ประธานเฟด วอร์ช เตรียมเข้าร่วมการแถลงต่อสภาคองเกรสในวันอังคาร: 2 ประเด็นสำคัญสำหรับนักลงทุน

TradingKey - ในวันอังคารที่ 13 กรกฎาคม เวลา 10:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) นายวอร์ช ประธานเฟด จะเข้าแถลงต่อคณะกรรมาธิการบริการทางการเงินประจำสภาผู้แทนราษฎร โดยจะเผชิญกับการซักถามของสมาชิกรัฐสภาเกี่ยวกับรายงานนโยบายการเงินรอบครึ่งปีของเฟด ซึ่งนี่จะเป็นครั้งแรกที่นายวอร์ชนำเสนอรายงานนโยบายการเงินรอบครึ่งปีต่อสภาคองเกรสนับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งประธานเฟด และหลังจากนั้น เขาจะเข้าแถลงต่อคณะกรรมาธิการการธนาคารประจำวุฒิสภาในวันที่ 15 กรกฎาคมด้วยเช่นกัน

ก่อนการรับฟังถ้อยแถลง 90 นาที สหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนมิถุนายนด้วยเช่นกัน และเนื่องจากข้อมูล CPI จะถูกเปิดเผยในเวลา 08:30 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก (ET) การตอบสนองของนายวอร์ชต่อเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยจะได้รับอิทธิพลโดยตรงจากตัวเลขล่าสุดนี้ หากอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าคาด ตลาดจะมุ่งความสนใจไปที่ว่าเขาจะสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเร็วที่สุดในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมหรือกันยายนหรือไม่ แต่หากเงินเฟ้อชะลอตัวลง ประเด็นที่ว่าเขายังคงยืนกรานที่จะให้ความสำคัญกับการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาเป็นอันดับแรกหรือไม่ ก็จะเป็นอีกหนึ่งจุดสนใจสำคัญเช่นกัน

สำหรับการรับฟังถ้อยแถลงครั้งนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องจับตาดูว่านายวอร์ชจะอธิบายสถานการณ์เงินเฟ้อในปัจจุบันอย่างไร และเขาจะส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในปีนี้หรือไม่ รายงานล่าสุดของเฟดระบุว่า อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ปรับตัวร้อนแรงขึ้นอีกในช่วงฤดูใบไม้ผลิปีนี้ โดยมีปัจจัยหนุนจากกำแพงภาษี ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นซึ่งถูกจุดชนวนจากสงครามในตะวันออกกลาง และการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ซึ่งทั้งหมดนี้ล้วนผลักดันให้แรงกดดันด้านราคาปรับตัวสูงขึ้น ทั้งนี้ ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดโปรดปราน ยังคงสูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% อยู่ประมาณสองเท่า ขณะที่อัตราการว่างงานในเดือนมิถุนายนทรงตัวอยู่ที่ระดับ 4.2% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานยังไม่ได้ทรุดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

ประเด็นที่สองที่น่าสนใจคือ นายวอร์ชจะยังคงปฏิเสธที่จะให้การชี้นำทิศทางนโยบายล่วงหน้า (forward guidance) เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยต่อไปหรือไม่ ทั้งนี้ นายวอร์ชเคยระบุไว้ก่อนหน้านี้ว่า เฟดไม่ควรผูกมัดตัวเองกับแนวทางนโยบายในอนาคตเป็นการล่วงหน้า แต่ควรตัดสินใจโดยอิงจากข้อมูลเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นจริง ดังนั้น แม้ว่าเขาจะไม่ได้กล่าวถึงการประชุมครั้งต่อไปอย่างชัดเจน แต่ตลาดก็ยังคงจะประเมินจุดยืนเชิงนโยบายของเขาจากถ้อยคำต่าง ๆ เช่น "ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ" "ความเข้มงวดของนโยบาย" และ "ความอดทน"

นอกจากนี้ นายวอร์ชได้จัดตั้งคณะทำงานขึ้นมา 5 ชุดเพื่อศึกษาเกี่ยวกับการสื่อสารเชิงนโยบาย งบดุล ข้อมูลเศรษฐกิจ ปัญญาประดิษฐ์และผลิตภาพ และกรอบการทำงานด้านเงินเฟ้อ ซึ่งประเด็นที่ว่าการปฏิรูปเหล่านี้จะเปลี่ยนวิธีตัดสินใจและการสื่อสารในอนาคตของเฟดหรือไม่นั้นก็เป็นเรื่องที่น่าจับตาเช่นกัน โดยสมาชิกรัฐสภามีแนวโน้มที่จะตั้งคำถามกับเขาเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟด นโยบายงบดุล และแผนการปฏิรูปเหล่านี้

สำหรับในส่วนของตลาด หากนายวอร์ชส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจนยิ่งขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐอาจปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อหุ้นสหรัฐฯ และทองคำ แต่หากจุดยืนของเขามีความระมัดระวังมากขึ้นและเน้นย้ำถึงการรอข้อมูลเพิ่มเติม ความคาดหวังของตลาดสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมก็อาจลดอุณหภูมิลง ซึ่งจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นและทองคำ ( XAUUSD) และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