Camil (CAML3) tem recomendação rebaixada pelo JP Morgan

Investing.com – A Camil (BVMF:CAML3) teve recomendação rebaixada de Overweight para Underweight pelo JP Morgan, equivalente à venda, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta terça-feira, 25 de fevereiro. O banco ainda retirou o preço-alvo, anteriormente em R$12 por ação.

O rebaixamento ocorre porque “a estratégia de crescimento impulsionada por fusões e aquisições parece ter atingido um obstáculo à medida que as taxas de juros no Brasil sobem e empurram a alavancagem para um nível de +4x, levando o FCF para território negativo”, alerta o banco no documento.

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O analista Lucas Ferreira cita a falta de visibilidade das margens, fluxo de caixa fraco e valuation caro como os motivos para o rebaixamento da ação.

“Além disso, pensamos que a recuperação dos ativos recentemente adquiridos está demorando mais tempo do que o previsto devido a desafios concorrenciais”, completa.

Entre as dificuldades para este ano, o analista enxerga fraqueza nas margens para o açúcar e preços mais baixos no arroz, diante de maior oferta.

As projeções de Ebitda para 2024 estão 12% abaixo da média do consenso da Bloomberg, enquanto as de 2025 estariam inferiores em 13%.

“Os valuations parecem caros, com as ações sendo negociadas a 6,7x EV/EBITDA, contra a média histórica de 5 anos de 5,9x e a média do grupo de pares de 4,2x”, compara Ferreira.

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