Resultados do 3º Trimestre Fiscal de 2026 da Nordson: Tecnologia Avançada Impulsiona Crescimento de 10% nas Vendas

A Nordson (Nasdaq: NDSN) reportou receita de US$ 817,7 milhões no terceiro trimestre fiscal de 2026, alta de 10,3% em relação aos US$ 741,5 milhões de um ano antes, enquanto o LPA diluído subiu 23%, de US$ 2,22 para US$ 2,73. O LPA ajustado aumentou 19%, para US$ 3,25, com o segmento Advanced Technology Solutions fornecendo a maior parte do EBITDA incremental da empresa e a carteira de pedidos crescendo 35% na comparação anual.

Dados Principais do Resultado

As vendas orgânicas aumentaram 11,7%, com crescimento em todos os três segmentos operacionais. O efeito líquido de aquisições e desinvestimentos reduziu o crescimento reportado em 1,2 ponto percentual, enquanto a conversão cambial representou um impacto negativo de 0,2 ponto.

A margem bruta expandiu 70 pontos-base, e o lucro operacional cresceu mais rápido do que a receita. O trimestre do ano anterior incluiu US$ 12,2 milhões em encargos relacionados a desinvestimentos, enquanto o trimestre atual incluiu um prejuízo sem efeito em caixa de US$ 14,9 milhões em um investimento minoritário.

O LPA ajustado, o EBITDA e o fluxo de caixa livre são métricas não GAAP. O LPA ajustado exclui a perda com o investimento minoritário e amortizações e custos relacionados a aquisições, entre outros itens.

Desempenho dos Negócios e Segmentos

O segmento Advanced Technology Solutions foi o principal motor de crescimento, impulsionado pelas linhas de produtos de dispensagem para eletrônicos e de teste e inspeção. O Industrial Precision Solutions e o Medical and Fluid Solutions também cresceram, embora suas taxas de crescimento reportadas e orgânicas tenham divergido devido aos efeitos de aquisições e desinvestimentos.

O Industrial Precision Solutions se beneficiou da demanda por embalagens, revestimentos industriais, processamento de polímeros e não tecidos. Seu EBITDA permaneceu praticamente inalterado, apesar das vendas mais altas, reduzindo a margem do segmento em dois pontos percentuais.

O crescimento orgânico do Medical and Fluid Solutions foi impulsionado por soluções de fluidos de engenharia e produtos médicos, mas o desinvestimento anterior do negócio de manufatura contratada reduziu o crescimento reportado em 5,6 pontos percentuais.

Geograficamente, a região Ásia-Pacífico liderou com crescimento reportado de 22,2% e crescimento orgânico de 24,1%. A receita nas Américas aumentou 5,4%, enquanto a Europa cresceu 3,1%.

Lucratividade, Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial

A margem bruta da Nordson aumentou para 55,5%, mas a margem EBITDA total permaneceu em 32%. As despesas com vendas e administrativas subiram 11,7%, para US$ 230,6 milhões, um pouco mais rápido do que a receita, enquanto as despesas corporativas aumentaram de US$ 16,3 milhões para US$ 21,4 milhões.

O fluxo de caixa livre trimestral atingiu US$ 236,8 milhões, mas a conversão caiu para 144%, em comparação com 180% um ano antes. Nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026, o fluxo de caixa operacional aumentou de US$ 516,3 milhões para US$ 570,5 milhões, e o fluxo de caixa livre subiu de US$ 467,3 milhões para US$ 530,2 milhões.

A caixa fechou em US$ 113,4 milhões em 31 de julho de 2026. A dívida de curto e longo prazo somou aproximadamente US$ 1,73 bilhão, caindo em relação aos cerca de US$ 2,00 bilhões no final do ano fiscal de 2025. Durante os primeiros nove meses, a Nordson realizou US$ 258,0 milhões em pagamentos líquidos de dívidas, recomprou US$ 158,8 milhões em ações e pagou US$ 137,4 milhões em dividendos.

