Taboola no 2º trimestre de 2026: lucro bruto ex-TAC sobe 11,8%

Resultados financeiros principais

No trimestre encerrado em 30 de junho de 2026, o lucro bruto GAAP aumentou 2,9%, enquanto a margem bruta permaneceu amplamente estável. A redução das despesas operacionais totais ajudou o lucro operacional a subir para US$ 7,3 milhões, ante aproximadamente o ponto de equilíbrio, e o lucro líquido passou a ser positivo, em US$ 4,3 milhões.

Os resultados non-GAAP apresentaram expansão maior: o lucro bruto ex-TAC cresceu 11,8%, e o EBITDA ajustado avançou 22,8%, com melhora de 2,6 pontos percentuais na margem. A geração de caixa seguiu na direção oposta, porém, com queda de 34,1% no fluxo de caixa operacional e recuo de 49,3% no fluxo de caixa livre.

A margem de EBITDA ajustado é calculada sobre o lucro bruto ex-TAC, e não sobre a receita. Lucro bruto ex-TAC, EBITDA ajustado e fluxo de caixa livre são medidas non-GAAP e podem não ser diretamente comparáveis a métricas de nomes semelhantes divulgadas por outras empresas.

Lucro ajustado acelera, enquanto conversão de caixa enfraquece

Parte da diferença entre o crescimento GAAP e non-GAAP reflete os ajustes da Taboola. O cálculo ex-TAC adicionou de volta US$ 52,9 milhões em outros custos de receita e itens não monetários especificados, acima dos US$ 36,5 milhões de um ano antes. O 2º trimestre de 2026 incluiu uma baixa contábil de US$ 12,2 milhões relativa a pré-pagamento a publishers e US$ 4,1 milhões em amortização de ativos de acordos comerciais.

A reconciliação do EBITDA ajustado também excluiu US$ 27,0 milhões em depreciação e amortização, US$ 14,1 milhões em remuneração baseada em ações e US$ 6,0 milhões em despesas de redução de quadro de funcionários. Portanto, os investidores não devem tratar o crescimento de 11,8% do ex-TAC ou o avanço de 22,8% do EBITDA ajustado como equivalentes à variação do lucro bruto ou do lucro líquido GAAP.

Ainda assim, houve melhora nas contas operacionais GAAP. O lucro bruto aumentou US$ 3,9 milhões, enquanto as despesas operacionais caíram US$ 3,3 milhões. As despesas de vendas e marketing recuaram US$ 4,1 milhões, mais do que compensando um aumento de aproximadamente US$ 1,0 milhão em despesas de pesquisa e desenvolvimento, o que ajudou o lucro operacional a melhorar US$ 7,2 milhões.

A conversão de caixa foi mais fraca apesar do retorno à lucratividade. Menores adições de itens não monetários e movimentos menos favoráveis em contas a receber e a pagar superaram o aumento do lucro líquido. Os investimentos em capital também subiram ligeiramente, para US$ 13,9 milhões, ante US$ 13,2 milhões, contribuindo para a queda mais acentuada do fluxo de caixa livre.

Balanço patrimonial e alocação de capital

A Taboola encerrou junho com US$ 133,1 milhões em caixa e equivalentes de caixa, ante US$ 120,9 milhões ao fim de 2025. Os empréstimos da linha de crédito rotativo recuaram para US$ 72,0 milhões, de US$ 102,3 milhões no mesmo período.

A movimentação trimestral foi menos favorável do que a comparação de seis meses: o caixa caiu US$ 17,2 milhões durante o 2º trimestre, ante US$ 150,3 milhões no início do trimestre. A Taboola utilizou US$ 35,2 milhões em atividades de financiamento e gastou US$ 41,5 milhões na recompra de ações ordinárias e ações ordinárias sem direito a voto durante o 2º trimestre. As recompras totalizaram US$ 64,2 milhões nos primeiros seis meses de 2026.

Comentários da administração

O CEO Adam Singolda apontou o impulso da plataforma de publicidade Realize, a adição da Fox News e outras conquistas estratégicas como evidências de progresso na estratégia Open Web da Taboola. O comunicado não quantificou quanto esses desenvolvimentos contribuíram para a receita ou o lucro do 2º trimestre.

A Taboola também informou que elevou suas projeções anuais de lucro bruto ex-TAC e EBITDA ajustado. As faixas das projeções anteriores não foram incluídas no comunicado fornecido; portanto, não é possível quantificar a magnitude da elevação com as informações disponíveis.

Transações recentes de insiders

O resumo de insiders de seis meses fornecido informa a compra de 5.706.251 ações em cinco transações e a venda de 101.878 ações em duas transações, resultando em compras líquidas de 5.604.373 ações. Diversas das transações mais recentes reportadas foram concessões de ações ou uma conversão de título derivativo; portanto, o agregado não deve ser interpretado como compras no mercado aberto.

Riscos que os investidores precisam monitorar

• Conversão de caixa mais fraca: Os fluxos de caixa operacional e livre caíram, mesmo com a melhora do lucro líquido e do EBITDA ajustado. Uma divergência contínua poderia limitar a flexibilidade financeira para recompras, redução de dívida ou investimentos.
• Dependência de métricas ajustadas: O lucro bruto ex-TAC e o EBITDA ajustado excluem custos relevantes, incluindo a baixa de pré-pagamento a publishers, amortização, remuneração baseada em ações e despesas de redução de quadro de funcionários. Essas exclusões ampliaram a diferença em relação aos resultados GAAP neste trimestre.
• Execução da Realize: A administração enfatizou o impulso da Realize, mas não divulgou sua receita independente, gastos de anunciantes, retenção ou lucratividade. A capacidade da plataforma de atrair e expandir anunciantes continua sendo um fator de execução.
• Relacionamentos com publishers e concentração: A Taboola depende de parceiros de propriedades digitais e pode enfrentar obrigações de garantia mínima. A perda de parceiros importantes ou a obtenção de tráfego em termos menos favoráveis poderia pressionar a receita e a lucratividade ex-TAC.
• Condições da publicidade digital: Concorrência, mudanças relacionadas a cookies de terceiros, regulamentações de privacidade e publicidade e pressões relacionadas a tarifas sobre os gastos dos anunciantes podem afetar a demanda e a economia da plataforma.

Resumo

Os resultados da Taboola no 2º trimestre de 2026 mostraram crescimento modesto da receita e do lucro bruto GAAP, acompanhado de uma melhora mais clara no lucro operacional, no lucro líquido e no EBITDA ajustado. A redução das despesas operacionais sustentou a lucratividade, enquanto as exclusões non-GAAP também contribuíram para as taxas de crescimento ajustadas mais rápidas. O principal contraponto foi a geração trimestral de caixa mais fraca, tornando a conversão de caixa, a contribuição mensurável da Realize e a durabilidade da melhora das margens os itens mais importantes a acompanhar.