Resultados do 2º Trimestre do Ano Fiscal de 2027 da Hooker Furnishings: Recuperação de Tarifas Restaura a Lucratividade

A Hooker Furnishings (NASDAQ: HOFT) relatou vendas líquidas de US$ 63,3 milhões no segundo trimestre do ano fiscal de 2027, uma queda de 8,7% em relação aos US$ 69,2 milhões registrados um ano antes, enquanto o LPA diluído melhorou para US$ 0,15, revertendo o prejuízo de US$ 0,31. A recuperação de tarifas impulsionou a margem bruta para 31,8% e ajudou a empresa a gerar US$ 1,3 milhão em lucro operacional, apesar da contínua pressão sobre a demanda por móveis. A carteira de pedidos (backlog) consolidada aumentou tanto na comparação trimestral quanto na anual, mas a administração não espera uma melhoria significativa nas condições de mercado no curto prazo.

Resultados Principais

A receita recuou US$ 6,0 milhões, com os três segmentos de relatórios registrando vendas menores. A divisão Hooker Branded enfrentou menor volume de unidades e promoções mais intensas, a Domestic Upholstery registrou vendas mais fracas de produtos de couro de alto padrão e tecidos personalizados, e o negócio de hotelaria foi afetado pelo cronograma dos projetos.

O lucro seguiu no sentido oposto. O lucro bruto aumentou cerca de 16,6%, sustentado principalmente pela recuperação de tarifas, enquanto o resultado operacional passou de um prejuízo de US$ 0,5 milhão para um lucro de US$ 1,3 milhão. As despesas com vendas e administrativas subiram de US$ 17,1 milhões para US$ 18,3 milhões, apesar do benefício contínuo de aproximadamente US$ 17,5 milhões em reduções de custos anualizadas, em parte porque a Hooker Branded manteve certos custos administrativos após o desinvestimento da Home Meridian.

A tabela utiliza milhões de dólares, exceto para dados por ação, e arredonda os valores informados.

O lucro líquido total incluiu US$ 0,5 milhão de operações descontinuadas, em comparação com um prejuízo de US$ 2,7 milhões em operações descontinuadas um ano antes. A contribuição no período atual refletiu a recuperação de tarifas e outras atividades pós-desinvestimento relacionadas à Home Meridian.

Desempenho Operacional e dos Segmentos

A Hooker Branded permaneceu como a maior unidade de negócios e registrou um lucro operacional maior, apesar das vendas inferiores. A Domestic Upholstery também voltou a registrar lucro operacional trimestral, enquanto o cronograma dos projetos fez com que o segmento Demais Segmentos, bem menor, registrasse um prejuízo mais amplo.

O menor volume de unidades da Hooker Branded, os descontos promocionais e a falta de estoque de produtos estratégicos superaram o efeito do aumento nos preços médios de venda. Ainda assim, sua margem bruta subiu de 29,1% para 39,6%, principalmente devido à recuperação de tarifas e ao aumento nos preços. A administração afirmou que os gargalos nos estoques de estofados importados haviam diminuído significativamente ao final do trimestre, embora o mix do e-commerce e as atividades promocionais ainda tenham pressionado as margens subjacentes.

As vendas de tecidos personalizados e couro de alto padrão da Domestic Upholstery caíram, mas os móveis para áreas externas e de marca própria registraram crescimento de dois dígitos. Sua margem bruta expandiu 450 pontos-base, atingindo 23,0%, refletindo a recuperação de tarifas sobre materiais importados, menores custos de matéria-prima e uma melhor absorção dos custos fixos.

O segmento Demais Segmentos foi afetado pelo cronograma dos projetos de hotelaria, sendo que aproximadamente 80% das suas entregas do primeiro semestre ocorreram no primeiro trimestre. O segmento registrou prejuízo no 2º trimestre, mas permaneceu lucrativo no acumulado dos primeiros seis meses do ano fiscal de 2027.

A carteira de pedidos (backlog) consolidada encerrou o trimestre em US$ 42,4 milhões, uma alta de 6,2% em relação ao mesmo período do ano anterior e de 8,4% frente ao primeiro trimestre. O backlog da Hooker Branded subiu 34,7% no comparativo anual, enquanto o da Domestic Upholstery avançou 4,8%, indicando um momento mais forte nos pedidos, embora isso ainda não se tenha traduzido em crescimento das vendas consolidadas.

Recuperação de Tarifas Impulsionou Margens Apesar do Recuo na Receita

A Hooker recebeu US$ 7,9 milhões em recuperação de tarifas durante o trimestre, contudo nem todo esse valor entrou no resultado do período atual. As operações continuadas reconheceram US$ 4,3 milhões como redução no custo das mercadorias vendidas e US$ 0,2 milhão em receitas de juros, parcialmente compensados por US$ 0,5 milhão em créditos a clientes registrados contra a receita. Outros US$ 1,8 milhão reduziram os valores contábeis dos estoques e só afetarão os custos das vendas quando os estoques correspondentes forem vendidos.

