Apyx Medical no 2º trimestre de 2026: receita cresce 22,1%

Apyx Medical (NASDAQ: APYX) reportou receita de US$ 13,9 milhões no 2º trimestre de 2026, alta de 22,1% ante US$ 11,4 milhões um ano antes, enquanto o prejuízo diluído por ação segundo GAAP diminuiu para US$ 0,07, de US$ 0,09. A receita de Surgical Aesthetics aumentou 28,1%, pois as vendas de AYON, as vendas internacionais de geradores e os volumes domésticos de peças de mão de uso único mais do que compensaram vendas mais fracas de OEM e de geradores autônomos no mercado doméstico. O prejuízo de EBITDA ajustado não GAAP caiu para US$ 0,7 milhão, embora o uso de caixa nas operações tenha aumentado para US$ 3,5 milhões devido a mudanças no capital de giro.

Principais Resultados Financeiros

A receita maior e um mix de vendas mais favorável elevaram o lucro bruto em 25,2%, ligeiramente acima do crescimento da receita. As despesas operacionais aumentaram US$ 1,0 milhão, mas o avanço do lucro bruto foi suficiente para reduzir o prejuízo operacional segundo GAAP.

A Apyx permaneceu não lucrativa durante o trimestre. No entanto, tanto o prejuízo líquido atribuível aos acionistas segundo GAAP quanto o prejuízo de EBITDA ajustado não GAAP melhoraram em relação ao período do ano anterior.

O EBITDA ajustado é uma medida não GAAP que exclui itens como juros, impostos, depreciação e amortização, além de remuneração baseada em ações.

Desempenho dos Negócios e Segmentos

Surgical Aesthetics respondeu pela maior parte do crescimento trimestral. O segmento se beneficiou do AYON, lançado comercialmente no 3º trimestre de 2025, bem como de maiores vendas internacionais de geradores e do aumento nos volumes domésticos de peças de mão de uso único. As menores vendas domésticas de geradores autônomos compensaram parcialmente esses ganhos.

A receita de OEM recuou devido a menores volumes de vendas para clientes existentes. A administração espera que a receita de OEM diminua no exercício de 2026 e indicou que a tendência de queda continuará à medida que a empresa direciona mais recursos para Surgical Aesthetics.

A Apyx também recebeu uma autorização 510(k) ampliada da FDA para o AYON, incluindo lipoaspiração motorizada. A empresa iniciou um lançamento comercial limitado da peça de mão reutilizável para lipoaspiração motorizada com cirurgiões selecionados, com os primeiros envios em junho de 2026. A companhia não quantificou a contribuição da peça de mão para a receita durante o trimestre.

Mix de Vendas Mais Favorável Reduz Prejuízos, mas Capital de Giro Eleva Uso de Caixa

A margem bruta aumentou para 63,9%, principalmente porque Surgical Aesthetics representou uma parcela maior da receita total e devido ao mix de produtos dentro de OEM. As tarifas, que começaram a afetar a Apyx no segundo semestre de 2025, compensaram parcialmente essa melhora.

O lucro bruto aumentou US$ 1,787 milhão, superando o acréscimo de US$ 1,019 milhão nas despesas operacionais e reduzindo o prejuízo operacional em US$ 0,768 milhão. O aumento das despesas incluiu US$ 1,0 milhão em gastos adicionais com vendas, despesas gerais e administrativas, além de US$ 0,3 milhão em custos mais altos relacionados a salários, parcialmente compensados por uma redução de US$ 0,3 milhão em serviços profissionais.

O fluxo de caixa seguiu na direção oposta à rentabilidade operacional. O uso de caixa nas operações aumentou para US$ 3,5 milhões devido a mudanças no capital de giro, apesar do menor prejuízo operacional. Entre 31 de dezembro de 2025 e 30 de junho de 2026, os estoques aumentaram de US$ 8,6 milhões para US$ 10,7 milhões, enquanto contas a pagar e passivos acumulados diminuíram.

A Apyx encerrou o trimestre com US$ 27,6 milhões em caixa e equivalentes de caixa, abaixo dos US$ 31,7 milhões ao fim de 2025. A dívida de longo prazo era de US$ 35,3 milhões. A administração acredita que suas projeções — incluindo a adoção do AYON, a gestão de capital de giro e controles de custos — fornecem caixa suficiente até 2027.

Projeções para 2026

A Apyx reafirmou, em vez de elevar, suas projeções para o ano encerrado em 31 de dezembro de 2026. A perspectiva continua supondo que o crescimento de Surgical Aesthetics mais do que compensará uma queda material na receita de OEM.

A receita do primeiro semestre totalizou US$ 26,374 milhões, de modo que a meta para o ano inteiro implica aproximadamente US$ 32,6 milhões a US$ 33,6 milhões em receita no segundo semestre de 2026.

Transações Recentes de Insiders

Os dados disponíveis sobre insiders não mostram compras ou vendas reportadas por insiders durante o período-resumo mais recente de seis meses. As transações reportadas nos últimos dois anos foram principalmente exercícios de títulos derivativos e concessões de ações; elas são distintas de compras ou vendas diretas.

Os dados não sustentam conclusões sobre as perspectivas da administração com base apenas nessas transações.

Riscos para Investidores Monitorarem

• Dependência de Surgical Aesthetics: As projeções para 2026 dependem da continuidade do crescimento relacionado a AYON e Renuvion, enquanto a receita de OEM se contrai.
• Consumo elevado de caixa: O uso de caixa nas operações aumentou mesmo com a redução dos prejuízos operacional e de EBITDA ajustado. Demandas contínuas de capital de giro podem pressionar o saldo de caixa de US$ 27,6 milhões.
• Pressão de tarifas: As tarifas já compensaram parcialmente o benefício de um mix de vendas mais favorável e podem continuar afetando a margem bruta.
• Despesas e carga de juros: As despesas operacionais aumentaram durante o trimestre, enquanto a despesa com juros permaneceu em aproximadamente US$ 1,4 milhão, limitando a melhora no resultado final.
• Queda estrutural de OEM: A administração espera que a receita de OEM caia em 2026 e continue diminuindo ao longo do tempo, elevando a concentração da empresa em Surgical Aesthetics.

Resumo

O crescimento da Apyx Medical no 2º trimestre de 2026 foi liderado por Surgical Aesthetics e pela expansão da plataforma AYON, resultando em maior margem bruta e menores prejuízos segundo GAAP e de EBITDA ajustado. O principal contraponto foi o aumento do uso de caixa nas operações em decorrência de mudanças no capital de giro. A execução no segundo semestre estará centrada na adoção do AYON, na conversão da autorização ampliada para lipoaspiração motorizada em vendas, no controle de despesas e na entrega do crescimento de Surgical Aesthetics previsto nas projeções reafirmadas para 2026.