Petroquímicos: XP corta preço-alvo para Braskem e Unipar

Investing.com – Em sua cobertura no setor de petroquímicos, a XP Investimentos (BVMF:XPBR31) cortou o preço-alvo da Braskem (BVMF:BRKM5) e da Unipar (BVMF:UNIP3), de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado.

Os ajustes ocorrem diante de maior cautela com o setor, que enfrentaria preços e spreads mais baixos no curto e médio prazo, o que tende a pressionar as margens das companhias.

“Ao longo de 2024, os preços e spreads mostraram sinais de recuperação, levando a resultados sequencialmente melhores das empresas sob nossa cobertura. Esperamos que essa tendência continue em 2025 – no entanto, o ritmo da recuperação se mostrou mais lento do que nós (e a maioria dos participantes do mercado) prevíamos inicialmente”, destacam os analistas Regis Cardoso e Helena Kelm.

A XP elenca como fatores importantes para uma recuperação a expansão do crescimento global, a recuperação do consumo da China, além da racionalização da capacidade do setor. O mercado monitora ainda a adoção de tarifas em meio à nova guerra comercial, pois a taxação pode mudar os luxos de comércio global.

Mudanças nos alvos

Para a Braskem, a recomendação é neutra, com preço-alvo passando de R$27 para R$14, enquanto para Unipar é de compra, com alvo de reduzido de R$105 para R$62.

“Mantemos a recomendação de compra para Unipar e neutra para Braskem, devido à sua alta alavancagem e fluxos de caixa pressionados no curto/médio prazo com os pagamentos de Alagoas e o ciclo petroquímico permanecendo baixo por mais tempo”.

A XP enxerga ventos contrários persistentes para a Braskem no curto prazo diante da alavancagem elevada e pressões de fluxo de caixa, que devem se tornar positivos somente em 2027.

Para a Unipar, a XP vê situação mais favorável diante da resiliência das operações e balanço patrimonial desalavancado, mesmo com investimentos intensivos no ano passado e em 2025.

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