Resultados da Ambiq no 2º trimestre de 2026: Receita cresce 90% com expansão da margem bruta

A Ambiq Micro (NYSE: AMBQ) relatou receita líquida de US$ 33,9 milhões no segundo trimestre de 2026 para o período encerrado em 30 de junho, uma alta de 89,7% na comparação anual, enquanto o LPA diluído GAAP foi de -US$ 0,32, em comparação com -US$ 18,89. A comparação do LPA é distorcida por um forte aumento na média ponderada de ações, tornando a melhoria no prejuízo líquido absoluto uma métrica mais útil. A margem bruta se expandiu, mas despesas mais altas com pesquisa, administrativas e remuneração baseada em ações absorveram grande parte do lucro bruto adicional.

Principais Resultados Financeiros

A Ambiq atribuiu o crescimento de sua receita à aceleração da demanda por soluções de IA na borda entre clientes, mercados finais e produtos. O lucro bruto GAAP cresceu mais rápido que as vendas, elevando a margem bruta em 4,9 pontos percentuais, para 45,0%; a margem bruta não GAAP também subiu de 42,7% para 47,2%.

A empresa continuou sem dar lucro. As despesas operacionais GAAP aumentaram 50,3%, deixando o prejuízo operacional quase inalterado, apesar do crescimento substancial da receita e do lucro bruto. Os valores em dólares abaixo estão em milhões, exceto margens e valores por ação.

A média ponderada de ações diluídas aumentou para 21,7 milhões, ante aproximadamente 450 mil no ano anterior, limitando a utilidade da comparação anual do LPA.

O crescimento do lucro bruto foi absorvido por investimentos operacionais

A Ambiq gerou aproximadamente US$ 8,1 milhões a mais em lucro bruto GAAP do que no ano anterior, mas as despesas operacionais aumentaram cerca de US$ 8,0 milhões. Como resultado, o prejuízo operacional GAAP reduziu-se em apenas US$ 70 mil.

As despesas com pesquisa e desenvolvimento subiram cerca de 58,9%, para US$ 14,1 milhões, enquanto as despesas com vendas, gerais e administrativas aumentaram cerca de 39,4%, para US$ 9,9 milhões. Esses investimentos apoiaram o desenvolvimento de produtos e as prioridades de crescimento, mas impediram que os ganhos de receita e margem produzissem uma melhoria maior nos resultados operacionais GAAP.

A melhoria mais acentuada no prejuízo líquido não GAAP reflete em parte despesas excluídas maiores. A remuneração baseada em ações aumentou de US$ 765 mil para US$ 3,6 milhões, enquanto a depreciação e amortização permaneceu próxima a US$ 1,8 milhão. O prejuízo líquido GAAP também se beneficiou do aumento de outras receitas de US$ 315 mil para US$ 1,6 milhão.

Fluxo de Caixa e Balanço Patrimonial

O demonstrativo do fluxo de caixa da Ambiq cobre os primeiros seis meses de 2026 em vez do 2T isoladamente. O uso de caixa operacional no semestre aumentou de US$ 10,5 milhões para US$ 20,7 milhões, com contas a receber e estoques consumindo US$ 10,2 milhões e US$ 12,4 milhões em caixa, respectivamente.

Em 30 de junho, as contas a receber ficaram em US$ 17,5 milhões, ante US$ 7,3 milhões no final de 2025, enquanto os estoques aumentaram de US$ 16,9 milhões para US$ 29,4 milhões. Esses aumentos acompanharam o rápido crescimento das vendas e as necessidades de capacidade, mas enfraqueceram a conversão de caixa operacional.

O caixa e equivalentes subiram para US$ 366,8 milhões, ante US$ 140,3 milhões no final do ano, principalmente porque as atividades de financiamento forneceram US$ 253,0 milhões durante o primeiro semestre. A oferta pública de junho captou aproximadamente US$ 168 milhões em recursos líquidos, enquanto o fluxo de caixa semestral registrou US$ 245,5 milhões em recursos de ofertas subsequentes (follow-on) de ações ordinárias, líquidos de descontos de subscrição e comissões. As ações em circulação no final do período aumentaram de 18,3 milhões em 31 de dezembro para 24,1 milhões.

Projeções para o 3T 2026

A Ambiq espera um sexto trimestre consecutivo de crescimento sequencial das vendas, embora a administração tenha afirmado que a disponibilidade de suprimentos em todo o setor está limitando o quanto da demanda a empresa consegue atender. No ponto médio da projeção de receita, as vendas do 3T aumentariam aproximadamente 7,7% em relação ao 2T.

As perspectivas também preveem um aumento substancial nas despesas operacionais ajustadas devido a investimentos em desenvolvimento de produtos, propriedade intelectual e crescimento estratégico. Espera-se que esses gastos superem o benefício de curto prazo de uma receita mais alta e de uma margem bruta ajustada amplamente estável.

Visão da Administração

O CEO Fumihide Esaka disse que a Ambiq experimentou uma mudança de patamar na demanda desde o início de 2026, sustentando cinco trimestres consecutivos de crescimento até o 2T. A administração espera que a demanda se fortaleça ainda mais no segundo semestre e afirmou que as vendas da segunda metade do ano continuam em ritmo de mais que dobrar em relação ao mesmo período do ano anterior.

Ao mesmo tempo, a Ambiq e a indústria de semicondutores em geral enfrentam restrições de oferta. A empresa está trabalhando para expandir a capacidade enquanto continua a investir em sua pilha de software de IA na borda e no desenvolvimento de produtos, mas as projeções de despesas para o 3T mostram que essas iniciativas adicionarão pressão de curto prazo sobre a lucratividade.

Transações Recentes de Insiders

Os registros de transações fornecidos mostram cinco concessões de ações com valor zero para diretores em 8 de junho, duas vendas de ações relatadas e três conversões de derivativos em maio e junho. Esses lançamentos são apresentados de forma objetiva e não estabelecem, por si só, as visões dos insiders sobre as perspectivas da Ambiq.

Riscos que os investidores devem monitorar

• Restrições de oferta: A administração afirmou que a disponibilidade de oferta em todo o setor já está limitando a receita do 3T, criando um descompasso entre a demanda dos clientes e as remessas.
• Crescimento contínuo das despesas: Espera-se que as despesas operacionais não GAAP do 3T aumentem de forma relevante em relação ao 2T, o que pode ampliar os prejuízos ajustados mesmo que as vendas continuem crescendo.
• Pressão no capital de giro: O aumento nas contas a receber e nos estoques contribuiu para quase dobrar o uso de caixa operacional no semestre.
• Diluição acionária: A posição de caixa mais forte da Ambiq foi financiada principalmente por ofertas de ações, e as ações em circulação no final do período aumentaram substancialmente em relação a dezembro de 2025.

Resumo

Os resultados da Ambiq no 2T 2026 mostraram um rápido crescimento das vendas impulsionado pela IA na borda e uma expansão significativa da margem bruta, mas os investimentos operacionais absorveram quase todo o lucro bruto GAAP adicional. O balanço patrimonial agora oferece flexibilidade financeira substancial após as ofertas de ações, embora o uso de caixa operacional e a diluição tenham aumentado. O próximo trimestre testará se a Ambiq pode sustentar o crescimento sequencial da receita ao mesmo tempo em que gerencia as limitações de oferta e um aumento planejado nas despesas operacionais.