RBC Bearings no 1º tri fiscal de 2027: vendas crescem 19,2%

RBC Bearings (NYSE: RBC) divulgou vendas líquidas de US$ 519,5 milhões no 1º trimestre fiscal de 2027, alta de 19,2% em relação a US$ 436,0 milhões, enquanto o EPS diluído subiu 47,5%, para US$ 3,20, ante US$ 2,17. Nos três meses encerrados em 27 de junho de 2026, a margem bruta GAAP avançou para 47,7%, as vendas de Aerospace & Defense cresceram 36,9% e o fluxo de caixa operacional aumentou para US$ 171,8 milhões.

Principais resultados financeiros

A RBC Bearings adicionou US$ 83,5 milhões à receita em relação ao ano anterior, incluindo US$ 34,4 milhões da VACCO, adquirida em julho de 2025. Portanto, a VACCO representou cerca de 41% do aumento em dólares das vendas no trimestre, enquanto ambos os segmentos operacionais também registraram crescimento.

O lucro cresceu mais rapidamente que a receita, à medida que a margem bruta se expandiu em 2,9 pontos percentuais e SG&A recuou como percentual das vendas. A menor despesa com juros, que a administração atribuiu principalmente à contínua redução da dívida, também contribuiu para o crescimento do lucro líquido.

O lucro líquido ajustado foi de US$ 123,0 milhões, ante o lucro líquido GAAP de US$ 101,5 milhões. Os principais ajustes incluíram US$ 19,5 milhões em amortização relacionada a fusões e aquisições e US$ 6,7 milhões em remuneração baseada em ações, parcialmente compensados pelo efeito tributário dos ajustes.

Desempenho dos negócios e segmentos

Aerospace & Defense foi o principal vetor de crescimento. As vendas do segmento aumentaram US$ 60,8 milhões, para US$ 225,4 milhões, ganho de 36,9%, e responderam por cerca de 73% do aumento total anual das vendas da companhia. O segmento representou aproximadamente 43% da receita trimestral, ante cerca de 38% um ano antes.

Industrial permaneceu como o maior segmento, com vendas de US$ 294,1 milhões, mas seu crescimento de 8,4% foi consideravelmente mais lento que o de Aerospace & Defense. A diferença entre os dois segmentos mostra que o crescimento consolidado teve peso crescente dos mercados aeroespacial e de defesa durante o trimestre.

A carteira de pedidos era de US$ 2,3 bilhões em 27 de junho de 2026, inalterada em relação a 28 de março de 2026, mas acima de US$ 1,0 bilhão um ano antes. A administração descreveu a carteira de pedidos como estando em nível recorde, embora o saldo estável em base sequencial faça da entrada futura de pedidos e da conversão da carteira indicadores importantes.

Rentabilidade, fluxo de caixa e balanço patrimonial

SG&A aumentou US$ 11,9 milhões, para US$ 85,8 milhões, mas recuou para 16,5% das vendas, de 16,9%. Essa alavancagem operacional, combinada à margem bruta mais alta, ajudou o lucro operacional a subir 39,3%, substancialmente mais rápido que a receita.

Outras despesas operacionais foram de US$ 21,2 milhões, ante US$ 20,2 milhões um ano antes. O valor do trimestre atual incluiu US$ 21,0 milhões em amortização de ativos intangíveis e US$ 0,4 milhão em custos de reestruturação, compensados por US$ 0,2 milhão de outros itens. Assim, o lucro operacional ajustado de US$ 141,2 milhões ficou próximo do resultado GAAP de US$ 140,8 milhões.

O fluxo de caixa operacional subiu para US$ 171,8 milhões, enquanto os investimentos de capital foram de US$ 24,9 milhões. Com base na definição da companhia, isso gerou aproximadamente US$ 146,9 milhões de fluxo de caixa livre, ante cerca de US$ 104,3 milhões um ano antes.

O caixa aumentou para US$ 124,5 milhões, de US$ 57,3 milhões ao fim do ano fiscal de 2026. Considerando empréstimos de curto e longo prazo, a dívida reportada foi de aproximadamente US$ 806,2 milhões, abaixo de cerca de US$ 875,5 milhões. A despesa líquida com juros caiu para US$ 10,1 milhões, de US$ 12,2 milhões, principalmente devido aos esforços de redução da dívida.

Projeções para o 2º trimestre fiscal de 2027

A RBC Bearings espera outro trimestre de crescimento anual de dois dígitos das vendas, embora a faixa projetada fique abaixo da receita do 1º trimestre fiscal. As perspectivas para a margem bruta também implicam queda sequencial em relação aos 47,7% do 1º trimestre, enquanto a relação de SG&A sobre vendas deve permanecer próxima ao nível atual.

Visão da administração

O presidente do conselho e CEO Michael J. Hartnett afirmou que a companhia operava em um ambiente comercial robusto, no qual a maioria de seus mercados finais estava em expansão. A administração destacou margens, fluxo de caixa e carteira de pedidos recordes e expressou confiança nas perspectivas para o restante do ano fiscal de 2027.

Transações recentes de insiders

Dados reportados de insiders relativos aos seis meses anteriores mostram compras de 40.392 ações em 16 transações e vendas de 6.430 ações em seis transações. As compras líquidas foram de 33.962 ações, equivalentes a 7,10% reportados das participações de insiders, enquanto a titularidade total de insiders era de aproximadamente 512.910 ações.

Os registros individuais mais recentes incluem vendas, exercícios de valores mobiliários derivativos e concessões de ações. O conjunto de dados fornecido informou valores de transação, mas não forneceu quantidades individuais de ações para esses registros.

Riscos que os investidores precisam observar

• Normalização sequencial das margens: A margem bruta do 2º trimestre fiscal é projetada entre 45,5% e 45,75%, abaixo dos 47,7% do 1º trimestre. Isso poderia desacelerar o crescimento do lucro, mesmo que a receita permaneça acima do nível do ano anterior.
• Contribuição da aquisição: A VACCO forneceu cerca de 41% do aumento anual em dólares das vendas no trimestre, tornando sua contribuição importante na avaliação do crescimento reportado.
• Crescimento desigual dos segmentos: Aerospace & Defense cresceu 36,9%, em comparação com 8,4% de Industrial. Uma desaceleração no segmento de maior crescimento teria efeito maior sobre o crescimento consolidado do que anteriormente.
• A dívida continua relevante: Embora a redução da dívida tenha diminuído a despesa com juros, os empréstimos reportados ainda eram de aproximadamente US$ 806,2 milhões ao fim do trimestre.
• A carteira de pedidos ficou estável em base sequencial: A carteira de pedidos permaneceu em US$ 2,3 bilhões desde o fim do ano fiscal de 2026, apesar de estar substancialmente acima do nível de um ano antes. Novos pedidos e a conversão da carteira determinarão se ela continuará a sustentar o crescimento.

Resumo

O primeiro trimestre fiscal da RBC Bearings combinou crescimento de dois dígitos da receita com margens mais amplas, maior geração de caixa e expansão mais rápida do lucro. Aerospace & Defense e a aquisição da VACCO foram importantes vetores de vendas, enquanto a alavancagem operacional e a menor despesa com juros sustentaram a rentabilidade. Os principais pontos a acompanhar em seguida são a queda sequencial da margem bruta incorporada às projeções do segundo trimestre, o equilíbrio entre operações orgânicas e receita adquirida e se a carteira de pedidos recorde será convertida em crescimento sustentado.