Ingles Markets: vendas +1,6% no 3T fiscal 2026; lucro operacional cai

Ingles Markets (NASDAQ: IMKTA) reportou vendas líquidas de US$ 1,368 bilhão no 3º trimestre fiscal de 2026, alta de cerca de 1,6% ante US$ 1,346 bilhão no mesmo período do ano anterior, enquanto o EPS diluído das ações Classe A recuou para US$ 1,36, de US$ 1,38. No trimestre encerrado em 27 de junho de 2026, a margem bruta permaneceu estável, mas o crescimento mais rápido das despesas operacionais e administrativas reduziu o lucro operacional e deixou o lucro líquido ligeiramente abaixo do nível do ano anterior.

Principais dados de resultados

As vendas e o lucro bruto cresceram em ritmos semelhantes, mantendo a margem bruta inalterada em 24,3%. As despesas operacionais e administrativas avançaram cerca de 2,7%, mais rapidamente que as vendas, resultando em menor lucro operacional.

O lucro líquido recuou apenas modestamente porque menores despesas com juros e impostos sobre a renda compensaram parcialmente a pressão operacional.

Margem no 3º tri ficou estável após expansão no acumulado do ano

O lucro bruto do terceiro trimestre aumentou US$ 5,1 milhões, mas as despesas operacionais e administrativas cresceram US$ 7,9 milhões. Como resultado, o lucro operacional caiu US$ 2,9 milhões, e a margem operacional recuou aproximadamente 0,3 ponto percentual.

A menor despesa com juros, de US$ 4,5 milhões, ante US$ 4,9 milhões um ano antes, e a menor despesa com impostos sobre a renda limitaram a queda no nível do lucro líquido. Isso explica por que o lucro operacional caiu 7,7%, enquanto o lucro líquido diminuiu apenas 1,1%.

O resultado trimestral foi menos favorável do que o dos primeiros nove meses como um todo. No período de nove meses, as vendas líquidas aumentaram cerca de 2,1%, para US$ 4,049 bilhões, a margem bruta avançou para 24,5%, de 23,7%, e o lucro líquido subiu para US$ 78,3 milhões, de US$ 57,9 milhões. O contraste indica que o 3º trimestre não sustentou a expansão de margem registrada anteriormente no ano fiscal.

Liquidez e balanço patrimonial

Caixa e equivalentes de caixa totalizaram US$ 455,1 milhões em 27 de junho de 2026, acima dos US$ 366,2 milhões no encerramento do ano fiscal em 27 de setembro de 2025. A dívida total foi de US$ 500,5 milhões, ante US$ 518,0 milhões na data comparável do ano anterior.

A Ingles não tinha empréstimos em sua linha de crédito de US$ 150,0 milhões, exceto por uma carta de crédito de US$ 900 mil. A administração afirmou que seus recursos financeiros devem ser suficientes para os investimentos de capital planejados, o serviço da dívida e as necessidades de capital de giro.

Os investimentos de capital totalizaram US$ 76,4 milhões nos primeiros nove meses do ano fiscal de 2026, abaixo dos US$ 91,4 milhões no período comparável. Esses valores correspondem ao acumulado do ano, e não ao total do terceiro trimestre.

Projeções para investimentos de capital

A Ingles espera investimentos de capital de aproximadamente US$ 120 milhões a US$ 130 milhões no ano fiscal de 2026. O comunicado não apresentou uma faixa de projeção anterior para comparação.

Com base nos gastos dos primeiros nove meses, atingir a faixa anual implicaria aproximadamente US$ 43,6 milhões a US$ 53,6 milhões em investimentos de capital no quarto trimestre.

Riscos que os investidores precisam acompanhar

• Pressão das despesas operacionais: As despesas operacionais e administrativas cresceram mais rapidamente que as vendas e o lucro bruto no 3º trimestre. A continuidade desse ritmo de crescimento das despesas poderia exercer pressão adicional sobre a margem operacional.
• Fechamentos de lojas relacionados a furacão: Três das quatro lojas temporariamente fechadas devido aos danos causados pelo furacão Helene permaneciam fechadas em 27 de junho. A previsão é que reabram em diferentes momentos de 2026 e 2027, tornando o cronograma de reabertura uma consideração operacional contínua.
• Custos de alimentos, mão de obra e serviços públicos: A Ingles identificou inflação e escassez que afetam alimentos, mão de obra, gasolina, serviços públicos e outros insumos operacionais. Esses fatores poderiam desafiar as margens caso a empresa não consiga compensar os custos mais altos por meio de preços ou eficiências operacionais.

Resumo

A Ingles Markets registrou crescimento modesto das vendas e do lucro bruto no 3º trimestre fiscal de 2026, mas o avanço mais rápido das despesas reduziu o lucro operacional e manteve o lucro líquido ligeiramente abaixo do trimestre do ano anterior. Menores despesas com juros e impostos forneceram alguma compensação, enquanto o caixa aumentou e a dívida diminuiu. As principais questões a acompanhar são o crescimento dos custos operacionais, o ritmo dos investimentos de capital planejados e a reabertura das lojas danificadas pelo furacão.