Morgan Stanley vê pico da Selic em 15,75% no terceiro trimestre de 2025

Investing.com – O banco Morgan Stanley (NYSE:MS) espera que a taxa básica de juros brasileira Selic atinja um pico de 15,75% no terceiro trimestre de 2025. Segundo o banco, os juros devem seguir neste patamar pelo menos até o final do ano, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 23 de janeiro.

Para a próxima decisão, marcada para quarta-feira, 29 de janeiro, o MS antecipa um aumento de mais 100 pontos-base, levando a taxa Selic a 13,25%, em linha com o indicado no forward guidance na última reunião e comunicações recentes de membros da autarquia.

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Depois, o Banco Central deve realizar um aumento adicional de 100 pb em março, seguido por 75 pb, 50 pb e 25 pb nas reuniões seguintes, antecipa o Morgan Stanley.

“A aprovação no final do ano passado do pacote fiscal para domar as pressões de gastos não melhorou a percepção do mercado sobre a perspectiva fiscal. Desde a reunião anterior do BCB, a moeda enfraqueceu e as expectativas de inflação continuaram a se desancorar nos horizontes curto e longo”, ressaltou o banco no documento.

De acordo com os economistas Ana Madeira e Thiago Machado, além da estrategista Ioana Zamfir, possivelmente reduzir o janela do forward guidance de duas reuniões para uma não deve afetar os ativos locais de forma expressiva – isso se o Comitê de Política Monetária (Copom) do BCB demonstrar firme compromisso com a ancoragem das expectativas.

“Reiteramos nossa visão de que, na ausência de desenvolvimentos fiscais incrementais, os mercados teriam dificuldade em precificar uma taxa terminal significativamente acima de 15,50% a 16%. Em outras palavras, os níveis iniciais atuais parecem justos para nós”, entendem os especialistas do Morgan Stanley.

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