ทำไม Ethereum ถึงชะงักตัวในขณะที่ Bitcoin พุ่งทะยาน? มันจะไปถึง 10,000 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

ขณะนี้ราคา Ethereum ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อพัฒนาการทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ หลังจากมีรายงานว่าการเจรจาทางการทูตในตะวันออกกลาง ซึ่งมีเป้าหมายเฉพาะเพื่อผ่อนปรนการปิดล้อมทางทหารบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ เริ่มมีความคืบหน้า ส่งผลให้ราคา ETH พุ่งขึ้นเหนือระดับ 2,400 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ

อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นดังกล่าวยังขาดแรงส่งจากปริมาณการซื้อขายที่จำเป็นสำหรับการทะลุผ่านแนวต้านอย่างยั่งยืน และราคาได้ย่อตัวลงสู่กรอบ 2,320 ดอลลาร์ ปัจจุบัน Ethereum มีการซื้อขายใกล้เคียงกับ "ราคาต้นทุนเฉลี่ยจริง" (realized price) หรือต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนบนเครือข่ายทั้งหมดที่ประมาณ 2,308 ดอลลาร์เป็นอย่างมาก ตามสถิติในอดีตระดับนี้ทำหน้าที่เป็น "กำแพงการระบายสินค้า" (distribution wall) ทางจิตวิทยา เนื่องจากนักลงทุนที่เคยมีสถานะขาดทุนมักจะรอจังหวะเทขายเมื่อราคาดีดกลับมาถึงจุดคุ้มทุน ซึ่งเป็นการสร้างเพดานแนวต้านขึ้น

ปัจจัยลบเชิงโครงสร้างและทางเทคนิคหลายประการกำลังขัดขวางไม่ให้ Ethereum สามารถปรับตัวขึ้นตามรอย Bitcoin ในการพุ่งทะยานสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ (All-Time High) ครั้งใหม่ได้

• ความอ่อนแอสัมพัทธ์ของ ETH/BTC: บรรดานักวิเคราะห์กำลังเฝ้าติดตามอัตราส่วนระหว่าง Ethereum ต่อ Bitcoin (ETH/BTC) อย่างใกล้ชิด แม้ว่าราคาจะฟื้นตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 0.0275 แต่ก็ยังคงถูกกดดันให้อยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 0.034 ซึ่งตราบใดที่ Ethereum ยังไม่เริ่มทำผลงานได้ดีกว่า Bitcoin อย่างมีนัยสำคัญ กระแสเงินทุนจะยังคงไหลเข้าหา Bitcoin มากกว่า
• แนวต้านทางเทคนิคและ "ภาพสะท้อนจากปี 2022": Ethereum กำลังเผชิญกับแนวต้านขาลงที่แข็งแกร่งในช่วงระหว่าง 2,388 ถึง 2,450 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นโซนที่ได้รับแรงหนุนจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ EMA 100 วัน
• กับดักกระทิงของ MACD: ในกรอบเวลารายสัปดาห์ สัญญาณการตัดขึ้นของเส้น MACD (bullish cross) ได้ปรากฏขึ้นแล้ว แม้ว่าโดยปกติจะเป็นสัญญาณบวก แต่เทรดเดอร์ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าสิ่งนี้เลียนแบบเหตุการณ์ในปี 2022 ที่เคยเกิดสัญญาณตัดขึ้นแบบ "กระทิง" ในลักษณะเดียวกันในช่วงแนวโน้มขาลงระดับมหภาค ซึ่งตามมาด้วยการปรับฐานราคาอย่างรุนแรง ทั้งนี้ หากราคาปิดรายสัปดาห์ไม่สามารถยืนเหนือ 2,770 ดอลลาร์ได้ สัญญาณดังกล่าวก็ยังคงมีความเสี่ยงที่จะเป็น "กับดักกระทิง"
• อัตรา Funding Rate ติดลบ: ในตลาดอนุพันธ์ อัตรา Funding Rate ของ ETH เพิ่งจะลดลงต่ำกว่าศูนย์ ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์ในตลาด Perpetual Futures ส่วนใหญ่กำลัง "เปิดสถานะขาย" (short) สินทรัพย์ดังกล่าว ส่งผลให้เกิดแรงกดดันขาลงทุกครั้งที่ราคาพยายามพุ่งขึ้นเหนือระดับ 2,400 ดอลลาร์

การคาดการณ์ราคา Ethereum สำหรับปี 2030 ที่มีความน่าเชื่อถือนั้นขึ้นอยู่กับการยอมรับจากสถาบันและการเติบโตของ "ตลาดการทำนาย" (prediction markets) แบบกระจายศูนย์ โดยนักวิเคราะห์บางรายระบุว่าลำพังเพียงตลาดเหล่านี้อาจมีปริมาณการซื้อขายแตะระดับ 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในสิ้นทศวรรษนี้

สำหรับการคาดการณ์ราคา ETH ในปี 2030 แบบระมัดระวัง โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วงระหว่าง 8,000 ดอลลาร์ถึง 15,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป้าหมายเหล่านี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าโซลูชัน Layer 2 จะสามารถขยายสเกลได้สำเร็จและมูลค่าสินทรัพย์ที่ล็อกไว้รวม (TVL) ภายในระบบนิเวศจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม เพื่อให้เป้าหมายระยะยาวเหล่านี้เป็นจริงได้ Ethereum จะต้องก้าวข้ามผ่านอุปสรรคทางจิตวิทยาที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เดิมซึ่งอยู่ที่ 4,800 ดอลลาร์ให้ได้เสียก่อน

การประเมินมูลค่าที่ระดับห้าหลักยังคงเป็นหัวใจสำคัญของสถานการณ์การคาดการณ์ราคา ETH ในระยะยาว แต่สิ่งนี้จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างตลาดอย่างขนานใหญ่ โดยการจะพุ่งไปถึงระดับ 10,000 ดอลลาร์นั้น Ethereum จะต้องเปลี่ยนผ่านจากสภาวะ "บีบตัว" (compression) ในปัจจุบันไปสู่สภาวะ "ขยายตัว" (expansion)

แผนการดำเนินงานในระยะเฉพาะหน้านี้ต้องการการกลับไปยืนเหนือระดับ 3,000 ดอลลาร์ และ 3,400 ดอลลาร์ให้ได้ ซึ่งการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจขึ้นอยู่กับกองทุน spot ETH ETF ในสหรัฐฯ ที่เพิ่งมียอดเงินไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 3 วันรวม 9.4 ล้านดอลลาร์ และเพื่อให้บรรลุมูลค่า 10,000 ดอลลาร์ เม็ดเงินไหลเข้าเหล่านี้จำเป็นต้องขยายตัวจนถึงระดับเดียวกับที่กองทุน Bitcoin ETF เคยทำไว้ เพื่อตอกย้ำสถานะของ Ethereum ในการเป็นเลเยอร์การชำระดุลระดับโลกที่สำคัญสำหรับการทำ Tokenization ของสถาบัน

ราคาปัจจุบันของ Ether จะถือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนแต่ละรายยอมรับได้:

• มุมมองเชิงบวก (Bullish Case): Ethereum กำลังก่อตัวในรูปแบบ "rounded base" โดยมีการทำจุดต่ำสุดที่ยกตัวสูงขึ้น (higher lows) ในกรอบเวลาที่สั้นลง ตราบใดที่ราคายังคงยืนเหนือระดับ 2,027 ดอลลาร์ โอกาสที่ราคาจะฟื้นตัวกลับขึ้นไปยังคงมีความเป็นไปได้ นอกจากนี้ ค่า Coinbase Premium Index ที่เป็นบวกยังบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นของสถาบันการเงินในสหรัฐฯ กำลังค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น
• มุมมองเชิงลบ (Bearish Case): ปริมาณการซื้อขายสะสม (On-Balance Volume หรือ OBV) อยู่ในทิศทางขาลง ซึ่งบ่งชี้ว่า "เงินทุนอัจฉริยะ" (smart money) ยังไม่ได้เข้ามาสะสมอย่างเต็มที่ หาก Ethereum ไม่สามารถรักษาแนวรับสำคัญที่ 2,211 ดอลลาร์ไว้ได้ ราคาอาจลงไปทดสอบระดับความต้องการซื้อ (demand levels) ที่ต่ำถึง 1,909 ดอลลาร์ หรือกระทั่ง 1,741 ดอลลาร์

Ethereum อยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ แม้ว่าโดยปกติแล้วการที่ Bitcoin ครองตลาดจะช่วยหนุนภาพรวมของอุตสาหกรรมทั้งหมดให้ปรับตัวขึ้น แต่ Ethereum ยังคงต้องฝ่าฟันอุปสรรคเชิงโครงสร้างของตนเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งแนวต้านที่ระดับ 2,400 ดอลลาร์ ก่อนที่จะมีการยืนยันการฟื้นตัวที่ยั่งยืน สำหรับเทรดเดอร์แล้ว ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะเป็นตัวตัดสินว่า Realized Price ที่ระดับ 2,308 ดอลลาร์ จะสามารถเปลี่ยนจากเพดานราคามาเป็นฐานราคาได้สำเร็จหรือไม่

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด