BB Seguridade (BBSE3): BTG vê expansão do LPA e upside de dois dígitos em 2025

Investing.com – O BTG (BVMF:BPAC11) reforçou sua perspectiva positiva para a BB Seguridade (BVMF:BBSE3) ao projetar um crescimento do lucro por ação (LPA) de dois dígitos neste ano, assim como um potencial de valorização de 21,3%, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 23 de janeiro.

O banco revisou para cima a projeção de lucro líquido da seguradora para R$9,1 bilhões, 5% acima do consenso de mercado – o que parece garantido, segundo os analistas Eduardo Rosman e Thiago Paura, mencionando os resultados operacionais crescendo pelo menos em linha com a inflação.

“Com uma taxa Selic média de 2025 pelo menos 300bps maior que a de 2024, isso se traduz em um lucro adicional de R$300 milhões apenas com o resultado financeiro, dado os R$100 milhões de lucro líquido adicional para cada 100bps de aumento na taxa Selic”, estimam os analistas.

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Juros em foco em 2025

Com a expectativa de mercado de que a taxa de juros básica da economia brasileira termine o ano em 15,25%, a diretoria da financeira da seguradora informou que cada aumento de 100bps tende a elevar o resultado consolidado em R$100 milhões, tendo em vista a alocação do portfólio em títulos pós-fixados.

“Por outro lado, o potencial impacto negativo sobre o resultado, decorrente de uma desaceleração da atividade econômica em função de uma política monetária mais restritiva, pode não ser sentido de imediato pelo BBSE. Assim, uma Selic mais alta será um fator positivo para o BBSE em 2025”.

Dados do quarto trimestre e de 2024

A seguradora apresenta balanço financeiro referente ao quarto trimestre no dia 17 de fevereiro. O BTG projeta lucro líquido de 2024 em torno de R$8,1 bilhões, sendo R$2,1 bilhões nos últimos três meses do ano.

“Adicionalmente, espera-se que a BB Seguridade “perca” cerca de R$200-250 milhões em resultados financeiros em 2024 devido ao significativo alargamento da curva de juros a termo (R$120 milhões de perda nos 9M24, e esperamos uma perda de magnitude similar no 4T)”, completam os analistas.

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