต่อปี

อัตราการเติบโตของรายได้นี้สูงกว่าการเติบโตโดยรวมของบริษัทที่อยู่ที่ 8% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 โดยรายได้รวมอยู่ที่ 1.672 แสนล้านหยวน

ด้วยการอนุมัติเกมเพิ่มเติมในจีนและการสร้างความร่วมมือทางเกมที่ประสบความสำเร็จในต่างประเทศ ดูเหมือนว่าฤดู “หนาว” ทางกฎระเบียบจะสิ้นสุดลง ซึ่งเป็นข่าวดีสำหรับบริษัทเกมอย่าง Tencent ที่มุ่งขยายผลงานต่อจากการเปิดตัว Dungeon & Fighter Mobile ในช่วงฤดูร้อน 2024

ยอดขายโฆษณา

เช่นเดียวกับธุรกิจออนไลน์ที่มีฐานผู้ใช้ขนาดมหาศาล Tencent กำลังมุ่งขยายศักยภาพด้านการโฆษณาออนไลน์

ธุรกิจ Marketing Services (รวมถึงธุรกิจโฆษณาออนไลน์) ของบริษัทเป็นส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ด้วยการเติบโตของรายได้ 17% เมื่อเทียบปีต่อปี ทำรายได้ได้ 3 หมื่นล้านหยวนในช่วงนั้น

ธุรกิจ Marketing Services คือส่วนที่เติบโตเร็วที่สุดของ Tencent ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024

ที่มา: Bloomberg, company filings

ความแข็งแกร่งในด้านเกมและอีคอมเมิร์ซช่วยผลักดันรายได้จากโฆษณาให้เพิ่มขึ้น พร้อมกับรายได้จากบริการการตลาดผ่านวิดีโอที่เพิ่มขึ้นถึง 60% เมื่อเทียบปีต่อปี ในขณะที่ Tencent เสริมความสามารถของ Weixin เพื่อกระตุ้นให้นักโฆษณาเพิ่มเนื้อหาและอัตราการเปลี่ยนแปลง

นักลงทุนคาดหวังที่จะได้ยินข้อมูลเชิงบวกเพิ่มเติมจากฝ่ายบริหารเกี่ยวกับธุรกิจโฆษณาในไตรมาสที่ 4 ปี 2024

การบูรณาการ AI

เมื่อ DeepSeek ทำให้เกิดกระแสในโลกของปัญญาประดิษฐ์ (AI) นักลงทุนจึงต้องการฟังการอัปเดตเพิ่มเติมจาก Tencent ในด้านนี้

บริษัทเคยระบุในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 ว่า AI ช่วยปรับปรุงการกำหนดเป้าหมายโฆษณา และยังคงมองหาวิธีบูรณาการเทคโนโลยีนี้เพื่อยกระดับบริการที่มีอยู่

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรมีความเป็นจริงในด้านนี้ เพราะในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว ในระหว่างการประชุมผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2024 ฝ่ายบริหารของ Tencent ได้เตือนไม่ให้คาดหวังการพุ่งสูงของรายได้จาก AI ในระยะสั้น เนื่องจากตลาดซอฟต์แวร์สำหรับองค์กรในจีนยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น

ความสามารถในการทำกำไรและอัตรากำไร

Tencent ทำให้เกิดความประหลาดใจในเชิงบวกในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 5.32 หมื่นล้านหยวน ซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ประมาณ 17%

บริษัทแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง และนักลงทุนจะจับตาดูว่า Tencent สามารถสร้างความประหลาดใจเชิงบวกอีกครั้งในไตรมาสสุดท้ายของปี 2024 หรือไม่

ในขณะเดียวกัน อัตรากำไรจากการดำเนินงานก็มีการขยายตัว โดยในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 36.6% เพิ่มขึ้น 320 จุดฐานจากช่วงเวลาเดียวกันในปี 2023 และเพิ่มขึ้นอีก 30 จุดฐานจากไตรมาสที่ 2 ปี 2024

ด้วยประวัติการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ นักลงทุนของ Tencent คาดหวังให้บริษัทสามารถเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงานต่อไปและแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของอัตรากำไรในไตรมาสที่ 4 ปี 2024

กระแสเงินสด, การซื้อหุ้นคืน และเงินปันผล

ด้านกระแสเงินสด Tencent ยังคงแข็งแกร่ง กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสที่ 3 ปี 2024 อยู่ที่ 78.1 พันล้านหยวน ในขณะที่อัตรากระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 58.5%

อัตรากระแสเงินสดอิสระของ Tencent เพิ่มขึ้นถึง 45% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความสามารถในการสร้างกำไรและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งของบริษัท

สิ่งนี้ทำให้ Tencent สามารถสะสมเงินสดในงบดุลได้ และสิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ปี 2024 บริษัทมีเงินสดสุทธิอยู่ที่ 9.55 หมื่นล้านหยวน เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบปีต่อปี

นักลงทุนคาดหวังว่าจะมีเงินสดเพิ่มเข้ามาในงบดุลเพื่อใช้ในการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติม หรืออาจเป็นการเพิ่มเงินปันผลในรอบสุดท้าย จำได้ว่าในช่วงต้นปี 2025 เมื่อหุ้นของ Tencent ถูกขายออกเนื่องจากการถูกขึ้นบัญชีดำโดยรัฐบาลสหรัฐฯ ฝ่ายบริหารได้ซื้อหุ้นคืนในปริมาณสูงถึงประมาณ 8 ล้านหุ้นในเวลาเพียงสองวัน

นักลงทุนหวังว่าเงินทุนเพิ่มเติมจะถูกจัดสรรไปสู่การซื้อหุ้นคืนเพิ่มขึ้น หรือการเพิ่มเงินปันผลรอบสุดท้าย