Itaú BBA eleva Santander e Banrisul; BTG e BB são rebaixados

Investing.com – Analistas do Itaú BBA decidiram revisar as recomendações no setor bancário brasileiro, elevando Santander Brasil (BVMF:SANB11) e Banrisul (BVMF:BRSR6) para outperform, equivalente à compra, com rebaixamento de BTG (BVMF:BPAC11) e Banco do Brasil (BVMF:BBAS3) para market perform, que corresponde à neutro. Dessa forma, as top picks em bancos agora são Santander (preferido), Nubank (BVMF:ROXO34) e Banrisul. Para mercados de capitais, os analistas mudaram a preferência do BTG para a B3 (BVMF:B3SA3), conforme relatório divulgado a clientes e ao mercado nesta segunda, 08.

Sobre o Santander, o Itaú BBA afirma que a mudança reflete o “otimismo contínuo com o negócio de crédito ao consumidor e avanços internos significativos que impulsionarão o crescimento dos lucros”. A projeção dos analistas é de que a rentabilidade medida pelo retorno sobre o patrimônio (ROE, na sigla em inglês) atinja 17% até 2025. O preço-alvo é de R$33 ao final deste ano.

O Banrisul, por sua vez, teria valuation baixo e forte tendência de lucros em 2025, levando à revisão altista no preço-justo para R$17. “Os próximos resultados devem aliviar as preocupações e desencadear uma reclassificação”, disseram os analistas Pedro Leduc, Mateus Raffaelli e William Barranjard.

O BTG, por outro lado, sofreria com “ventos contrários de crédito macro e corporativo que afetam estimativas e múltiplos”, o que motivou a redução no alvo para R$35. Juros mais altos e incerteza nos mercados são possíveis entraves para alta nos papéis, ainda que os analistas sigam favoráveis no longo prazo.

Enquanto isso, o Banco do Brasil tende a lucros mais fracos no segundo semestre e no ano que vem, apesar do potencial de longo prazo e valuation visto como descontado. Outra ponderação é maior sensibilidade dos investidores a riscos políticos. O preço-justo ficou em R$31.

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