XP tem preço-alvo cortado pelo BTG, mas banco ainda vê upside de 50%

Investing.com – O banco BTG (BVMF:BPAC11) cortou o preço-alvo das ações da XP (BVMF:XPBR31), passando de US$ 20 para US$ 17, mas ainda recomenda compra e enxerga um potencial de valorização em torno de 50% para os papéis, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta terça-feira, 14 de janeiro.

Os ajustes ocorrem diante das revisões para baixo nas estimativas de lucro por ação para este ano em 2% e para o próximo em 6%, segundo os analistas do BTG Eduardo Rosman, Thiago Paura e Ricardo Buchpiguel.

“Esperamos agora um lucro líquido GAAP de R$4,9 bilhões em 2025 (+8% a/a) e R$5,3 bilhões em 2026 (+8% a/a), que estão 4% e 9% abaixo do consenso. Nossas estimativas de NNM estão agora perto de R$20 bilhões por trimestre para este ano (ainda sob alguma pressão em comparação com os anos dourados, mas melhor do que o final de 2023 e início de 2024)”, argumentam.

O banco projeta uma expansão top line para 2025 em 10% e para 2026 em 13%, com margem EBT passando para 30% e 31%, respectivamente.

A decisão de continuar com a recomendação de compra mesmo com um cenário macroeconômico desafiador ocorre diante do valuation pressionado.

“O mercado parece estar a avaliar um grande risco de queda dos LPA, o que consideramos improvável”, entendem os analistas, que ponderam que a dinâmica depende mais do macro do que do micro neste momento.

Às 16h28 (de Brasília), as ações da XP recuavam 0,80%, a US$11,46.

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