Lucro da Paychex no 1T cresce com elevação da projeção de receita de PEO

A Paychex Inc. (NASDAQ: PAYX) relatou crescimento de dois dígitos no lucro operacional e nos lucros do primeiro trimestre do seu ano fiscal de 2027, impulsionada pela receita mais alta em seus negócios de gestão de capital humano e por uma expansão particularmente forte nos serviços de PEO e seguros. A empresa também elevou sua projeção de crescimento de receita para o ano todo no segmento de Soluções de PEO e Seguros, mantendo suas previsões mais amplas de receita e lucro ajustado.

Nos três meses encerrados em 31 de agosto de 2026, a receita total subiu 6% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 1,63 bilhão. O lucro operacional aumentou 14%, para US$ 619,2 milhões, enquanto o lucro líquido avançou 12%, para US$ 429,7 milhões. O lucro diluído por ação GAAP subiu 14%, para US$ 1,21.

Em base ajustada, o lucro operacional avançou 9%, para US$ 684,7 milhões, e o lucro líquido ajustado subiu 9%, para US$ 479,2 milhões. O LPA diluído ajustado cresceu 10%, para US$ 1,34. A margem operacional ajustada expandiu-se para 42,0%, ante 40,7%, enquanto a margem EBITDA ajustada atingiu 45,3%, em comparação com 44,2% no mesmo período do ano anterior.

Os resultados não-GAAP excluem custos relacionados a aquisições ligados à Paycor, entre outros ajustes. Esses custos somaram US$ 65,5 milhões no trimestre, abaixo dos US$ 84,8 milhões registrados no mesmo período do ano anterior, e incluíram amortização de intangíveis adquiridos, despesas de remuneração e integração, e honorários de serviços profissionais.

PEO e seguros lideram o crescimento da receita

A receita de Soluções de Gestão aumentou 4%, para US$ 1,21 bilhão. A Paychex atribuiu o ganho a uma maior penetração de produtos, realização de preços e aumento da receita por cliente. A empresa afirmou que a demanda permaneceu forte para suas ofertas de consultoria e benefícios em soluções de organização de serviços administrativos, aposentadoria e outras soluções de terceirização de RH.

A receita de Soluções de PEO e Seguros cresceu 12%, para US$ 367,6 milhões, impulsionada pelo crescimento na média de funcionários de clientes alocados pela organização de empregadores profissionais (PEO) e por maiores volumes de seguros de PEO. A Paychex também relatou uma melhora na retenção geral de clientes em comparação com o ano anterior e retenção recorde entre os funcionários de clientes da PEO.

A receita de juros sobre fundos mantidos para clientes aumentou 5%, para US$ 49,8 milhões, com o retorno médio maior dos investimentos compensando os saldos médios desses fundos, que ficaram essencialmente estáveis. O retorno médio desses fundos subiu para 3,7%, ante 3,5%, enquanto os saldos médios ficaram em cerca de US$ 5,40 bilhões em ambos os períodos.

Projeção de PEO para o ano inteiro é elevada

Para o ano fiscal de 2027, a Paychex espera agora que a receita de Soluções de PEO e Seguros cresça entre 7% e 8%, em comparação com o intervalo de 6% a 7% apresentado em junho. A projeção para a receita de Soluções de Gestão permanece em alta de 5% a 6%, e a empresa manteve sua perspectiva de crescimento da receita total entre 5% e 6%.

A previsão de crescimento do LPA diluído ajustado permanece de 7% a 9%, com uma margem operacional ajustada de aproximadamente 44% e uma alíquota efetiva de imposto de renda de cerca de 24%. A Paychex prevê agora entre US$ 200 milhões e US$ 210 milhões de juros sobre fundos mantidos para clientes, acima do intervalo anterior de US$ 195 milhões a US$ 205 milhões.

A administração identificou a liderança em dados e inteligência artificial, mudanças na sua estratégia de ida ao mercado e diferenciação por meio de serviços de consultoria como prioridades para o ano fiscal de 2027. A empresa afirmou que sua plataforma de inteligência artificial WISE evitou cerca de 90% dos principais erros de folha de pagamento mapeados. A Paychex também anunciou a WISE Hire em setembro, oferecendo recursos de recrutamento baseados em agentes para pequenas e médias empresas.

Fluxo de caixa recua enquanto dividendos superam o fluxo de caixa livre trimestral

A Paychex encerrou o trimestre com US$ 989,2 milhões em caixa, caixa restrito e investimentos corporativos, abaixo dos US$ 1,18 bilhão registrados no final de maio. A dívida total, líquida dos custos de emissão, foi de US$ 4,56 bilhões, e o índice de alavancagem bruta permaneceu em aproximadamente 1,5 vez o EBITDA ajustado acumulado dos últimos 12 meses.

O fluxo de caixa operacional caiu para US$ 413,5 milhões, ante US$ 718,4 milhões no ano anterior, enquanto o fluxo de caixa livre recuou para US$ 357,4 milhões, vindo de US$ 662,5 milhões. A empresa pagou US$ 424,1 milhões em dividendos no período, resultando em um índice de cobertura de dividendos de 0,8 vez, em comparação com 1,7 vez no mesmo trimestre do ano anterior.

A carteira de investimentos da Paychex registrou uma perda líquida não realizada de US$ 92,4 milhões em 31 de agosto, superando os US$ 52,5 milhões de 31 de maio. A média de equivalentes de caixa e investimentos corporativos caiu 30% ano a ano, para US$ 1,24 bilhão, e seu retorno médio recuou de 4,2% para 3,3%.

A empresa ressaltou que sua perspectiva é baseada nas expectativas atuais e permanece sujeita a condições econômicas, tendências de negócios e outras incertezas que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes.