Lifetime Brands: 2º tri fiscal de 2026, lucro sobe com reembolso tarifário

Lifetime Brands (Nasdaq: LCUT) reportou vendas líquidas de US$ 141,6 milhões no 2º trimestre fiscal de 2026, alta de 7,4% ante US$ 131,9 milhões, enquanto o EPS diluído passou de um prejuízo de US$ 1,83 para US$ 0,87. Um reembolso tarifário de US$ 40,1 milhões foi o principal fator para a recuperação do lucro e o forte aumento da margem bruta. As vendas nos EUA e no segmento Internacional cresceram, enquanto o fluxo de caixa operacional de seis meses melhorou para US$ 46,0 milhões.

Principais resultados financeiros

A receita aumentou 7,2% em base de câmbio constante, perto do crescimento reportado de 7,4%. A administração afirmou que os programas voltados a clubes de compras e o comércio eletrônico apoiaram as vendas, apesar de mercados finais mais fracos.

As comparações de lucro foram afetadas por itens de grande impacto em ambos os períodos. O 2º trimestre fiscal de 2026 incluiu um benefício de US$ 40,1 milhões proveniente de reembolso tarifário, enquanto o 2º trimestre fiscal de 2025 incluiu uma despesa não monetária de impairment de goodwill de US$ 33,2 milhões.

Os resultados ajustados da empresa excluem amortização, custos de due diligence relacionados a aquisições, despesas de reestruturação, custos de realocação e reformulação de armazéns e outros itens especificados. Eles não excluem o reembolso tarifário do 2º trimestre fiscal de 2026.

Desempenho dos negócios e segmentos

O segmento dos EUA gerou a maior parte do aumento das vendas, mas o segmento Internacional também cresceu tanto em base reportada quanto em moeda constante.

A administração identificou os programas voltados a clubes de compras e o comércio eletrônico como os principais canais de crescimento. Também afirmou que a linha de produtos Farberware reformulada teve um início encorajador e que estendeu a licença de Dolly Parton por mais três anos.

O segmento Internacional voltou a reduzir seus prejuízos e continua com a meta de atingir o ponto de equilíbrio em 2026, embora a empresa não tenha divulgado um valor de prejuízo para o segmento. A nova instalação de Hagerstown está em operação, mas enfrenta desafios de início das atividades; a administração mantém a meta de operação plena até o quarto trimestre.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

A margem bruta excepcionalmente elevada de 65,9% no trimestre refletiu principalmente o reembolso tarifário. As despesas de distribuição aumentaram de US$ 17,3 milhões para US$ 20,1 milhões, enquanto as despesas de SG&A subiram US$ 2,0 milhões, para US$ 39,5 milhões. A despesa com juros caiu de US$ 5,1 milhões para US$ 4,1 milhões.

Os números de fluxo de caixa foram fornecidos para seis meses, e não para o trimestre. O fluxo de caixa operacional dos seis meses encerrados em 30 de junho subiu de US$ 26,1 milhões para US$ 46,0 milhões, enquanto os investimentos em capital aumentaram de US$ 2,7 milhões para US$ 5,2 milhões. Portanto, o fluxo de caixa operacional menos os investimentos em capital foi de aproximadamente US$ 40,8 milhões, ante US$ 23,3 milhões um ano antes.

Em 30 de junho, a Lifetime Brands tinha US$ 150,6 milhões em liquidez, compostos por US$ 5,5 milhões em caixa, US$ 128,3 milhões disponíveis em seu acordo de crédito baseado em ativos e US$ 16,8 milhões disponíveis por meio de seu acordo de aquisição de recebíveis. O balanço incluía US$ 110,3 milhões em dívida a prazo e US$ 37,9 milhões sacados na linha de crédito rotativa. A administração informou que, desde o fim do 1º trimestre, havia pago US$ 40 milhões de dívida a prazo com caixa operacional e recebimentos do reembolso tarifário.