As operações descontinuadas reconheceram cerca de US$ 1,0 milhão em benefício líquido antes dos impostos. A Hooker afirmou que esses valores recuperados não compensaram totalmente os custos tarifários cumulativos antes dos impostos estimados em US$ 10,3 milhões incorridos no ano fiscal de 2026, juntamente com despesas jurídicas, financeiras, administrativas e de cadeia de suprimentos associadas.

Essa distinção é importante porque as recuperações explicam grande parte do descompasso entre a queda nas vendas e a expansão das margens divulgadas. A Hooker não espera recuperações adicionais relevantes de tarifas, o que torna o desempenho de sua estrutura de custos subjacente, precificação, promoções e mix de vendas ainda mais crucial nos próximos trimestres.

Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial

Nas primeiras 26 semanas do ano fiscal de 2027, e não apenas no segundo trimestre isolado, o fluxo de caixa operacional aumentou de US$ 20,9 milhões para US$ 24,0 milhões. O recebimento de contas a receber e a diminuição do estoque contribuíram para a geração de caixa, enquanto os recursos provenientes do reembolso de tarifas também ajudaram a elevar a liquidez ao final do trimestre.

O caixa e equivalentes de caixa atingiram US$ 18,7 milhões, acima do US$ 1,1 milhão registrado no encerramento do ano fiscal de 2026 e dos US$ 10,6 milhões ao final do primeiro trimestre. A Hooker não possuía saldo devedor em empréstimos a prazo ou linhas de crédito e mantinha US$ 51,8 milhões em capacidade de endividamento disponível.

Os estoques caíram US$ 5,3 milhões em relação ao final do ano fiscal, encerrando em US$ 43,4 milhões. No primeiro semestre, a empresa pagou US$ 2,5 milhões em dividendos, aplicou US$ 1,3 milhão em recompra de ações e destinou US$ 1,1 milhão a despesas de capital. A companhia recomprou 92.357 ações a um preço médio de US$ 13,68 sob o programa autorizado de US$ 5 milhões, restando cerca de US$ 3,7 milhões disponíveis. O dividendo trimestral declarado foi de US$ 0,115 por ação, frente a US$ 0,23 no mesmo período do ano anterior.

Visão da Administração

A administração espera que a atividade promocional se normalize no segundo semestre do ano fiscal de 2027 e acredita que a base reduzida de custos fixos da empresa possa sustentá-la em resultados melhores do que no período correspondente do ano anterior. No entanto, não prevê uma melhoria significativa no curto prazo no giro do mercado imobiliário, na confiança do consumidor ou na demanda por produtos discricionários de alto valor.

A Margaritaville representa uma parte relevante do plano de crescimento da empresa. Os compromissos com varejistas atingiram cerca de 100 galerias dentro de lojas e 10 lojas exclusivas, o que representa aproximadamente o dobro do nível relatado em dezembro. As remessas começaram no final do segundo trimestre e devem crescer ao longo do segundo semestre do ano fiscal de 2027 e em 2028.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• Não se espera que as recuperações de tarifas voltem a ocorrer de forma relevante. A lucratividade futura precisará depender mais fortemente de melhorias operacionais, precificação e mix de vendas depois que o benefício substancial do 2º trimestre for absorvido pelos lucros e estoques.
• A demanda por móveis continua fraca. O baixo giro no mercado imobiliário, os gastos seletivos dos consumidores e a demanda fraca por compras discricionárias de alto valor podem continuar a pressionar as vendas nos principais negócios.
• Promoções e mix de canais podem limitar as margens. A maior exposição ao e-commerce e os descontos promocionais direcionados afetaram a lucratividade subjacente da Hooker Branded, mesmo com a recuperação de tarifas elevando sua margem bruta divulgada.
• A conversão do backlog não está garantida. Pedidos maiores precisam se traduzir em entregas, especialmente à medida que a Hooker expande a Margaritaville e gerencia os prazos de entrega de produtos importados.
• Os resultados do setor de hotelaria podem permanecer irregulares. O cronograma dos projetos causou uma forte queda nas vendas no 2º trimestre no segmento Demais Segmentos, ilustrando a volatilidade criada pela concentração dos cronogramas de entrega.

Resumo

A Hooker Furnishings voltou a registrar lucro operacional e líquido no trimestre, mesmo com a queda da receita em todos os segmentos. A recuperação de tarifas foi o principal motor da expansão das margens, enquanto reduções de custos anteriores, maior eficiência no segmento Domestic Upholstery, uma carteira de pedidos mais forte e um balanço sem dívidas ao final do trimestre forneceram suporte adicional. O próximo teste será ver se a Hooker conseguirá converter o momento mais favorável dos pedidos e o lançamento da Margaritaville em vendas, mantendo-se lucrativa após o esgotamento do benefício das tarifas recuperadas.