Vendas da Fastenal no 3T crescem 15,5% com expansão da margem operacional

A Fastenal Company (Nasdaq: FAST) divulgou vendas líquidas de US$ 2,46 bilhões no terceiro trimestre de 2026, alta de 15,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, com o crescimento em grandes clientes e novas conquistas de contratos ajudando o lucro a subir mais rápido do que a receita. O lucro operacional aumentou 20,2%, para US$ 530,8 milhões, enquanto o lucro diluído por ação subiu 19,8%, para US$ 0,35.

A margem operacional da distribuidora de suprimentos industriais e de construção expandiu 90 pontos-base, atingindo 21,5%. Uma redução de 130 pontos-base nas despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) como percentual das vendas compensou com folga a pressão sobre a margem bruta, refletindo disciplina de custos e um crescimento modesto no quadro de funcionários. As despesas de SG&A aumentaram 9,4%, para US$ 573,9 milhões, ritmo mais lento do que o avanço da receita.

O lucro bruto subiu 14,4%, para US$ 1,10 bilhão, embora a margem bruta tenha recuado 40 pontos-base, para 44,8%. A Fastenal atribuiu cerca de 50 pontos-base dessa pressão ao mix de clientes, uma vez que contas maiores, que geralmente possuem margens brutas menores, continuaram a crescer. Os efeitos de preço e custo representaram um vento contrário de aproximadamente 30 pontos-base, parcialmente compensados por cerca de 40 pontos-base de benefícios advindos de economias de suprimento direto, descontos de fornecedores e restituições de tarifas. Cerca de 20 pontos-base desse benefício refletiram um momento temporal favorável.

Grandes contas e setor de manufatura lideram o crescimento

A Fastenal afirmou que seu crescimento continuou superando seus mercados finais, sustentado por sua estratégia de contas-chave e novas conquistas de contratos. O número de contratos aumentou 6,4% na comparação anual, com as assinaturas concentradas em contas nacionais com múltiplas unidades. As vendas de unidades de clientes que gastam pelo menos US$ 50.000 por mês subiram 27,6%, aumentando sua participação na receita total.

A manufatura pesada, que representou 44,6% das vendas, registrou um crescimento da taxa de vendas diárias de 20,2%. O crescimento foi impulsionado por contas-chave e pela demanda de clientes dos setores de produtos usinados, aeroespacial e equipamentos industriais. As vendas diárias também aumentaram 13,2% em outros mercados de manufatura e 12,3% nos demais mercados finais, com contribuição de clientes da construção civil, transporte e revenda no trimestre.

As vendas de materiais diretos cresceram 18,6%, em comparação com o aumento de 14,3% dos materiais indiretos. A empresa vinculou o desempenho de materiais diretos a novos contratos com grandes clientes, melhoria na disponibilidade de produtos e ações de preços. Os ajustes de preços contribuíram com aproximadamente 2,4% para o crescimento trimestral, embora a Fastenal tenha ressaltado que essa contribuição está se moderando, à medida que começa a comparar com a base do pico das ações de preços implementadas em 2025.

Pegada Digital alcança 61,4% das vendas

As vendas por meio da Pegada Digital da Fastenal representaram 61,4% da receita total no trimestre. As vendas diárias de eBusiness cresceram 14,8%, quase igualando a taxa consolidada da empresa, enquanto o eBusiness representou 28,8% das vendas líquidas.

A base instalada de dispositivos Fastenal Managed Inventory atingiu 143.878, com as vendas de FASTBin e FASTVend crescendo mais rápido do que o negócio total. As assinaturas de dispositivos tiveram média de 117 por dia no trimestre, e as implantações aumentaram em relação ao trimestre anterior.

A Fastenal estima agora que sua Pegada Digital representará de 62% a 63% das vendas de 2026, em comparação com sua estimativa original de 66%. A empresa continua prevendo entre 27.000 e 29.000 assinaturas de dispositivos FMI em 2026, ante uma estimativa original de 28.000 a 30.000. A apresentação destacou que essas representações numéricas não constituem um guidance da administração.

A empresa destacou o FMI e os serviços digitais como centrais para sua estratégia de melhorar a precisão dos pedidos, reduzir o trabalho manual e fortalecer a retenção de clientes. Em um exemplo de cliente, a Fastenal afirmou que a implantação do FMI elevou a pegada digital da conta de zero para 99%, automatizou a reposição e gerou economias estimadas em cerca de 25% à medida que a integração avançava.

Fluxo de caixa financia investimentos e retorno aos acionistas

O fluxo de caixa operacional somou US$ 421,6 milhões, equivalente a 105,0% do lucro líquido trimestral. O fluxo de caixa livre não GAAP foi de US$ 349,6 milhões, ou 87,1% do lucro líquido, queda de 11,9 pontos percentuais em relação à taxa de conversão do mesmo período do ano anterior. Os investimentos em capital (Capex) somaram US$ 74,0 milhões no trimestre.

A Fastenal pagou US$ 298,2 milhões em dividendos e recomprou US$ 30,2 milhões em ações, retornando um total combinado de US$ 328,4 milhões aos acionistas no trimestre. Nos últimos 12 meses, a empresa retornou US$ 1,18 bilhão, o equivalente a 99,8% do fluxo de caixa livre não GAAP.

O retorno sobre o capital investido (ROIC) não GAAP dos últimos 12 meses aumentou para 32,5%, ante 30,2% no ano anterior. O retorno sobre ativos (ROA) GAAP comparável subiu para 26,7%, ante 24,9%.

As prioridades da Fastenal permanecem sendo o ganho de participação de mercado por meio de contas-chave e novas conquistas de contratos, a expansão de suas capacidades digitais e de gestão de estoque, e o alcance de novos produtos, geografias e modelos de negócios. A empresa alertou que vendas futuras, margens, preços, tarifas, investimentos em capital e implantações de tecnologia continuam sujeitos a incertezas. As limitações de curto prazo divulgadas na apresentação incluem o perfil de menor margem bruta dos grandes clientes, a contínua pressão de preço-custo e estimativas de assinaturas de Pegada Digital e FMI abaixo das premissas originais da empresa para 2026.