VIAVI no 4º tri fiscal de 2026: receita cresce 52,5%

VIAVI Solutions (NASDAQ: VIAV) reportou receita de US$ 443,1 milhões no 4º trimestre fiscal de 2026, alta de 52,5% em relação ao ano anterior, enquanto o EPS diluído GAAP aumentou de US$ 0,04 para US$ 0,13. Network and Service Enablement respondeu por praticamente todo o aumento da receita, contribuindo para margens mais amplas, maior lucro operacional e US$ 66,7 milhões em fluxo de caixa operacional trimestral.

Dados centrais do resultado

O crescimento da receita se traduziu em uma expansão mais rápida dos lucros. A margem bruta GAAP aumentou 280 pontos-base, enquanto a margem operacional GAAP subiu 850 pontos-base, com o lucro operacional avançando para US$ 61,3 milhões.

Os resultados non-GAAP também melhoraram, embora a diferença entre os lucros GAAP e non-GAAP tenha permanecido relevante. Os números a seguir cobrem o trimestre encerrado em 27 de junho de 2026.

Os resultados foram divulgados em 5 de agosto de 2026 e permanecem preliminares e não auditados até o protocolo do Form 10-K da VIAVI referente ao ano fiscal de 2026.

Network and Service Enablement impulsionou o trimestre

Network and Service Enablement gerou US$ 353,9 milhões em receita, alta de 69,2%, e forneceu US$ 144,8 milhões — ou aproximadamente 95% — do aumento total da receita da VIAVI em relação ao ano anterior. Sua margem operacional subiu de 4,6% para 20,0%, tornando o segmento o principal impulsionador da alavancagem operacional consolidada.

Optical Security and Performance Products registrou crescimento de receita mais moderado, de 9,6%. Sua margem operacional de 40,0% permaneceu bem acima da margem de Network and Service Enablement, mas mudou apenas ligeiramente em relação ao ano anterior.

A administração atribuiu o crescimento do ano fiscal de 2026 à expansão em vários mercados finais, especialmente no ecossistema de data centers e nos mercados aeroespacial e de defesa.

Escala liderada pela área de Network elevou margens, mas ajustes ampliaram a diferença em relação ao GAAP

A forte melhora na rentabilidade de Network and Service Enablement ajudou a elevar a margem operacional GAAP consolidada para 13,8%. No entanto, os “Outros itens” reportados reduziram o lucro operacional consolidado em US$ 45,1 milhões, ante uma redução de US$ 26,6 milhões no trimestre do ano anterior.

Esses US$ 45,1 milhões também representam a diferença trimestral entre o lucro operacional GAAP de US$ 61,3 milhões e o lucro operacional non-GAAP de US$ 106,4 milhões. Os maiores ajustes foram US$ 20,3 milhões em amortização de intangíveis, US$ 14,2 milhões em remuneração baseada em ações e uma variação de US$ 8,7 milhões no valor justo da contraprestação contingente.

No nível do lucro líquido, o ajuste de GAAP para non-GAAP totalizou US$ 56,4 milhões, ante US$ 21,7 milhões um ano antes. Além dos ajustes operacionais, a VIAVI excluiu US$ 10,4 milhões em juros e outras despesas não monetárias. A companhia incorreu em uma perda trimestral de US$ 10,5 milhões relacionada à extinção de determinadas notas conversíveis e de seu Term Loan B.

Os números do ano cheio mostram por que essa distinção continua importante. A receita do ano fiscal de 2026 aumentou 40,0%, para US$ 1,5183 bilhão, mas a VIAVI registrou prejuízo líquido GAAP de US$ 30,4 milhões, em comparação com lucro líquido de US$ 34,8 milhões no ano fiscal de 2025. Despesas de juros e outras despesas de US$ 41,4 milhões no ano, despesas financeiras de US$ 47,4 milhões e uma provisão para impostos de US$ 47,5 milhões pressionaram o resultado líquido GAAP, enquanto o lucro líquido non-GAAP alcançou US$ 243,8 milhões.

Fluxo de caixa e balanço patrimonial

A VIAVI gerou US$ 66,7 milhões em fluxo de caixa operacional durante o quarto trimestre e US$ 113,9 milhões em todo o ano fiscal. Em 27 de junho, detinha US$ 656,7 milhões em caixa, investimentos de curto prazo e caixa restrito de curto prazo.