Advanced Technology Respondeu por Quase Todo o Aumento do EBITDA

O segmento Advanced Technology Solutions gerou aproximadamente US$ 24,1 milhões de EBITDA adicional de segmento na comparação anual, quase igualando o aumento de US$ 24,0 milhões no EBITDA de toda a empresa. O Medical and Fluid Solutions adicionou cerca de US$ 5,1 milhões, mas isso foi em grande parte compensado por um aumento semelhante nas despesas corporativas, enquanto o EBITDA do Industrial Precision Solutions ficou estável.

Essa composição explica por que o EBITDA de toda a empresa cresceu em linha com a receita e a margem total permaneceu em 32%, apesar da expansão de seis pontos na margem do Advanced Technology Solutions. A demanda contínua por eletrônicos é, portanto, importante não apenas para o crescimento da receita, mas também para sustentar a atual composição de lucros.

Projeções (Guidance) para o Ano Fiscal de 2026

A administração elevou suas projeções para o ano todo com base no ritmo de entrada de pedidos e em uma carteira de pedidos 35% acima do nível do ano anterior. O comunicado não forneceu os intervalos numéricos anteriores, portanto o tamanho do aumento não pode ser quantificado.

A faixa de receita colocaria a Nordson acima de US$ 3 bilhões em vendas anuais. A administração espera que o ritmo de vendas registrado durante os primeiros nove meses continue ao longo do quarto trimestre.

Transações Recentes de Insiders

Os dados fornecidos sobre insiders mostram 74.940 ações compradas em 10 transações e 77.638 ações vendidas em seis transações durante o período mais recente de seis meses. Isso resultou em vendas líquidas de 2.698 ações, equivalente a 0,10% do total reportado de 3,12 milhões de ações em posse de insiders; os números por si só não indicam a visão dos insiders sobre as perspectivas da empresa.

As últimas 10 transações reportadas incluem concessões de ações a diretores, vendas no mercado aberto e um exercício de derivativos. Os valores das transações são mostrados conforme reportados.

Riscos que os Investidores Devem Acompanhar

• O crescimento esteve concentrado no segmento Advanced Technology Solutions. O segmento respondeu por quase todo o EBITDA incremental da empresa, aumentando a sensibilidade da Nordson à demanda por produtos de dispensagem para eletrônicos e de teste e inspeção.
• A margem do segmento Industrial Precision Solutions recuou. Sua margem EBITDA caiu de 37% para 35%, mesmo com o aumento das vendas, indicando que o crescimento da receita não se traduziu em um EBITDA de segmento maior neste trimestre.
• A carteira de pedidos precisa se converter em receita no quarto trimestre. A elevação das projeções depende da continuidade do ritmo de entrada de pedidos e da carteira, tornando a execução em relação ao aumento de 35% na carteira de pedidos uma métrica importante a ser monitorada.
• A conversão de caixa ficou abaixo da do mesmo trimestre do ano anterior. O fluxo de caixa livre aumentou, mas a conversão caiu de 180% para 144%, limitando a evolução em relação ao crescimento do lucro da empresa.
• Itens de investimento sem efeito em caixa podem afetar os resultados GAAP. O trimestre incluiu uma perda de US$ 14,9 milhões em um investimento minoritário, criando uma diferença maior entre o lucro GAAP e o ajustado.

Resumo

O terceiro trimestre fiscal da Nordson combinou crescimento orgânico de vendas de dois dígitos, maior LPA GAAP e ajustado, e uma projeção anual mais forte. O segmento Advanced Technology Solutions foi o principal motor, enquanto a margem menor do Industrial Precision Solutions e o declínio na conversão do fluxo de caixa livre servem de contraponto ao crescimento principal. O próximo trimestre testará se a carteira de pedidos maior se converterá em receita, enquanto a Nordson preserva sua margem EBITDA consolidada.