MRV (MRVE3): Ponto de equilíbrio “parece viável, mas ainda desafiador” - BofA

Investing.com – Após a divulgação de dados operacionais da MRV (BVMF:MRVE3), o Bank of America (NYSE:BAC) (BofA) avaliou as vendas como fortes, apesar de queima de caixa ainda considerada como relevante, de acordo com relatório divulgado aos clientes e ao mercado nesta quinta-feira, 11. A expectativa do banco é de que a companhia atinja um ponto de equilíbrio no terceiro trimestre, o que considera como viável, ainda que desafiador.

As vendas líquidas no segmento de incorporação do grupo MRV&Co subiram 14% no segundo trimestre deste ano, na base anual, atingindo R$2,5 bilhões valor recorde, de acordo com prévia operacional da companhia. Na comparação trimestral, a alta foi de 19%.

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“Acreditamos que a MRV pode atingir o ponto de equilíbrio no 3T com uma recuperação de R$98 milhões na geração de caixa neste 2T, contra R$167 milhões necessários para o ponto de equilíbrio”, destacam os analistas Aline Caldeira e Carlos Peyrelongue.

Operações de antecipação de recebíveis ajudaram o caixa, assim como swaps de dívidas. Segundo os analistas, “a queima de caixa ajustada de R$ 167 milhões recuperou R$ 98 milhões na base trimestral (estável em relação ao 4T23) quando ajustada por impactos não caixa/não recorrentes”, completaram.

De acordo com documento da MRV, a performance operacional reforça a confiança da companhia no cumprimento de suas metas. O ticket médio sobe acima da inflação, o que levaria à expansão da margem bruta de novas vendas.

Com recuperação de margens brutas esperada para o segundo trimestre, o guidance para queima de caixa entre 0 e R$100 milhões paras este ano é viável, reforça o BofA.

O BofA possui recomendação de compra para as ações da MRV, considerando o valuation muito assimétrico, com preço-alvo de R$15. Dados positivos no terceiro trimestre podem ser um gatilho para os papéis, “à medida que as discussões avançam em direção a 2025”.

Às 14h04 (de Brasília), as ações da MRV subiam 2,27%, a R$7,21.

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