A dívida era composta por US$ 250,0 milhões em notas conversíveis seniores de 0,625% e US$ 400,0 milhões em notas seniores de 3,75%. O valor contábil líquido combinado era de US$ 641,9 milhões, em comparação com o principal total de US$ 650,0 milhões. Como o total de liquidez reportado pela VIAVI inclui caixa restrito, ele não é totalmente intercambiável com a dívida.

As contas a receber aumentaram de US$ 261,0 milhões no fim do ano fiscal anterior para US$ 351,3 milhões, enquanto os estoques subiram de US$ 117,9 milhões para US$ 155,3 milhões. A conversão desses valores em caixa será relevante à medida que a empresa buscar crescimento sequencial adicional.

Projeções para o 1º trimestre fiscal de 2027

A VIAVI espera que a receita e o EPS non-GAAP cresçam sequencialmente no trimestre encerrado em 3 de outubro de 2026. No ponto médio de receita de US$ 455 milhões, a perspectiva implica crescimento de aproximadamente 2,7% em relação ao 4º trimestre fiscal.

A empresa não forneceu uma reconciliação do EPS GAAP porque não conseguiu prever razoavelmente o momento e os valores de itens de reestruturação, aquisição, integração e outros itens de reconciliação.

Perspectiva da administração

O presidente e CEO Oleg Khaykin identificou a diversificação para o ecossistema de data centers e os mercados aeroespacial e de defesa como um importante vetor de crescimento no ano fiscal de 2026. A administração espera que essa estratégia continue sustentando o crescimento nos próximos trimestres, tornando a durabilidade da demanda nesses mercados um ponto central das perspectivas.

Transações recentes de insiders

Os dados fornecidos pelo Yahoo Finance mostram a compra de 21.920 ações em duas transações de insiders e a venda de 977.469 ações em 21 transações nos últimos seis meses, resultando em vendas líquidas de 955.549 ações. O total de ações detidas por insiders foi reportado em aproximadamente 2,41 milhões de ações.

Os registros detalhados abaixo incluem as entradas mais recentes com tipo e valor de transação especificados. Uma entrada de 28 de maio para o Chief Operating Officer Anthony Michael Petrucci foi excluída porque nenhum dos dois campos foi informado.

Esses registros estabelecem a direção e o tamanho das transações reportadas, mas não indicam, por si sós, as opiniões dos insiders sobre as perspectivas da VIAVI.

Riscos que os investidores precisam acompanhar

• Dependência de Network and Service Enablement: Esse segmento gerou aproximadamente 95% do aumento trimestral da receita. Uma demanda mais lenta em seus mercados de data centers, comunicações, aeroespacial ou defesa poderia ter efeito desproporcional sobre o crescimento consolidado.
• Visibilidade da demanda e mix de produtos: A VIAVI citou visibilidade limitada, sazonalidade, atividade substancial de book-and-ship dentro do trimestre e amplas faixas de margem bruta em seu portfólio. Alterações no mix poderiam, portanto, afetar receita e rentabilidade entre os trimestres.
• Integração de aquisições e ajustes non-GAAP: A companhia continua integrando operações adquiridas, incluindo o negócio da Spirent de testes de Ethernet de alta velocidade, segurança de redes e emulação de canais. Amortização, alterações em contraprestação contingente e custos de integração contribuíram para uma diferença expressiva entre os resultados GAAP e non-GAAP.
• Custos de financiamento: A VIAVI incorreu em US$ 10,4 milhões em despesas trimestrais de juros e em uma perda de US$ 10,5 milhões com extinção de dívida. Futuras ações de refinanciamento ou de gestão da dívida poderiam continuar afetando os lucros GAAP e a alocação de caixa.
• Demonstrações financeiras preliminares: Os números do ano fiscal de 2026 podem mudar caso a VIAVI identifique ajustes contábeis antes de protocolar seu Form 10-K.

Resumo

A melhora da VIAVI no 4º trimestre fiscal de 2026 foi liderada pelo rápido crescimento de Network and Service Enablement e por uma expansão substancial da margem operacional desse segmento. A empresa converteu parte da melhora dos lucros em fluxo de caixa operacional e espera crescimento sequencial adicional no 1º trimestre fiscal de 2027, enquanto a durabilidade da demanda nos mercados finais, a integração de aquisições, os custos de financiamento e a diferença persistente entre resultados GAAP e ajustados permanecem como as principais áreas a acompanhar.