Resultados da Veritone no 2T26: Receita cresce enquanto a margem bruta se contrai

A Veritone (NASDAQ: VERI) registrou receita de US$ 24,3 milhões no segundo trimestre fiscal de 2026, uma alta de 4,6% em relação aos US$ 23,2 milhões do mesmo período do ano anterior, enquanto seu prejuízo líquido diminuiu para US$ 22,2 milhões, ante US$ 26,5 milhões. A margem bruta encolheu, já que receitas de menor margem representaram uma parcela maior do mix, e US$ 4,5 milhões em custos de reestruturação provocaram um aumento no prejuízo operacional, embora a redução das despesas com juros tenha melhorado o resultado final. Divulgados em 13 de agosto de 2026, os resultados se referem ao trimestre encerrado em 30 de junho.

Principais Resultados Financeiros

A receita voltou a apresentar crescimento na comparação anual, mas o lucro bruto diminuiu tanto na métrica GAAP quanto na não GAAP. A diferença reflete uma mudança do mix em direção a receitas de menor margem, e não uma falta de crescimento no topo da demonstração de resultados.

Os resultados operacionais também foram impactados por despesas de reestruturação. Em contrapartida, o prejuízo líquido GAAP diminuiu porque as despesas com juros caíram após a Veritone quitar seu empréstimo a prazo sênior garantido em novembro de 2025.

A diferença entre os resultados GAAP e não GAAP é importante: o prejuízo líquido GAAP beneficiou-se de custos de financiamento menores, enquanto o prejuízo líquido não GAAP piorou devido ao menor lucro bruto.

Desempenho dos Negócios e Segmentos

A receita de Produtos e Serviços de Software cresceu 0,5%, chegando a US$ 16,7 milhões. A maior receita proveniente das soluções aiWARE foi amplamente compensada pela menor receita de contratações, deixando o segmento praticamente estável.

O segmento de Serviços Gerenciados respondeu pela maior parte do aumento da receita total da empresa. A receita do segmento cresceu 15,2%, atingindo US$ 7,5 milhões, impulsionada por maiores serviços de representação e licenciamento de conteúdo.

As métricas operacionais da Veritone mostram uma alteração significativa na composição da ARR. A ARR total permaneceu praticamente inalterada, pois o rápido crescimento da ARR de consumo compensou o declínio na ARR de SaaS por assinatura.

A redução na base de clientes foi atribuída principalmente ao menor número de clientes baseados em consumo no segmento de Aquisição de Talentos. A Veritone também reportou pedidos multimilionários de VDR com provedores de nuvem de grande escala (hyperscalers) existentes e mais de 100 contratos com o setor público, contudo essas atividades coexistiram com um volume total menor de novos contratos.

A Veritone define a ARR de consumo como a receita não recorrente ou baseada em consumo dos últimos 12 meses. Consequentemente, uma ARR total estável não indica que a empresa manteve o mesmo nível de receita previsível de assinaturas: a ARR de SaaS diminuiu, enquanto o componente de consumo, mais variável, aumentou.

Mix de Menor Margem e Reestruturação Mantiveram Prejuízo Operacional Elevado

A questão central do trimestre foi o descompasso entre o crescimento da receita e o desempenho operacional. A margem bruta GAAP caiu 901 pontos-base porque as receitas de menor margem representaram uma fatia maior das vendas, reduzindo o lucro bruto apesar do avanço na receita total.

A Veritone também registrou US$ 4,5 milhões em despesas de reestruturação, decorrentes principalmente de indenizações demissionais e custos de transição de funcionários. Embora essas despesas tenham contribuído para o aumento do prejuízo operacional, elas estão vinculadas a um programa voltado para a redução de custos futuros.

A primeira fase da reestruturação foi concluída e gerou US$ 11,3 milhões em reduções de custos anualizadas, o que equivale a cerca de 11% das despesas operacionais nos 12 meses encerrados em 30 de junho de 2026. A Veritone busca cortar outros US$ 3,5 milhões a US$ 8,5 milhões até o final do ano, o que levaria a redução total anualizada das despesas operacionais para aproximadamente 15% a 20%, com ações adicionais planejadas para 2027.

Abaixo da linha operacional, as despesas com juros caíram US$ 3,2 milhões após a quitação do empréstimo a prazo sênior garantido. Essa redução explica por que o prejuízo líquido GAAP diminuiu mesmo com o agravamento do prejuízo operacional e do prejuízo líquido não GAAP. A administração afirmou acreditar que a lucratividade operacional poderá ser alcançada já no primeiro semestre de 2027, tornando o cronograma e a execução das economias planejadas um indicador-chave de progresso.

Projeções

A Veritone apresentou projeções de receita para o ano cheio de 2026 entre US$ 100 milhões e US$ 115 milhões, além de uma estimativa de prejuízo líquido não GAAP de US$ 22 milhões a US$ 32 milhões. Nos pontos médios, os intervalos indicam uma receita anual maior e um prejuízo não GAAP menor do que no exercício fiscal de 2025.

Com uma receita de US$ 44,5 milhões no primeiro semestre, atingir as projeções exigirá de US$ 55,5 milhões a US$ 70,5 milhões em receita no segundo semestre. O comunicado divulgado não incluiu uma faixa anterior de projeção para 2026, de forma que não é possível determinar se essa estimativa representou uma revisão.

Riscos para os Investidores Monitorarem

• Execução no segundo semestre: O intervalo de receita para o ano cheio exige uma aceleração expressiva em relação aos US$ 44,5 milhões gerados durante o primeiro semestre de 2026.
• Pressão no mix de receita: O crescimento contínuo dos Serviços Gerenciados, de menor margem, ou da receita baseada em consumo pode manter a margem bruta abaixo dos níveis do ano anterior, mesmo se a receita total aumentar.
• Queda na ARR de assinatura: A ARR de SaaS caiu 15,1%, enquanto a ARR total permaneceu estável apenas porque a ARR de consumo subiu 71,2%. Essa mudança aumenta a dependência de um componente de receita mais variável.
• Execução da redução de custos: As economias planejadas precisam superar os encargos de reestruturação e a base existente de prejuízo operacional para que a Veritone se aproxime do objetivo de lucratividade fixado pela administração.
• Fraqueza no segmento de Aquisição de Talentos: A menor receita em contratações e o menor número de clientes de Aquisição de Talentos baseados em consumo continuaram a compensar o crescimento em outras áreas do segmento de Produtos e Serviços de Software.

Resumo

O crescimento da receita da Veritone no 2º trimestre de 2026 foi impulsionado pelo segmento de Serviços Gerenciados, contudo a transição para negócios de menor margem reduziu o lucro bruto e enfraqueceu a lucratividade não GAAP. A diminuição das despesas com juros reduziu o prejuízo líquido GAAP, enquanto a reestruturação elevou os custos atuais em troca de economias futuras projetadas. Os investidores precisarão acompanhar a aceleração de receita necessária para o segundo semestre, o equilíbrio entre a ARR de SaaS e a de consumo, e se as reduções de despesas planejadas resultarão em uma melhoria operacional sustentável.