Moura Dubeux (MDNE3): Safra inicia cobertura com recomendação outperform

Investing.com — O Safra iniciou a cobertura das ações da Moura Dubeux (BVMF:MDNE3) com uma recomendação outperform (compra) e um preço-alvo de R$ 21,50 estimado para 2025, um upside de 43% sobre o preço da última sexta, considerado um valuation atrativo.

Entre os motivos para a visão positiva para o maior desenvolvedor da Região Nordeste, o Safra cita a “excelente liderança de mercado para promover vendas futuras”, além de um modelo de negócios único, que envolve margens mais elevadas.

Os analistas Rafael Rehder e Luiz Peçanha destacam que a empresa se tornou o único player na região que atua para o mercado de renda média e alta,  o que teria elevado o “poder de barganha com fornecedores, acessibilidade a projetos maiores e reconhecimento da marca para promover vendas futuras”, conforme relatório.

A menor exposição a caixa, com projetos desenvolvidos por veículo fechado de investimento coletivo, sustentaria as margens mais altas. Os investidores, neste caso, são responsáveis ​pelo financiamento, o que possibilitou que a empresa tivesse uma margem bruta trimestral média de 49% desde sua abertura de capital (IPO, na sigla em inglês) em 2020, impulsionando o retorno.

Assim, o Safra considera a tese da companhia como uma “história de crescimento convincente com uma perspectiva sólida de lucros”.

O banco avalia que a empresa vem entregando níveis atraentes de vendas líquidas, com redução no estoque e uma estrutura robusta de landbank, assim como alavancagem saudável, apesar do ramp-up de lançamentos. As perspectivas também são positivas para a margem bruta, o que corrobora o otimismo com o papel.

Às 10h30 (de Brasília), as ações recuavam 1,40%, a R$14,80.