Resultados da NI Holdings no 2T26: Índice de sinistralidade melhora com queda nos prêmios

A NI Holdings (NASDAQ: NODK) registrou prêmios ganhos líquidos de US$ 65,0 milhões no segundo trimestre de 2026, recuo de 10,9% na comparação anual, enquanto o LPA básico melhorou para US$ 0,01, contra um prejuízo de US$ 0,57. Menores perdas catastróficas e o desenvolvimento favorável de reservas de anos anteriores ajudaram a reduzir o índice combinado para 107,7%, embora ele tenha permanecido acima do ponto de equilíbrio técnico de subscrição.

Principais resultados financeiros

O volume de prêmios recuou com a continuidade da saída da NI Holdings de grande parte de seus negócios de Automóveis Não Padronizados e com a menor subscrição de carteiras de Automóveis Particulares. A lucratividade melhorou substancialmente em relação ao prejuízo do ano anterior, apoiada por um menor índice de sinistralidade e despesas de regularização de sinistros (LAE) e pela transição de perdas líquidas de investimento para ganhos.

Os valores em dólares estão em milhões, exceto os dados por ação.

NM significa que a variação percentual anual não foi representativa.

A saída do segmento de Automóveis Não Padronizados reduziu os prêmios, mas favoreceu o desempenho da sinistralidade

A retirada estratégica da NI Holdings de grande parte de seus negócios de Automóveis Não Padronizados foi a principal responsável pela contração dos prêmios, com os prêmios brutos emitidos no segmento despencando 98,9%. Simultaneamente, a menor exposição levou a menores perdas, enquanto o desenvolvimento favorável de reservas de anos anteriores no segmento contrastou com o desenvolvimento desfavorável observado um ano antes.

O crescimento nos prêmios de Seguros Agrícolas e de resseguro aceito contra catástrofes proporcionou uma compensação parcial para as quedas no segmento de automóveis.

O resultado revelou uma clara compensação: o menor volume de prêmios foi acompanhado por uma redução significativa no índice de sinistralidade. No entanto, o índice combinado de 107,7% mostra que a atividade de subscrição ainda gerou mais perdas e despesas do que prêmios ganhos durante o trimestre.

Rentabilidade e receita de investimentos

As perdas por catástrofes antes dos impostos totalizaram US$ 15,0 milhões e permaneceram abaixo da retenção de resseguro da NI Holdings. Essas perdas adicionaram 23,1 pontos percentuais ao índice trimestral de sinistralidade e despesas de liquidação de sinistros (LAE), em comparação com um impacto de 30,2 pontos no mesmo trimestre do ano anterior. A empresa descreveu as perdas por catástrofe do ano anterior como US$ 20,0 milhões antes dos impostos, líquidas de resseguro, além de US$ 3,3 milhões em prêmios de reintegração relacionados.

Menores perdas por catástrofes, o desenvolvimento favorável de provisões do Seguro Auto Não Standard e a melhora nas condições de cultivo para o Seguro Agrícola impulsionaram a melhora no índice de sinistralidade. Maiores perdas climáticas não catastróficas nos ramos residencial e rural compensaram parcialmente esses benefícios.

A receita líquida de investimentos recuou 10,7%, para US$ 2,8 milhões, devido a um saldo médio menor na carteira de renda fixa. O lucro divulgado, no entanto, foi beneficiado por US$ 2,1 milhões em ganhos líquidos de investimentos, em comparação com uma perda de US$ 0,4 milhão no mesmo trimestre do ano anterior. O retorno trimestral sobre o patrimônio líquido médio melhorou para 0,2%, ante um resultado negativo de 19,4%.

Visão da administração

A presidente e CEO, Cindy Launer, afirmou que os resultados respaldaram a decisão da empresa de reduzir a exposição ao Seguro Auto Não Standard. A diretoria também destacou o ritmo favorável na Dakota do Norte, as contribuições da nova operação de resseguro assumido e o crescimento no segmento Agrícola, ao mesmo tempo em que reconheceu a pressão contínua de perdas causadas por catástrofes e outros eventos climáticos.

Riscos que os investidores devem monitorar

• A exposição a catástrofes continua significativa. O trimestre absorveu US$ 15,0 milhões em perdas por catástrofes antes dos impostos que ficaram abaixo da retenção de resseguro da companhia, adicionando 23,1 pontos ao índice de sinistralidade e despesas de liquidação de sinistros (LAE).
• Perdas climáticas não catastróficas são outra fonte de volatilidade. Maiores perdas decorrentes do clima nos ramos residencial e rural compensaram parte da melhora obtida em outras áreas.
• O volume de prêmios continua sob pressão. A saída do Seguro Auto Não Standard e a redução nos negócios de Seguro Auto Particular pressionaram tanto os prêmios emitidos brutos quanto os prêmios líquidos ganhos para baixo, apesar do crescimento no segmento Agrícola e no resseguro assumido.
• Parte da melhora no lucro decorreu do desenvolvimento de provisões e de ganhos com investimentos. O desenvolvimento favorável de provisões de anos anteriores e a transição para ganhos líquidos com investimentos apoiaram os resultados do trimestre, enquanto a receita líquida recorrente de investimentos apresentou queda.

Resumo

Os resultados do segundo trimestre de 2026 da NI Holdings mostraram melhora na sinistralidade, apesar do menor volume de prêmios. A saída do segmento Seguro Auto Não Standard, as menores perdas por catástrofes e o desenvolvimento favorável de provisões ajudaram a aliviar a pressão sobre a subscrição e trouxeram a companhia de volta a um pequeno lucro, enquanto o segmento Agrícola e o resseguro assumido compensaram parcialmente a contração no segmento de automóveis. Os principais pontos a monitorar são se o índice combinado conseguirá cair abaixo de 100%, como evoluirão as perdas climáticas e se as operações em crescimento poderão compensar a contínua queda de prêmios no segmento de automóveis.