Resultados do 4º trimestre do ano fiscal de 2026 da Applied Industrial Technologies: crescimento orgânico eleva a margem EBITDA

A Applied Industrial Technologies (NYSE: AIT) divulgou vendas líquidas de US$ 1,353 bilhão no quarto trimestre do ano fiscal de 2026, um avanço de 10,4% na comparação anual, enquanto o LPA diluído aumentou 13,2%, de US$ 2,80 para US$ 3,17. O crescimento orgânico atingiu 9,7% e a margem EBITDA não GAAP expandiu cerca de 60 pontos-base, com ambos os segmentos operacionais aumentando suas vendas e lucratividade.

Dados do resultado principal

A maior parte do aumento das vendas trimestrais veio dos negócios existentes. As aquisições adicionaram 0,3 ponto percentual e a variação cambial contribuiu com 0,4 ponto, resultando em um crescimento orgânico de 9,7%.

O lucro bruto cresceu em um ritmo ligeiramente menor que o das vendas, reduzindo a margem bruta em cerca de 20 pontos-base. No entanto, o lucro operacional e o EBITDA cresceram mais rápido do que a receita, indicando que a alavancagem operacional abaixo da linha do lucro bruto compensou com folga essa pressão. As despesas trimestrais com LIFO subiram de US$ 2,9 milhões para US$ 6,4 milhões, com um impacto no LPA após impostos de US$ 0,13, em comparação com US$ 0,06 no ano anterior.

EBITDA e fluxo de caixa livre são métricas não GAAP. O crescimento mais acelerado do LPA em relação ao lucro líquido também foi impulsionado por uma menor quantidade de ações diluídas, que caiu de 38,5 milhões para 37,4 milhões.

Desempenho operacional e por segmento

O segmento Engineered Solutions apresentou o crescimento de vendas mais rápido, enquanto o Service Center entregou a maior expansão de margem EBITDA. Ambos os segmentos contribuíram para o aumento consolidado da lucratividade operacional.

O Service Center continuou sendo o maior negócio e expandiu sua margem EBITDA em 90 pontos-base. O Engineered Solutions registrou forte crescimento de receita e uma expansão de margem de 30 pontos-base. As despesas corporativas e outras subiram de US$ 20,3 milhões para US$ 24,2 milhões, compensando parcialmente os ganhos obtidos nos segmentos.

Lucratividade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

O fluxo de caixa livre trimestral cresceu 15,6%, para US$ 159,7 milhões, acompanhando em linhas gerais o crescimento do EBITDA. A comparação anual completa foi menos favorável: o fluxo de caixa operacional do ano fiscal de 2026 caiu de US$ 492,4 milhões para US$ 484,1 milhões, enquanto o fluxo de caixa livre recuou de US$ 465,2 milhões para US$ 460,5 milhões.

O caixa e equivalentes fecharam o ano fiscal em US$ 127,1 milhões, abaixo dos US$ 388,4 milhões anteriores. Essa queda refletiu usos significativos de financiamento, e não uma geração fraca de caixa trimestral. Durante o ano fiscal de 2026, a Applied quitou US$ 310,0 milhões de sua linha de crédito rotativo, recomprou US$ 317,2 milhões em ações para tesouraria e pagou US$ 72,6 milhões em dividendos. Consequentemente, a dívida de longo prazo caiu de US$ 572,3 milhões para US$ 262,3 milhões.

Projeções para o ano fiscal de 2027

A Applied apresentou suas projeções para o ano fiscal que termina em 30 de junho de 2027. A perspectiva incorpora incertezas geopolíticas e de política comercial, pressões inflacionárias e investimentos em crescimento, ao mesmo tempo em que exclui contribuições de futuras aquisições ou recompras de ações.

A empresa também elevou suas metas de médio prazo para US$ 7 bilhões em vendas e uma margem EBITDA de 14%, que busca alcançar nos próximos cinco anos. O atingimento depende das condições macroeconômicas, do cronograma e escopo de aquisições e do progresso de iniciativas internas.

Visão da administração

A administração afirmou que as vendas orgânicas subiram cerca de 7% na comparação anual até o momento no 1º trimestre fiscal de 2027, indicando que a tendência positiva de demanda continuou após o fechamento do ano. O CEO Neil Schrimsher atribuiu o bom momento do Service Center aos gastos técnicos com manutenção, reparo e operações e a iniciativas internas de vendas, enquanto o Engineered Solutions se beneficiou de tendências positivas de pedidos e exposição a verticais de clientes de maior crescimento.

A administração ressaltou, no entanto, que as comparações se tornarão mais difíceis com o avançar do ano fiscal de 2027. Ela também identificou a inflação, a incerteza macroeconômica e os desdobramentos de políticas comerciais como fatores incorporados à perspectiva anual.

Transações recentes de insiders

O resumo de seis meses de transações por insiders mostra 11 ações compradas em duas transações e 16.845 ações vendidas em três transações, resultando em vendas líquidas de 16.834 ações. As três vendas informadas estão listadas abaixo, sem inferir conclusões sobre as motivações dos insiders.

Riscos que os investidores precisam monitorar

• Inflação e custos contábeis de estoque: As despesas trimestrais com LIFO subiram de US$ 2,9 milhões para US$ 6,4 milhões, gerando maior impacto negativo sobre os lucros e contribuindo para a pressão na margem bruta.
• Incerteza macroeconômica e de política comercial: A perspectiva para o ano fiscal de 2027 incorpora explicitamente riscos relacionados a eventos geopolíticos, política comercial e conjuntura econômica mais ampla, o que poderia afetar a demanda industrial e os custos.
• Bases de comparação mais difíceis: A administração espera que as comparações na métrica anual fiquem mais desafiadoras ao longo do ano fiscal de 2027, enquanto a projeção de crescimento anual das vendas está abaixo da taxa de 10,4% relatada no quarto trimestre.
• Execução das metas de médio prazo: As metas de US$ 7 bilhões em vendas e margem EBITDA de 14% dependem em parte de aquisições, iniciativas internas e condições macroeconômicas ao longo dos próximos cinco anos.

Resumo

A Applied encerrou o ano fiscal de 2026 com um amplo crescimento orgânico em ambos os segmentos, um crescimento do lucro operacional e do EBITDA superior ao das vendas e uma melhora no fluxo de caixa livre trimestral. O segmento Engineered Solutions liderou o avanço da receita, enquanto o Service Center entregou o maior ganho de margem. Os próximos pontos a monitorar são a sustentabilidade da demanda, a inflação e a pressão do LIFO, o desempenho em relação às projeções do ano fiscal de 2027 e o progresso em direção às metas mais elevadas de vendas e margens de médio prazo da empresa.