แนวโน้มราคาทองคำ: ราคาทองคำจะสามารถปรับตัวขึ้นต่อได้หรือไม่ ขณะความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดทวีความร้อนแรงขึ้นและความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรงขึ้น?

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาทองคำปรับตัวลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ มาจากสัญญาณสายเหยี่ยวที่วอร์ชส่งออกมาในการประชุมสัมมนาทางเศรษฐกิจที่แจ็กสัน โฮล และความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่กลับมารุนแรงขึ้นอีกครั้ง

วอร์ชกล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาว่า หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ไม่สามารถมั่นใจได้ว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังกลับสู่เป้าหมายที่ระดับ 2% ได้เร็วพอ ผู้กำหนดนโยบายก็ยังคง "มีงานต้องทำ" แม้ว่าวอร์ชจะไม่ได้ประกาศปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอย่างชัดเจน แต่นี่นับเป็นการส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ชัดเจนที่สุดของเขานับตั้งแต่เข้ารับตำแหน่งประธานเฟด

ตลาดปรับความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยใหม่อย่างรวดเร็ว โดยหลังจากถ้อยแถลงของวอร์ช ความน่าจะเป็นที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากประมาณ 35% ก่อนหน้านี้ สู่ระดับราว 60% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี ปรับตัวขึ้นประมาณ 11 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 4.34% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ด้านอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นสู่ระดับใกล้เคียง 4.72% และดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้นราว 0.6% สำหรับทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย การปรับตัวขึ้นพร้อมกันของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและดอลลาร์สหรัฐได้เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาทองคำดิ่งลงมากกว่า 3% เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

ที่มา: CME Group

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านแสดงสัญญาณรุนแรงขึ้นอีกครั้งในช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ ปฏิบัติการทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้เพิ่มความกังวลของตลาดต่อสถานการณ์ที่อาจบานปลายยิ่งขึ้นในตะวันออกกลาง ขณะที่ความเสี่ยงด้านการขนส่งทางเรือและการจัดหาพลังงานในช่องแคบฮอร์มุซกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง ด้วยปัจจัยหนุนนี้ ราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกจึงปรับตัวสูงขึ้น โดยน้ำมันดิบเบรนท์ไต่ระดับกลับขึ้นไปเหนือ 90 ดอลลาร์ หากการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมันโลกให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ก็อาจผลักดันคาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ให้สูงขึ้นเช่นกัน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับนโยบายอัตราดอกเบี้ยของเฟด และเพิ่มแรงกดดันต่อราคาทองคำเพิ่มเติม

กราฟราคาทองคำรายวัน ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายวันของราคาทองคำ ก่อนหน้านี้ราคาทองคำได้พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับใกล้ 4,300 ดอลลาร์ ขึ้นไปแตะระดับเกือบ 4,700 ดอลลาร์ ณ จุดสูงสุด แต่ไม่สามารถทะลุผ่านระดับใกล้ 4,700 ดอลลาร์ได้อย่างแท้จริง ถ้อยแถลงเชิงสายเหยี่ยวของวอร์ชเป็นปัจจัยจุดชนวนให้เกิดการเทขายทำกำไรของฝั่งกระทิง โดยราคาทองคำดิ่งลงมากกว่า 3% ภายในวันเดียวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และปรับตัวลดลงต่อเนื่องไปทดสอบระดับประมาณ 4,396 ดอลลาร์ในวันจันทร์นี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบรรยากาศตลาดในปัจจุบันถูกครอบงำโดยฝั่งหมี

ในปัจจุบัน ราคาทองคำได้ปรับตัวลดลงมาใกล้ระดับ 4,400 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาจะย่อตัวลงไปแตะ 4,396 ดอลลาร์ในระหว่างวัน แต่ก็สามารถดีดตัวกลับขึ้นมาเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์ได้อย่างรวดเร็ว แสดงให้เห็นถึงแรงหนุนในระดับหนึ่ง ณ บริเวณนี้ ขณะเดียวกัน เนื่องจากระดับนี้อยู่ใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน จึงอาจเกิดเป็นโครงสร้างแนวรับร่วมที่ช่วยลดทอนโมเมนตัมขาลงในระยะสั้นของราคาทองคำ

ทั้งนี้ หากราคาทองคำปิดตลาดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันในวันนี้ พร้อมทั้งปรับตัวหลุดระดับ 4,400 ดอลลาร์ ราคาทองคำอาจเข้าสู่ช่วงการปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้นในระยะสั้น

ในฝั่งขาลง แนวรับหลักที่ต้องจับตาสำหรับทองคำคือ 4,400 ดอลลาร์ หากระดับนี้ไม่สามารถรับไว้ได้ ราคาทองคำอาจร่วงลงสู่แนวรับ 4,330 ดอลลาร์ และหากปรับตัวลดลงต่อไปอาจลงไปทดสอบระดับ 4,200 ดอลลาร์

ในฝั่งขาขึ้น หากราคาปิดในวันนี้ยืนยันการยืนเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง ราคาทองคำจะเกิดการดีดตัวกลับในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายแรกในการขึ้นไปทดสอบระดับ 4,500 ดอลลาร์ ตามด้วย 4,600 ดอลลาร์ และหากสามารถทะลุผ่านพร้อมสร้างฐานเหนือระดับนี้ได้สำเร็จ ราคาทองคำจะเดินหน้าท้าทายระดับ 4,700 ดอลลาร์ต่อไป

เนื้อหานี้ได้รับการแปลโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) และผ่านตรวจสอบโดยมนุษย์ มีไว้เพื่อการอ้างอิงและข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่การแนะนำการลงทุนแต่อย่างใด