Intelbras (INTB3): XP reforça ação como top pick mesmo com deterioração macro

Investing.com – Apesar da preocupação dos investidores com a performance operacional da Intelbras (BVMF:INTB3) diante da deterioração macroeconômica, a XP (BVMF:XPBR31) considera a ação como top pick no setor de tech, media e telecom, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado na noite de quinta, 23.

“Acreditamos que suas vantagens competitivas e capacidade de execução prevalecerão apesar de um ambiente macroeconômico adverso. Portanto, mantemos nossa recomendação de compra”, destaca a XP no documento.

O analista Bernardo Guttmann enxerga a empresa com um modelo de negócios robusto e poder de precificação, o que a torna apta para prosperar em diferentes ciclos desafiadores.

Ao recordar como a empresa enfrentou a última crise pré-covid, entre período 2014-18, com inflação elevada, aumento nos juros e desvalorização do real frente ao dólar, o analista lembra que a companhia “alcançou um CAGR de dois dígitos na receita, mantendo margens Ebitda estáveis”.

A empresa teria não somente navegado neste cenário, mas fortalecido sua estrutura de capital, com maior diversificação, com crescimento das receitas em termos reais.

Os papéis da empresa recuaram 36% desde o último balanço, no final de outubro, diante da decepção dos investidores com os dados e outros fatores – não somente a piora macro, o que prejudica o custo de capital, mas movimentos técnicos, incluindo resgates de fundos.

A XP vê a ação negociando a 6,4 vezes o preço por lucro (P/L), considerado um valuation descontado, com boa combinação de crescimento e lucratividade.

“Acreditamos que as recentes pressões sobre os custos são temporárias e acabarão sendo repassadas aos preços”, conclui o analista.

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