Caixa Seguridade (CXSE3): JP Morgan inicia cobertura com overweight

Investing.com – O JP Morgan iniciou a cobertura das ações da Caixa Seguridade (BVMF:CXSE3) com recomendação overweight (equivalente à compra) e preço-alvo de R$18 em dezembro de 2025, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta sexta-feira, 24 de janeiro. Com esse alvo, o potencial de retorno é de 34%, incluindo um dividend yield de 9%.

O analista Guilherme Grespan entende que a companhia oferece produtos de seguros premium e defensivos – o que é importante diante do ambiente macroeconômico mais desafiador no Brasil.

“A Caixa Seguridade oferece aos investidores acesso a produtos de seguro de alto ROE, como vida, hipoteca, residencial, pensão, títulos de prêmio e consórcio (cerca de 20-70% ROE)”, destaca Grespan.

Entre os benefícios da empresa, está o acesso à rede de distribuição da Caixa Econômica Federal. A rede conta com mais de 3,3 mil agências e mais de 150 milhões de clientes.

“Notavelmente, o contrato da Caixa Seguridade que garante acesso à rede de distribuição da CEF expira em 2050 contra o contrato da BBSE com o Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) que expira em 2033”, compara o JP Morgan.

O banco enxerga ainda impacto favorável do aumento das taxas de juros, estimada em 15,25% até o final do ano, o que deve incrementar o resultado financeiro.

“Embora a BB Seguridade (BVMF:BBSE3) ofereça um modelo de negócios igualmente premium, preferimos a CXSE por ter um menor impacto no VPL do risco de renovação de contratos”, conclui.

No setor de seguros, o JP Morgan prefere Porto, seguida de Caixa Seguridade, BB Seguridade e IRB (BVMF:IRBR3).

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