Carnival supera guidance do 3T e eleva projeção de LPA ajustado de 2026 para US$ 2,24

A Carnival Corporation & plc (NYSE: CCL) relatou receita, yields líquidos e lucro líquido recordes no terceiro trimestre de 2026, superando suas projeções de junho em todas as métricas de desempenho divulgadas. A operadora de cruzeiros também elevou sua perspectiva de lucro ajustado para o ano todo, apesar de um impacto estimado de US$ 150 milhões decorrente da alta dos preços dos combustíveis, enquanto os níveis recordes de reservas proporcionaram maior visibilidade para 2027.

Os yields líquidos do terceiro trimestre avançaram 2,4% em relação ao mesmo período do ano anterior em moeda constante, em comparação com a projeção de crescimento de 1,2%. Os custos ajustados de cruzeiro excluindo combustível por dia de leito inferior disponível aumentaram 1,8% em moeda constante, abaixo do aumento de 2,8% que a empresa havia projetado.

O EBITDA ajustado atingiu US$ 3,0 bilhões, acima da projeção de US$ 2,9 bilhões, enquanto o lucro líquido ajustado foi de US$ 2,0 bilhões, contra US$ 1,9 bilhão projetado. O lucro diluído por ação ajustado subiu para US$ 1,43, em comparação com a projeção de US$ 1,35. A Carnival afirmou que sua execução adicionou mais de US$ 100 milhões ao resultado final em relação às expectativas.

Demanda e gastos a bordo continuam fortes

Os depósitos de clientes atingiram o recorde para um terceiro trimestre de US$ 7,6 bilhões, ante US$ 7,1 bilhões no mesmo período do ano anterior. O aumento de cerca de 7% superou significativamente a capacidade estável, segundo a apresentação.

A Carnival também reportou um forte crescimento na receita a bordo, incluindo compras pré-cruzeiro, e afirmou que o crescimento dessa receita acelerou durante o trimestre. Essas tendências contribuíram para que os yields líquidos superassem a projeção em 120 pontos-base.

A empresa declarou que sua curva de reservas continua sendo a mais antecipada da história. Metade da capacidade de 2027 já está reservada, com preços das reservas e ocupação em níveis recordes. As reservas para 2028 também começaram com ocupação e preços mais altos do que no período correspondente do ano anterior.

Perspectiva de lucro para o ano todo eleva-se apesar dos custos de combustível

A Carnival agora projeta um lucro diluído por ação ajustado de US$ 2,24 para todo o ano de 2026, acima de sua projeção de junho de US$ 2,22. A perspectiva revisada incorpora um impacto negativo estimado de US$ 150 milhões decorrente da alta dos preços dos combustíveis.

A empresa prevê que os yields líquidos do ano todo cresçam 2,3% em moeda constante, ou 2,7% em base normalizada. Sua perspectiva de junho previa um crescimento de 1,75%, ou 2,25% normalizado. Os resultados normalizados excluem efeitos específicos do reposicionamento de itinerários e da contabilidade do programa de fidelidade da Carnival Cruise Line.

Os custos ajustados de cruzeiro excluindo combustível por dia de leito inferior disponível devem subir 2,2% em moeda constante, em comparação com a previsão anterior de 2,4%. Em base normalizada, o aumento esperado é de 1,1%, ante 1,3%. A normalização reflete o cronograma de despesas, despesas operacionais parciais do ano relativas a dois destinos exclusivos e custos de logística elevados ligados a interrupções decorrentes do conflito no Oriente Médio.

Para o quarto trimestre, a Carnival espera que os yields líquidos normalizados subam 2,3%, o que, segundo a empresa, está 0,75 ponto percentual acima de sua projeção implícita de junho e é consistente com a tendência ano a ano do terceiro trimestre.

Investimentos em destinos e frota

A Carnival prevê que sua estratégia de destinos apoie lucros e retornos adicionais. Projetos indicam que o Celebration Key receberá 3,5 milhões de hóspedes em 2027, ante 2,7 milhões em 2026, com quatro marcas da empresa programadas para fazer escalas no local no próximo ano. RelaxAway, Half Moon Cay e Isla Tropicale em Roatán devem receber coletivamente 2,8 milhões de hóspedes em 2027, em comparação com 1,9 milhão em 2026, com sete marcas realizando escalas.

A empresa também dá continuidade a investimentos seletivos na frota. O Carnival Festivale está programado para entrar em operação em maio de 2027, enquanto o Queen Mary 2, da Cunard, passará por uma grande reforma nesse mesmo ano. Programas de modernização de meia-vida para a AIDA e a Holland America Line estão progredindo, com embarcações adicionais planejadas para 2027.

A apresentação de alocação de capital da Carnival mostrou mais de US$ 0,8 bilhão em dividendos anualizados, com base em um dividendo trimestral de US$ 0,15 por ação, e aproximadamente US$ 1,2 bilhão em recompra de ações. A empresa havia recomprado cerca de 45 milhões de ações no acumulado do ano até 28 de setembro, elevando o retorno indicado aos acionistas em 2026 para cerca de US$ 2,0 bilhões. A administração espera que o balanço patrimonial e as métricas de alavancagem melhorem em relação aos níveis de 2025. Uma elevação de nota pela S&P concedeu à Carnival sua segunda classificação de grau de investimento, e a empresa informou que não possui mais dívidas garantidas.

As perspectivas permanecem sujeitas a riscos, incluindo custos mais elevados de combustível, variações cambiais, incerteza geopolítica, condições meteorológicas adversas e mudanças na demanda por viagens. A Carnival também identificou exigências de serviço da dívida, incidentes de cibersegurança, interrupções de fornecedores, custos trabalhistas, alterações regulatórias, concorrência e riscos de execução relacionados à construção naval, manutenção da frota e investimentos em destinos. A empresa observou que suas métricas não GAAP são complementares, podem não ser comparáveis a métricas com nomes semelhantes usadas por outras empresas e não devem ser consideradas substitutas dos resultados GAAP.