ราคาทองคำเผชิญความท้าทายในการทะลุระดับ 5,400 ดอลลาร์ ด้าน BlackRock ชี้แนวโน้มการปรับตัวขึ้นยังห่างไกลจากจุดสิ้นสุด

TradingKey - ความตึงเครียดที่ผ่อนคลายลงในตะวันออกกลางและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำหยุดชะงัก อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นในเชิงบวกใน Wall Street ยังคงอยู่ในระดับสูง

เมื่อวันที่ 11 มีนาคม (GMT+8) ราคาทองคำสปอต ( XAUUSD) ยังคงมีแนวโน้มความผันผวน โดยทรงตัวอยู่ที่ระดับประมาณ 5,200 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา (2 มีนาคม) ราคาทองคำปรับตัวขึ้นช่วงสั้นๆ สู่ระดับ 5,400 ดอลลาร์ แต่ไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นต่อไปได้ และยังคงรักษาการพักตัวในระดับสูง ปัจจุบัน แนวโน้มราคาทองคำแสดงรูปแบบสามเหลี่ยมสมมาตร (symmetrical triangle) ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาส 50% สำหรับการเคลื่อนไหวทั้งในทิศทางขาขึ้นและขาลง

กราฟราคาทองคำ, ที่มา: TradingView

ในเดือนมกราคมของปีนี้ ราคาทองคำพุ่งขึ้นเกือบ 5,600 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นกว่า 70% ส่งผลให้เกิดแรงเทขายทำกำไรโดยกองทุนสายเทคนิคที่ระดับราคานั้น นอกจากนี้ แม้ความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะยังไม่คลี่คลายลงอย่างสมบูรณ์ แต่สัญญาณการเจรจาทางการทูตเมื่อเร็วๆ นี้ได้ส่งผลให้มีการถอน "ค่าพรีเมียมจากความตื่นตระหนก" (panic premium) ออกจากทองคำเพียงชั่วคราว

อีกปัจจัยหนึ่งที่มักถูกมองข้ามคือความแข็งแกร่งของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งได้กดดันราคาทองคำเช่นกัน จากการที่รัฐบาลทรัมป์เสนอชื่อ Kevin Warsh ผู้มีแนวคิดสายเหยี่ยว (hawk) ให้เป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ ความคาดหวังของตลาดที่ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้นจึงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฟื้นตัวและกลายเป็นแรงต้านต่อทองคำที่ซื้อขายด้วยสกุลเงินดอลลาร์ โดยตั้งแต่วันที่ 27 มกราคม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐได้ดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากระดับต่ำสุดที่ 95 จนเข้าใกล้ระดับ 100 โดยปรับตัวขึ้นสะสม 5%

กราฟดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (4H), ที่มา: TradingView

ในมุมมองของ BlackRock ( BLK ) ราคาทองคำจะยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ความต้องการลดการพึ่งพาสกุลเงินดอลลาร์อย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางต่างๆ ปัญหาการขาดดุลหนี้สาธารณะทั่วโลก (โดยเฉพาะในสหรัฐฯ) และผลกระทบต่อเนื่องจาก Stablecoin และเศรษฐกิจ AI โดย Kristy Akullian หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน iShares ของ BlackRock กล่าวว่า "ตลาดโลหะมีค่าเห็นการปรับตัวขึ้นอย่างที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา แม้ว่าในขณะนี้จะเข้าสู่ช่วงของวัฏจักรที่มีความผันผวนมากขึ้น แต่ตลาดกระทิงนี้ยังห่างไกลจากจุดสิ้นสุด"

อย่างไรก็ตาม BlackRock ไม่ได้เป็นเพียงรายเดียวที่มองทองคำในแง่บวก เพราะสถาบันการเงินหลายแห่งใน Wall Street ต่างก็มีทัศนคติที่สอดคล้องกัน โดย Bank of America ( BAC) ได้กำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 6,000 ดอลลาร์ ขณะที่ UBS เชื่อว่าทองคำจะพุ่งขึ้นแตะระดับ 6,200 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม แม้ว่าความเชื่อมั่นในเชิงบวกจะยังคงอยู่ในระดับสูงและอาจมีเป้าหมายที่สูงยิ่งขึ้น แต่การรักษาทัศนะเชิงบวกอย่างระมัดระวังถือเป็นกลยุทธ์ที่ปลอดภัย