ความขัดแย้งในอิหร่านสั่นคลอนตลาดพลังงาน เหตุใดรัสเซียจึงกลายเป็นผู้ชนะรายใหญ่ที่สุด?

TradingKey - เสียงปืนที่ดังขึ้นในช่องแคบฮอร์มุซกำลังปรับเปลี่ยนภูมิทัศน์ของแผนที่พลังงานโลก ขณะที่ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ อิสราเอล และอิหร่าน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกพุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดของปี 2565 ที่ 120 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ผู้ชนะที่ไม่มีใครคาดคิดกำลังปรากฏตัวขึ้นอย่างเงียบๆ นั่นคือ รัสเซีย

ด้วยแรงหนุนจากการผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรเป็นการชั่วคราวและช่องว่างของอุปทานทั่วโลก ราคาน้ำมันดิบของรัสเซียจึงพุ่งสูงขึ้นเกือบ 80% และสต็อกน้ำมันที่ค้างอยู่กว่า 130 ล้านบาร์เรลได้รับการระบายออกไปแล้ว พายุทางภูมิรัฐศาสตร์ที่มีจุดกำเนิดในตะวันออกกลางนี้กำลังสร้างโอกาสในการเติบโตครั้งประวัติศาสตร์ให้กับอุตสาหกรรมพลังงานของรัสเซีย

จากความสิ้นหวังสู่ขุมทรัพย์มหาศาล

เมื่อเพียงหนึ่งสัปดาห์ก่อน ภาคพลังงานของรัสเซียยังคงตกอยู่ในวิกฤตที่เลวร้ายที่สุดในรอบหลายปี มาตรการคว่ำบาตรของตะวันตกประกอบกับราคาน้ำมันที่ตกต่ำทำให้เศรษฐกิจรัสเซียขาดแคลนเงินสด โดยมีน้ำมันดิบหลายล้านบาร์เรลลอยลำอยู่ในทะเลโดยไม่มีที่ไป อย่างไรก็ตาม สงครามในอ่าวเปอร์เซียได้พลิกผันสถานการณ์โดยสิ้นเชิง โดยเปลี่ยนน้ำมันดิบรัสเซียจาก "เผือกร้อน" ที่ไม่มีใครต้องการให้กลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานระดับโลกที่เป็นที่ต้องการอย่างมาก

Henning Gloystein กรรมการผู้จัดการฝ่ายพลังงานและทรัพยากรของ Eurasia Group ระบุอย่างตรงไปตรงมาว่า รัสเซีย "ได้รับประโยชน์อย่างมหาศาลจากวิกฤตครั้งนี้"

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าน้ำมันดิบทางทะเลของรัสเซียมีการซื้อขายกันอยู่ที่ประมาณ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 80% นับตั้งแต่ก่อนเกิดสงครามกับอิหร่าน

ส่วนลดจำนวนมากที่ผู้ค้าเคยเรียกร้องเมื่อซื้อน้ำมันดิบรัสเซียในอินเดียเริ่มลดน้อยลง โดยผู้ค้าบางรายพยายามเสนอขายในราคาที่สูงกว่าราคาอ้างอิงทั่วโลกด้วยซ้ำ

ในขณะเดียวกัน สต็อกน้ำมันดิบนอกชายฝั่งของรัสเซียลดลงจาก 132.9 ล้านบาร์เรล ณ สิ้นเดือนกุมภาพันธ์ เหลือเพียง 118.3 ล้านบาร์เรล เนื่องจากสต็อกจำนวนมหาศาลถูกตลาดดูดซับไปอย่างรวดเร็ว

นอกเหนือจากผลกำไรโดยตรงจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นแล้ว การผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ ต่อน้ำมันดิบรัสเซียเป็นการชั่วคราว ยังเป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมพลังงานของประเทศอีกด้วย

ตามรายงานระบุว่า รัฐบาลของทรัมป์ไม่เพียงแต่อนุญาตให้ประเทศต่างๆ เช่น อินเดีย ซื้อน้ำมันดิบจากรัสเซียต่อไปได้ แต่ยังกำลังพิจารณาที่จะผ่อนคลายมาตรการคว่ำบาตรเพิ่มเติมอีกด้วย สิ่งนี้ช่วยให้รัสเซียสามารถฝ่าฟันการปิดล้อมของมาตรการคว่ำบาตรจากชาติตะวันตกและขยายส่วนแบ่งในตลาดพลังงานโลกได้

Naveen Das นักวิเคราะห์อาวุโสด้านน้ำมันดิบจาก Kpler ผู้ให้บริการข้อมูลการติดตามเรือ กล่าวว่า ยิ่งความขัดแย้งยืดเยื้อยาวนานเท่าใด โลกก็จะยิ่งต้องพึ่งพาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปของรัสเซียมากขึ้นเท่านั้น

Alexandra Prokopenko ผู้เชี่ยวชาญด้านเศรษฐกิจรัสเซียจาก Carnegie Russia Eurasia Center เชื่อว่าการเติบโตของรายได้ด้านพลังงานของรัสเซียจะขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่ช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิดอยู่เป็นสำคัญ

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเพียงช่วงสั้นๆ จะไม่เปลี่ยนชะตากรรมทางเศรษฐกิจของรัสเซียในระยะยาว แต่หากการปิดช่องแคบที่ยืดเยื้อส่งผลให้ราคาประคองตัวอยู่ที่ 108 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล รัสเซียจะได้รับ "ผลประโยชน์มหาศาลอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน"

ความรุ่งเรืองนี้จะยั่งยืนหรือไม่?

