KeyBanc eleva preço-alvo da Netflix citando potencial de crescimento e monetização

Investing.com – A KeyBanc Capital Markets elevou o preço-alvo das ações da Netflix (BVMF:NFLX34) (NASDAQ:NFLX) de US$ 785 para US$ 1.000 por ação na última terça-feira, apontando uma combinação de desempenho histórico superior, competição em declínio e uma perspectiva otimista para o crescimento de receita e fluxo de caixa livre (FCL).

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A empresa manteve a classificação "overweight" (acima da média) para as ações, expressando confiança na capacidade da Netflix de superar o desempenho do S&P 500 até 2025.

Os analistas destacaram que as ações da Netflix estão sendo negociadas a aproximadamente 9 vezes o valor da empresa em relação às vendas (EV/S) nos próximos 12 meses, um nível historicamente associado a picos de avaliação.

No entanto, argumentaram que "desta vez pode ser diferente", citando a mudança estratégica da empresa, que passou a priorizar engajamento e audiência em vez de meramente adicionar assinantes pagos.

A KeyBanc ressaltou que eventos ao vivo e o retorno de produções originais devem atrair tanto usuários quanto anunciantes.

"A vantagem da Netflix em lucratividade sobre os concorrentes deve sustentar os ganhos de audiência," acrescentaram os analistas.

Esses fatores, aliados ao forte potencial de monetização da plataforma e à geração de fluxo de caixa, sustentam a visão otimista dos analistas.

A KeyBanc destacou o histórico da Netflix como uma "vencedora de mercado," com retornos medianos superando o S&P 500 em mais de 90% durante períodos semelhantes. Nessas ocasiões, o múltiplo EV/S para os próximos 12 meses geralmente atinge picos entre 9 e 10 vezes.

Embora reconheçam riscos associados à vulnerabilidade da avaliação nesse nível, os analistas apontam catalisadores únicos desta vez, como a capacidade da Netflix de monetizar sua ampla base de audiência.

Apesar de reduzir ligeiramente as estimativas de lucro por ação (LPA) para 2024 e 2025 devido a impactos cambiais, a KeyBanc reafirmou sua confiança no crescimento de médio prazo da empresa.

"Com crescimento consistente de receita superior a 10% e de LPA acima de 20% no médio prazo, a Netflix deve atrair um prêmio em relação à mediana de P/L de 30,4 vezes dos últimos três anos," escreveram os analistas.

O preço-alvo de US$ 1.000 é justificado com base em um múltiplo de 32,5 vezes o LPA estimado para 2026, de US$ 30,80.

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