พรีวิวการตัดสินใจดอกเบี้ยสหรัฐฯ เดือนกันยายน: หมายความอย่างไรต่อบิตคอยน์ และจะจุดชนวนรอบขาขึ้นใหม่ได้หรือไม่?

TradingKey – แรงบวกของบิตคอยน์ชะลอตัวก่อนการประชุมเฟด ตลาดได้สะท้อนโมเมนตัมขาขึ้นไปแล้วหรือยัง?

ในวันจันทร์ที่ 15 กันยายน บิตคอยน์ (BTC) เข้าสู่ช่วงสะสมตัว แกว่งใกล้ระดับ $116,000 ขณะที่แนวโน้มขาขึ้นล่าสุดเริ่มชะลอ ตัววันพุธที่ 17 กันยายนนี้ ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะจัดการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สี่ของปี คำถามคือ เหตุการณ์นี้จะจุดติดโมเมนตัมให้บิตคอยน์และตลาดคริปโตวงกว้างได้อีกครั้งหรือไม่

กราฟราคา Bitcoin ที่มา: TradingView

นับตั้งแต่ต้นปี แคมเปญภาษีศุลกากรทั่วโลกของประธานาธิบดีทรัมป์ได้ก่อความกังวลต่อผลกระทบต่อข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ แม้เผชิญแรงกดดันดังกล่าว เฟดยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมสามครั้งที่ผ่านมา ทำให้การตัดสินใจสัปดาห์นี้ยิ่งมีนัยสำคัญ

ปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์วงกว้างว่าจะลดดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน ตามเครื่องมือ CME FedWatch ระบุความน่าจะเป็น 94.2% ต่อการลด 25 จุดพื้นฐาน และ 5.8% ต่อการลด 50 จุดพื้นฐาน สถาบันใหญ่รวมถึง JPMorgan, Morgan Stanley และ Wells Fargo ต่างคาดการณ์การลด 25 จุดพื้นฐานเช่นกัน

คาดการณ์ของตลาดต่อการลดดอกเบี้ยเฟด ที่มา: CME

โดยทั่วไป การลดดอกเบี้ยสะท้อนนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น ซึ่งอาจดึงเม็ดเงินเข้าสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง BTC และคริปโตอื่น ๆ ตั้งแต่ต้นกันยายน บิตคอยน์ดีดจากราว $107,000 มาที่ $116,000 เพิ่มขึ้น 9% ภายในสองสัปดาห์ อัลต์คอยน์ก็ฟื้นตัวในระดับที่ต่างกันไป บ่งชี้ว่าตลาดอาจได้สะท้อนการลดดอกเบี้ยที่คาดไว้ในสัปดาห์นี้แล้ว ดังนั้นนี่คือจังหวะ “ซื้อข่าวลือ ขายข่าวจริง” หรือไม่?

เพื่อตอบข้อกังวลนี้ แพลตฟอร์มการเงินคริปโต Matrixport ระบุในวันนี้ว่า: “ในสภาวะผ่อนคลาย ความกลัวว่า ‘สะท้อนไปแล้ว’ นั้นไม่มีน้ำหนัก ความคาดหวังต่อการผ่อนคลายมีแนวโน้มยืดโมเมนตัมขาขึ้นและอาจหนุนให้บิตคอยน์ทำจุดสูงสุดใหม่”

ยังมีความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาด หากเกิดขึ้น บิตคอยน์และโทเคนขนาดใหญ่ที่สถาบันนิยมอย่าง Ethereum (ETH), Ripple (XRP) และ Solana (SOL) อาจเห็นสภาพคล่องไหลเข้าแรง

สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดมองว่าการลด 50 จุดพื้นฐานเป็นไปได้ ธนาคารเคยระบุไว้ว่า: “หลังข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมที่น่าผิดหวังและอัตราว่างงานเพิ่มเป็น 4.3% เราคาดว่าเฟดจะลดดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน” นอกจากนี้ ประธานาธิบดีทรัมป์ยังเรียกร้องต่อสาธารณะให้ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ “ลดดอกเบี้ยทันที” สะท้อนว่าอาจมีการขยับเชิงรุกมากกว่าเดิมบนโต๊ะประชุม

ท้ายที่สุด เส้นทางของคริปโตในช่วงที่เหลือของปี 2025 ต่อเนื่องสู่ปี 2026 จะขึ้นกับถ้อยแถลงชี้นำ (forward guidance) ของเฟด โดยเฉพาะเส้นทางดอกเบี้ย (dot plot) และมุมมองต่อเงินเฟ้อกับการเติบโตเศรษฐกิจ สัญญาณเหล่านี้จะกำหนดภาวะจิตวิทยาและความอยากเสี่ยงในระยะกลาง ว่าตลาดกระทิงของคริปโตจะรักษาโมเมนตัมต่อไปได้หรือไม่