Petrobras (PETR4): BB ajusta alvo para R$48,50 em 2025; upside de cerca de 30%

Investing.com – O BB Investimentos revisou suas perspectivas para as ações ordinárias e preferenciais da Petrobras (BVMF:PETR4), introduzindo novo preço-alvo de R$ 48,50 para 2025, um potencial de valorização superior a 30% no caso das PN, com recomendação de compra.

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O analista Daniel Cobucci entende que a companhia “tem demonstrado uma performance financeira sólida nos últimos anos, contando com uma combinação de baixos custos de extração, petróleo em patamar favorável e um operacional robusto”, o que motiva a indicação de compra no papel.

Estes pilares devem ser mantidos, em sua visão. A expectativa é de expansão da produção com custos de extração entre os mais competitivos do mundo, endividamento controlado e bons retornos aos acionistas, apesar de alguns riscos monitorados.

O analista cita como riscos para a tese a volatilidade nos preços do petróleo e câmbio, além de revisões na política de preços, problemas de execução de projetos e decisões desfavoráveis nas esferas judiciais, tributárias e trabalhistas.

Entre os desafios de longo prazo para a empresa, estão a reposição de reservas e aspectos ambientais, com dúvidas sobre a Margem Equatorial. “Caso aprovada a licença para exploração na região, a Petrobras terá que adotar práticas de exploração extremamente responsáveis para mitigar os impactos ambientais, dada a sensibilidade da região e os impactos materiais, de imagem e o modo de vida dos povos envolvidos”, entende o analista do BB Investimentos.

O banco estima preços de petróleo em US$ 82,86 para 2024 e US$ 79,42 para 2025.

Dividendos em foco

O pagamento de dividendos foi um dos pontos elogiados pelo analista, que considera a remuneração como bastante superior aos pares diante da forte geração de caixa e baixo endividamento.

“A remuneração total ao acionista ficou em R$ 94,4 bilhões em 2023, um payout de 75,4%. Com isso, no ano passado, a Petrobras entregou um retorno de dividendos de 23,4%, considerando a média das cotações de ambas ações em 2023, representando o segundo maior montante pago entre as seis maiores petroleiras globais, atrás apenas da Saudi Aramco (TADAWUL:2222)”, detalha Cobucci.

O BB Investimentos espera distribuição de 36% do lucro líquido no ano que vem, estimado em R$ 119 bilhões. Com isso, os investidores podem receber R$ 3,49 por ação em 2025, ou um rendimento de dividendos de 6,6%, o que o banco considera uma projeção conservadora e que pode ser elevada com dividendo extra.

Às 15h13 (de Brasília), as ações PN da Petrobras subiam 0,71%, a R$37,04.