Apyx Medical: receita cresce 22,1% no 2º trimestre fiscal de 2026

Apyx Medical (NASDAQ: APYX) reportou receita de US$ 13,9 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 22,1% em relação ao ano anterior, enquanto o prejuízo diluído por ação segundo GAAP melhorou para US$ 0,07, ante US$ 0,09. A Surgical Aesthetics impulsionou o aumento da receita e sustentou uma margem bruta mais alta, mas o consumo de caixa operacional cresceu devido a mudanças no capital de giro.

Principais resultados financeiros

No trimestre encerrado em 30 de junho, o lucro bruto cresceu mais rapidamente que a receita, à medida que a Surgical Aesthetics passou a representar uma parcela maior das vendas. A melhora no mix contribuiu para a expansão da margem bruta para 63,9%, apesar de uma compensação parcial das tarifas que começaram a afetar a Apyx no segundo semestre de 2025.

As despesas operacionais mais altas absorveram parte do lucro bruto adicional, mas o prejuízo operacional, o prejuízo líquido atribuível aos acionistas e o prejuízo de EBITDA ajustado diminuíram em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

O EBITDA ajustado é uma medida não-GAAP que exclui itens como juros, impostos, depreciação e amortização, remuneração baseada em ações e determinados itens não recorrentes.

Desempenho dos negócios e segmentos

A Surgical Aesthetics gerou quase todo o crescimento trimestral da empresa. Sua receita aumentou US$ 2,7 milhões, impulsionada pelas vendas do AYON, pelas maiores vendas internacionais de geradores e pelo aumento no volume doméstico de peças de mão de uso único. As menores vendas domésticas de geradores independentes compensaram parcialmente esse resultado.

A receita de OEM recuou devido ao menor volume de vendas para clientes existentes. A administração espera que a receita de OEM caia no ano completo e indicou que o declínio provavelmente continuará à medida que a Apyx concentra mais esforços na Surgical Aesthetics.

O AYON permaneceu central para a estratégia de expansão da empresa. Durante o trimestre, a Apyx recebeu uma autorização 510(k) ampliada da FDA para lipoaspiração assistida, iniciou um lançamento limitado da peça de mão reutilizável para lipoaspiração assistida com cirurgiões selecionados e realizou os primeiros envios comerciais em junho de 2026.

Margens melhores reduziram prejuízos, mas capital de giro elevou o consumo de caixa

O lucro bruto aumentou aproximadamente US$ 1,8 milhão, superando o crescimento de cerca de US$ 1,0 milhão nas despesas operacionais. Essa relação explica por que o prejuízo operacional diminuiu, embora as despesas operacionais totais tenham subido para US$ 10,7 milhões, de US$ 9,7 milhões.

O aumento das despesas incluiu US$ 1,0 milhão adicional em gastos com vendas, gerais e administrativos e US$ 0,3 milhão em custos relacionados a salários, parcialmente compensados por uma redução de US$ 0,3 milhão em serviços profissionais. Outras despesas permaneceram em aproximadamente US$ 1,1 milhão, incluindo US$ 1,4 milhão em despesas com juros.

A melhora nos prejuízos reportados não se traduziu em um fluxo de caixa operacional mais forte. O caixa usado nas operações aumentou para US$ 3,5 milhões, de US$ 1,2 milhão, o que a administração atribuiu principalmente a mudanças no capital de giro, parcialmente compensadas pelo menor prejuízo operacional. Os estoques subiram para US$ 10,7 milhões em 30 de junho, de US$ 8,6 milhões no fim de 2025, enquanto as contas a receber caíram para US$ 13,6 milhões, de US$ 16,8 milhões.

A Apyx encerrou o trimestre com US$ 27,6 milhões em caixa e equivalentes de caixa, abaixo dos US$ 31,7 milhões em 31 de dezembro de 2025. A dívida líquida de longo prazo foi de US$ 35,3 milhões, em comparação com US$ 34,8 milhões no fim do ano.

Projeções para o ano fiscal de 2026

A Apyx reiterou suas projeções para o ano completo, sem alterar suas metas. A perspectiva pressupõe crescimento contínuo da Surgical Aesthetics, apoiado pelo AYON, ao lado de uma redução substancial na receita de OEM.

Com receita de US$ 26,4 milhões no primeiro semestre, a Apyx precisaria gerar aproximadamente US$ 32,6 milhões a US$ 33,6 milhões de receita no segundo semestre para alcançar sua meta anual. Isso atribui importância considerável à adoção do AYON e ao crescimento contínuo dos consumíveis e das vendas internacionais de geradores durante o restante de 2026.

Transações recentes de insiders

Os dados fornecidos sobre insiders não mostram transações de compra ou venda durante o período mais recente de seis meses, mas registram várias conversões de títulos derivativos e uma concessão de ações. As únicas compras reportadas no mercado aberto nos dados de dois anos foram duas transações do CFO concluídas em agosto de 2024.

Esses registros descrevem as transações, mas não estabelecem, por si só, a visão dos insiders sobre o desempenho futuro da Apyx.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• Execução no segundo semestre: Alcançar a faixa de receita anual reiterada requer aproximadamente US$ 32,6 milhões a US$ 33,6 milhões em receita no segundo semestre, tornando a adoção do AYON um fator importante para a perspectiva.
• Consumo de caixa e dívida: O uso de caixa operacional aumentou apesar da redução dos prejuízos. A Apyx detinha US$ 27,6 milhões em caixa ante US$ 35,3 milhões em dívida líquida de longo prazo no fim do trimestre.
• Pressão tarifária: A melhora no mix de vendas elevou a margem bruta, mas as tarifas continuaram sendo uma compensação parcial e poderiam limitar uma expansão adicional da margem.
• Contração de OEM: A receita de OEM caiu 12,0% no trimestre, e a administração espera tanto uma queda no ano completo quanto fraqueza contínua ao longo do tempo.

Resumo

Os resultados da Apyx Medical no segundo trimestre refletiram o crescimento da Surgical Aesthetics, especialmente do AYON, juntamente com uma margem bruta melhor e menores prejuízos operacional e de EBITDA ajustado. O principal contraponto foi o maior uso de caixa operacional ligado ao capital de giro. A próxima fase da perspectiva para 2026 depende de AYON e dos produtos relacionados da Surgical Aesthetics conseguirem gerar a maior receita do segundo semestre implícita nas projeções anuais reiteradas, enquanto a empresa controla despesas e consumo de caixa.