แม้ว่าอุตสาหกรรมพลังงานของรัสเซียกำลังเผชิญกับโอกาสครั้งประวัติศาสตร์ แต่นักวิเคราะห์เตือนว่าความรุ่งเรืองนี้ไม่ได้ปราศจากข้อจำกัด

Carole Nakhle ผู้ก่อตั้ง Crystol Energy บริษัทที่ปรึกษาด้านพลังงาน ชี้ให้เห็นว่ามาตรการคว่ำบาตรที่ดำเนินมาหลายปีและการโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของรัสเซียโดยยูเครน ได้สร้างความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานบางส่วน ซึ่งจำกัดความสามารถของรัสเซียในการขยายกำลังการผลิตหรือขนาดการส่งออกอย่างรวดเร็ว

นอกจากนี้ การที่ผู้ซื้อน้ำมันส่งออกของรัสเซียกระจุกตัวอยู่ในไม่กี่ประเทศ เช่น อินเดีย ประกอบกับข้อจำกัดด้านการขนส่งและการประกันภัย ยังส่งผลให้กำไรที่อาจเกิดขึ้นถูกจำกัดไว้ในระดับหนึ่ง

ที่สำคัญกว่านั้น ตลาดพลังงานโลกยังคงมีความไม่แน่นอน โดยกลุ่ม G7 แสดงความพร้อมที่จะดำเนิน "มาตรการที่จำเป็น" เพื่อสนับสนุนอุปทานพลังงานทั่วโลก และไม่ตัดโอกาสในการระบายน้ำมันดิบจากคลังสำรองยุทธศาสตร์ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อราคา ในขณะเดียวกัน หากความตึงเครียดในตะวันออกกลางคลี่คลายลง ราคาน้ำมันโลกอาจร่วงลง ซึ่งจะทำให้รายได้จากการส่งออกพลังงานของรัสเซียอ่อนแอลง

ทางเลือกที่ยากลำบากด้านพลังงานของยุโรป

วิกฤตพลังงานที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้ยุโรปตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา สหภาพยุโรปได้ผลักดันกลยุทธ์การกระจายแหล่งอุปทานพลังงาน โดยพยายามลดการพึ่งพาพลังงานจากรัสเซียและหันไปหาตลาดสหรัฐฯ และตะวันออกกลางเพื่อเป็นทางเลือกอื่นแทน

อย่างไรก็ตาม ความผันผวนอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบต่อแผนการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานของยุโรป การหยุดชะงักของการผลิตในประเทศผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลาง เช่น กาตาร์ ส่งผลให้อุปทานก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) ทั่วโลกตึงตัวขึ้นโดยตรง และทำให้สงครามการประมูลซื้อ LNG ระหว่างผู้ซื้อในยุโรปและเอเชียทวีความรุนแรงมากขึ้น เนื่องจากตลาดเอเชียให้ราคาที่สูงกว่า เรือบรรทุก LNG หลายลำที่เดิมมุ่งหน้าไปยังยุโรปจึงเปลี่ยนเส้นทาง ซึ่งยิ่งซ้ำเติมความไม่แน่นอนของอุปทานพลังงานในยุโรป

สิ่งที่น่ากังวลยิ่งกว่าสำหรับยุโรปคือ แม้จะมีความพยายามลดการพึ่งพาพลังงานจากรัสเซีย แต่ 13% ของการนำเข้าก๊าซธรรมชาติและ LNG ทั้งหมดของยุโรปยังคงมาจากรัสเซีย และเมื่อเสถียรภาพของอุปทานพลังงานในตะวันออกกลางลดลง การพึ่งพาพลังงานจากรัสเซียโดยนัยของยุโรปกลับแสดงแนวโน้มที่เพิ่มสูงขึ้น

สถานการณ์ที่เสียเปรียบนี้ทำให้ประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ของรัสเซีย มีอำนาจต่อรองทางภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น โดยเขาได้ออกมาขู่ต่อสาธารณะว่าจะตัดการส่งมอบพลังงานที่เหลืออยู่ให้กับยุโรปก่อนกำหนด และหันไปหาตลาดเอเชียที่ "น่าเชื่อถือ" มากกว่าแทน

"ตอนนี้ตลาดอื่นๆ กำลังเปิดรับ หากพวกเขาจะปิดการรับพลังงานจากเราในอีกหนึ่งหรือสองเดือนข้างหน้า สู้เราหยุดส่งตอนนี้แล้วหันไปทำงานร่วมกับประเทศพันธมิตรที่น่าเชื่อถือเหล่านั้นไม่ดีกว่าหรือ?" สัญญาณนี้ซึ่งส่งผ่านสุนทรพจน์ทางโทรทัศน์ของปูตินเมื่อวันพุธ สะท้อนให้เห็นถึงสถานะของรัสเซียที่ยกระดับขึ้นอย่างมากในตลาดพลังงานโลก

สำหรับยุโรป หากรัสเซียตัดการส่งก๊าซจริงและพลังงานจากตะวันออกกลางไม่สามารถเข้ามาเติมเต็มช่องว่างได้ทันเวลา ยุโรปจะเผชิญกับวิกฤตการขาดแคลนพลังงานอย่างรุนแรง ในสถานการณ์เช่นนี้ สหภาพยุโรปอาจถูกบีบให้ต้องทบทวนแผนการแบนพลังงานจากรัสเซียใหม่ ซึ่งจะช่วยขยายโอกาสการเติบโตให้กับอุตสาหกรรมพลังงานของรัสเซียอย่างไม่ต้องสงสัย