Ambev (ABEV3): JP Morgan revisa preço-alvo para cima, mas continua neutro

Investing.com – O banco JP Morgan atualizou o modelo para a ação da Ambev (BVMF:ABEV3) e elevou o preço-alvo para dezembro de 2025 de R$14 para R$15, reforçando a recomendação neutra, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 27 de fevereiro.

O banco revisou para cima sua projeção de receita líquida para 2025 em 2% para R$95,8 bilhões, com expectativa de mais robustez nos dados de divisões na América Central e Caribe, além da América Latina do Sul, mas com um real mais fraco, sendo “parcialmente compensado por um pequeno corte na receita de cerveja Brasil”.

A projeção para o Ebita também sofreu ajuste positivo em 6,4%, para R$31,182 bilhões, e do lucro líquido em 4,4% para R$16, bilhões.

“Por um lado, continuamos a ver um cenário desafiador para o core da Cerveja Brasil (desempenho volátil de volume, ambiente concorrencial difícil, fatores adversos na implementação de preços, ambiente de consumo potencialmente mais fraco)”, lamenta o banco.

“Por outro lado, a divisão internacional deve acelerar o crescimento este ano com a recuperação da LAS”, pondera o analista Lucas Ferreira.

O JP Morgan enxerga as ações sendo negociadas a 11,5x o preço por lucro (P/L) esperado para 2025.

“O rendimento dos dividendos de cerca 8% poderia convergir para um rendimento FCF de 10% se a administração acelerasse o pagamento e executasse recompras, o que significa que o carry trade não é mau”, completa.

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