Eneva (ENEV3) e Cemig (CMIG4): BTG indica long&short

Investing.com – Analistas do banco BTG (BVMF:BPAC11) recomendam adotar estratégia de long & short para as ações da Eneva (BVMF:ENEV3) e da Cemig (BVMF:CMIG4). A indicação é comprar as ações da Eneva, enquanto vende os papéis da Cemig, de acordo com relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta sexta-feira, 03 de janeiro.

Na estratégia de long & short, o investidor compra de um ativo com potencial de apreciação, ao mesmo tempo em que vende outro, com potencial de queda, com o objetivo de ampliar os ganhos com a diferença nas cotações.

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Motivações para a operação

Os analistas do BTG consideraram a reação do mercado ao texto do leilão de reserva de capacidade como exagerada. O BTG tem recomendação de compra em Eneva, com preço-alvo de R$18, um potencial de valorização de 70,9%.

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“O nome agora é negociado com uma TIR real de 15%, assumindo que as UTEs Parnaíba I, II e III nunca serão recontratadas. A reação da ação (que já estava negociando em níveis baratos) foi desproporcional e há uma oportunidade de negociação bastante assimétrica”, argumentam os analistas Antonio Junqueira, Gisele Gushiken e Maria Resende.

“A Cemig está negociando com uma TIR real de 8,6%. Parece ser um bom funding para uma posição comprada na Eneva”, comparam.

Para os analistas, existe a possibilidade de que o governo ajuste o texto, tendo em vista que o atual pode gerar contratação de capacidade mais cara e mais arriscada.

“O Brasil precisa de mais energia nos picos de demanda e não faz muito sentido favorecer novas capacidades mais caras em detrimento das existentes. A nova capacidade também apresenta o risco de não ser construída a tempo”, acredita o BTG, destacando que seria sensato contratar capacidade não contratada no final de 2027.

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