O conselho também declarou um dividendo trimestral regular de US$ 0,0425 por ação, pagável em 13 de novembro de 2026 aos acionistas registrados em 30 de outubro.

O reembolso tarifário impulsionou o lucro reportado, enquanto o lucro operacional ajustado subjacente ficou quase estável

A subtração do reembolso de US$ 40,1 milhões do lucro bruto reportado resulta em aproximadamente US$ 53,1 milhões de lucro bruto e uma margem bruta de cerca de 37,5%. Isso se compara a 38,6% no 2º trimestre fiscal de 2025, indicando que o reembolso respondeu por toda a expansão reportada da margem e mascarou uma queda de aproximadamente um ponto percentual nessa base simplificada.

O lucro operacional ajustado também inclui o reembolso. Uma simples subtração — e não uma medida non-GAAP divulgada pela empresa — reduziria o lucro operacional ajustado do 2º trimestre fiscal de 2026 de US$ 41,1 milhões para aproximadamente US$ 1,0 milhão, próximo dos US$ 0,9 milhão reportados no 2º trimestre fiscal de 2025. As tendências de receita e dos segmentos melhoraram, mas o forte aumento dos lucros deve, portanto, ser visto principalmente no contexto do reembolso e do impairment de goodwill do ano anterior.

Projeções para o ano de 2026

A Lifetime Brands manteve sua faixa de vendas para o ano inteiro, mas elevou todas as faixas de lucro reportado e ajustado. A administração atribuiu explicitamente as revisões de lucro ao reconhecimento dos reembolsos tarifários, de modo que as mudanças não representam uma elevação da perspectiva de receita da empresa.

Transações recentes de insiders

Os dados de insiders fornecidos não mostram compras ou vendas em mercado aberto nos últimos seis meses. As dez transações reportadas mais recentes foram concessões de ações, com valor informado de US$ 0 e sem quantidades de ações nos dados fornecidos; elas não devem ser interpretadas como negociações em mercado aberto.

Riscos que os investidores devem acompanhar

• Normalização do lucro após o reembolso tarifário: O benefício de US$ 40,1 milhões impulsionou a maior parte da melhora reportada do lucro e da elevação das projeções anuais de lucro. Os resultados após o reconhecimento do benefício podem oferecer uma visão mais clara da rentabilidade recorrente.
• Mercados finais mais fracos: O crescimento em clubes de compras e no comércio eletrônico compensou condições de mercado mais fracas no 2º trimestre, mas a pressão contínua sobre a demanda pode limitar o crescimento das vendas em outros clientes e canais.
• Execução em Hagerstown: A instalação está operando, mas enfrenta desafios de início das atividades. Atrasos para alcançar a operação plena podem prolongar as despesas de realocação e reformulação, que totalizaram US$ 2,2 milhões no trimestre.
• Dívida e composição da liquidez: A Lifetime Brands tinha US$ 150,6 milhões em liquidez, mas apenas US$ 5,5 milhões estavam em caixa; a maior parte da liquidez vinha de linhas de crédito e de aquisição de recebíveis. A geração contínua de caixa e a redução da dívida continuam importantes.
• Meta de ponto de equilíbrio do segmento Internacional: O segmento Internacional reduziu seus prejuízos, mas atingir o ponto de equilíbrio em 2026 ainda depende de melhoria operacional adicional.

Resumo

A Lifetime Brands ampliou a receita do 2º trimestre em ambos os segmentos geográficos e gerou melhor fluxo de caixa acumulado no ano, mas a recuperação do lucro destacada foi impulsionada predominantemente por um reembolso tarifário de US$ 40,1 milhões e por uma comparação mais favorável com o impairment de goodwill do ano anterior. A perspectiva de vendas inalterada mostra que as projeções mais altas de lucro para o ano não se baseiam em crescimento de receita esperado mais rápido. Os investidores devem se concentrar, a seguir, na margem bruta após o reembolso, no avanço de Hagerstown, no progresso do ponto de equilíbrio do segmento Internacional e na capacidade da empresa de continuar reduzindo a dívida.