Stitch Fix volta ao crescimento da receita anual, define projeções para o ano fiscal de 2027

A Stitch Fix Inc. (NASDAQ: SFIX) voltou a registrar crescimento na receita anual no ano fiscal de 2026 pela primeira vez desde o exercício de 2021, com o maior gasto por cliente compensando a base menor de clientes ativos. A receita do quarto trimestre avançou pelo sexto trimestre consecutivo, enquanto a empresa de personal styling online manteve EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre positivos.

A receita líquida no quarto trimestre encerrado em 1º de agosto de 2026 subiu 4,2% na comparação anual, atingindo US$ 324,4 milhões. Ambos os segmentos de Fix, feminino e masculino, registraram crescimento, com o segmento masculino apresentando alta de dois dígitos. A receita por cliente ativo alcançou o recorde de US$ 592, alta de 7,8% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Os ganhos vieram apesar de uma queda de 9% no número de clientes ativos em relação ao ano anterior, para 2,277 milhões. A Stitch Fix afirmou que a taxa de crescimento de clientes ativos melhorou quase 700 pontos-base na comparação anual, marcando o nono trimestre consecutivo de avanço. A retenção de clientes também apresentou melhora sequencial pelo oitavo trimestre seguido, atingindo sua terceira máxima consecutiva em quase quatro anos.

O EBITDA ajustado do quarto trimestre foi de US$ 10,8 milhões, representando uma margem de 3,3%. A empresa afirmou que o resultado superou seu intervalo de projeção (guidance) e refletiu a contínua disciplina de despesas. A margem bruta ficou em 43,6%, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A) somaram US$ 145,7 milhões. Os gastos com publicidade representaram 9,9% da receita.

O fluxo de caixa livre, uma métrica não-GAAP, foi de US$ 4,4 milhões no trimestre. A Stitch Fix encerrou o ano fiscal com US$ 220,9 milhões em caixa, equivalentes de caixa e investimentos, e sem dívidas.

Ano fiscal de 2026 retorna ao crescimento

No acumulado do ano, a receita líquida aumentou 6,4%, para US$ 1,348 bilhão, encerrando uma sequência de quedas anuais de receita iniciada após o exercício de 2021. A margem bruta foi de 43,7%.

O EBITDA ajustado subiu para US$ 53,4 milhões, ante US$ 49,1 milhões no ano fiscal de 2025, e a margem EBITDA ajustada se expandiu de 3,9% para 4,0%. Segundo o padrão GAAP, o prejuízo líquido das operações continuadas diminuiu de US$ 28,8 milhões para US$ 12,6 milhões, com a margem do prejuízo líquido melhorando de 2,3% para 0,9%.

As despesas com SG&A equivaleram a 45,3% da receita anual, mais de 220 pontos-base abaixo do ano anterior. A remuneração baseada em ações caiu de US$ 56,7 milhões para US$ 46,4 milhões.

O fluxo de caixa livre no ano totalizou US$ 19,8 milhões, ante US$ 9,3 milhões no período anterior, impulsionado pelo caixa líquido gerado pelas operações continuadas de US$ 39,1 milhões e aquisições de imobilizado e equipamentos de US$ 19,2 milhões. O saldo de caixa e investimentos caiu frente aos US$ 242,7 milhões ao final do ano fiscal de 2025, enquanto o capital de giro recuou de US$ 167,6 milhões para US$ 112,6 milhões.

Prioridades de produto e tecnologia

A Stitch Fix segue em processo de transformação focado na combinação de personal stylists humanos, curadoria de produtos e tecnologia de recomendação. As iniciativas atuais incluem pedidos de Fix maiores, Fixes temáticos baseados em ocasiões e tendências, contas familiares e uma opção que permite aos clientes selecionar um item no Freestyle e pedir ao stylist que monte um Fix ao redor dele.

A empresa também está expandindo o uso de inteligência artificial. Suas ferramentas de visualização permitem que os clientes explorem trajes recomendados por meio de imagens geradas por IA, enquanto a equipe de merchandising utiliza dados proprietários e feedbacks dos clientes para desenvolver produtos de marca própria. A Stitch Fix afirmou que o processo de design apoiado por IA pode reduzir o tempo de desenvolvimento de vários meses para cerca de uma semana.

Perspectivas para o ano fiscal de 2027

Para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, a administração projeta receita líquida entre US$ 323 milhões e US$ 328 milhões, e EBITDA ajustado entre US$ 3 milhões e US$ 6 milhões.

Para o acumulado do ano, a Stitch Fix projeta receita de US$ 1,31 bilhão a US$ 1,36 bilhão, margem bruta de 43% a 44% e EBITDA ajustado de US$ 27 milhões a US$ 42 milhões. A apresentação não forneceu projeções para o fluxo de caixa livre anual.

As perspectivas continuam sujeitas a incertezas quanto à demanda do consumidor, tarifas e política comercial, aquisição e retenção de clientes, gestão de estoque, condições da cadeia de suprimentos e envio de mercadorias. A Stitch Fix também identificou riscos atrelados à execução de sua estratégia de transformação, aceitação de seus produtos e serviços, previsões e potenciais incidentes técnicos. A empresa ressaltou que o ano fiscal de 2024 contou com uma semana extra; portanto, suas referências às taxas consecutivas de crescimento anual da receita e de clientes ativos utilizam uma comparação ajustada de 52 semanas.