การเปิดตัวของวอร์ช ‘ละทิ้งการส่งสัญญาณทิศทางนโยบายล่วงหน้า’; คริปโทเคอร์เรนซีดิ่งลง, บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าระดับ 64,000 ชั่วคราว

TradingKey - สัญญาณสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งผลให้เกิดการสั่นคลอนครั้งใหญ่ในตลาดคริปโทฯ โดย Bitcoin อาจกลับไปทดสอบระดับ 60,000 ดอลลาร์อีกครั้งในระยะสั้น

เมื่อวันพฤหัสบดี (18 มิถุนายน) ท่าทีสายเหยี่ยวที่เพิ่มขึ้นของเฟดได้ส่งผลให้สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกร่วงลงพร้อมกัน โดยดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐฯ ต่างปรับตัวลดลง และตลาดคริปโทเคอร์เรนซีร่วงลง 2.6% ซึ่งในจำนวนนี้ Bitcoin ( BTC) ร่วงลงเกือบ 3% หลุดระดับ 64,000 ดอลลาร์ ขณะที่ Ethereum ( ETH) ดิ่งลงเกือบ 4% หลุดระดับ 1,800 ดอลลาร์ ส่วน Ripple ( XRP ), Solana ( SOL ) และ Binance Coin ( BNB) ต่างปรับตัวลดลง 3% ถึง 5%

ผลการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่ประกาศโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน เผยให้เห็นว่าเฟดมีมติคงอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ 7 ติดต่อกัน โดยคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50%–3.75% ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ดี การปรับเปลี่ยนท่าทีเป็นสายเหยี่ยวของเฟดได้สร้างแรงกดดันอย่างมหาศาลต่อตลาดคริปโทฯ โดยในบรรดากรรมการทั้ง 19 คน มีเจ้าหน้าที่ 9 คนที่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี 2569 ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับคาดการณ์ในเดือนมีนาคมของปีนี้ ซึ่งไม่มีเจ้าหน้าที่รายใดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2569 เลย

ที่น่าสังเกตที่สุดคือ วอร์ช (Warsh) ได้ทำลายกลไกการสื่อสารแบบดั้งเดิมที่ใช้มานานกว่า 14 ปีของเฟดลงโดยสิ้นเชิง ด้วยการยกเลิกการส่งสัญญาณล่วงหน้า (forward guidance) อย่างกะทันหันโดยไม่มีการเตือนล่วงหน้า และเป็นผู้นำในการคว่ำบาตรแผนภาพ dot plot ส่งผลให้เขากลายเป็นประธานเฟดคนแรกที่ปฏิเสธที่จะส่งการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยส่วนบุคคล (dot plot) โดยวอร์ชระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า การส่งสัญญาณล่วงหน้านั้นไม่เหมาะสมกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน และประกาศอย่างชัดเจนว่า "ผมไม่สามารถให้สัญญาณล่วงหน้าใดๆ แก่คุณได้ว่าเราจะดำเนินการอย่างไรต่อไป"

แผนภาพ dot plot ที่มีแนวโน้มสายเหยี่ยว ประกอบกับนโยบายแบบ "กล่องสุ่ม" (blind box) ที่ปราศจากการส่งสัญญาณล่วงหน้า ได้กระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน (โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี พุ่งขึ้นสู่ระดับประมาณ 4.14%) และส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในระยะสั้น ซึ่งเป็นการดูดสภาพคล่องโดยตรงจากสินทรัพย์นอกสหรัฐฯ ทองคำ และ Bitcoin นอกจากนี้ วอร์ชยังได้ตัดความหวังของตลาดในการ "เปิดก๊อกน้ำอีกครั้งและกลับสู่เส้นทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ย" ในช่วงครึ่งหลังของปี โดยแถลงการณ์มีความกระชับขึ้นอย่างมาก โดยลดลงจากเดิมที่มี 340 คำ เหลือเพียงประมาณ 130 คำ ซึ่งไม่ได้ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้แก่ตลาดเพิ่มเติมแต่อย่างใด

สัญญาณสายเหยี่ยวของเฟดอาจส่งผลให้การพุ่งขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ของ Bitcoin สิ้นสุดลง หากพิจารณาจากกราฟทางเทคนิคและข้อมูล On-chain ระดับ 60,000 ถึง 62,000 ดอลลาร์ในปัจจุบันถือเป็นโซนซื้อขายที่มีปริมาณหนาแน่นและมีความสำคัญอย่างยิ่ง และเป็นแนวรับสำคัญสำหรับสถานะ Long ที่ใช้เลเวอเรจ หาก Bitcoin สามารถทรงตัวได้อย่างมีประสิทธิภาพ ณ จุดนี้ ในขณะที่ตลาดซึมซับกระแสสายเหยี่ยวของเฟด ก็อาจกระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะชอร์ต (short covering) และส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ระดับ 70,000 ดอลลาร์ต่อไป

กราฟราคา Bitcoin, แหล่งที่มา: TradingView