Os acionistas da Capital B aprovam um plano de investimento de € 5 bilhões em capital próprio e € 100 bilhões em crédito para a compra Bitcoin

Ontem, 17 de junho, os acionistas da Capital B, empresa francesa de custódia Bitcoin , aprovaram um plano de captação de recursos massivo, autorizando a emissão de até € 5 bilhões em novas ações e € 100 bilhões em instrumentos de crédito.

Essa decisão concede à empresa um dos maiores mandatos de captação de recursos já vistos entre as empresas europeias de criptomoedas.

O que é o planejamento Capital B e por que ele foi aprovado?

Mais de 95% dos votos expressos na assembleia geral anual da empresa foram a favor de todas as resoluções em pauta, de acordo com um comunicado de imprensa publicado pela Capital B no mesmo dia. Participaram acionistas representando aproximadamente 164,6 milhões de direitos de voto, o que corresponde a cerca de 54,7% dos 300,6 milhões de direitos de voto em circulação.

Com um valor atual de €0,04 por ação, a autorização do plano de emissão de ações poderia criar até 125 bilhões de novas ações.

A Capital B detém atualmente 3.139 BTC e estabeleceu uma meta ambiciosa de longo prazo de adquirir 1% do fornecimento total Bitcoin (aproximadamente 210.000 BTC) até 2033.

Como a Capital B conquistou a votação

Em 2 de junho, o diretor do Conselho, Alexandre Laizet, publicou o plano no X, explicando que a autorização permite que o Conselho aumente o capital de forma gradual ao longo do tempo e oferece mais flexibilidade do que realizar um aumento de capital massivo de uma só vez.

No entanto, o histórico recente de captação de recursos da Capital B revela um crescimento explosivo. Em março, a empresa levantou € 3 milhões por meio de bônus de subscrição de ações da TOBAM e da UTXO Management.

Em maio, uma colocação privada de € 15,2 milhões trouxe TOBAM de volta e também incluiu o CEO da Blockstream, Adam Back. Essas injeções de capital permitiram que a empresa comprasse mais 196 Bitcoin, elevando o total de suas reservas para 3.139 BTC.

A participação de Adam Back no projeto deverá atingir 13,43% após a colocação de ações em maio, com a Blockstream Capital Partners detendo 14,42% e a TOBAM 4,20%.

Um produto de crédito lastreado Bitcointambém está em desenvolvimento

Na véspera da votação dos acionistas, Laizet já havia delineado um cenário futuro em que a Capital B lançaria um instrumento de crédito digital para investidores europeus, durante uma entrevista à BTC Prague. O produto que Laizet apresentou seguiria tracestrutura por trás das ações preferenciais STRC da Strategy e do SATA da Strive, visando rendimentos de dois dígitos com volatilidade mantida abaixo de dois dígitos.

Laizet argumentou que as empresas de tesouraria Bitcoin podem apoiar o crédito de alto rendimento alavancando a valorização de longo prazo do Bitcoin, diferenciando-se dos modelos tradicionais que geralmente dependem de um fluxo cash constante.

Segundo Laizet, é por isso que a Strategy pôde vender 32 BTC para cobrir os dividendos de suas ações preferenciais da STRC e, logo em seguida, comprar 1.587 BTC.

O apetite dos investidores também parece estar crescendo. Laizet afirmou que a Capital B registrou um aumento de 10 vezes na demanda por produtos de crédito digital em comparação com o ano anterior. No entanto, nenhuma data de lançamento foi definida ainda.

Os riscos envolvidos e o panorama geral

Laizet também reconheceu riscos como quedas no preço Bitcoin , incerteza na execução, exposição à custódia e risco de contraparte. Segundo ele, a Capital B trabalha apenas com parceiros bancários regulamentados.

Essa estratégia coloca a Capital B diretamente em uma categoria ao lado da Strategy (antiga MicroStrategy) nos EUA e da Metaplanet no Japão. No BitcoinTreasuries.net , a Capital B ocupa a 26ª posição entre as empresas de capital aberto globalmente, com seus 3.139 BTC. A Strategy lidera com 846.842 BTC.

No entanto, nem todas as empresas focadas em tesouraria estão seguindo o mesmo estilo. A empresa francesa de semicondutores Sequans Communications abandonou recentemente sua estratégia com ativos digitais e planeja vender sua posição de 658 BTC. A própria Strategy também realizou sua primeira venda Bitcoin desde 2022 para financiar a distribuição de ações.

Segundo dados do Google Finance, as ações da Capital B estão sendo negociadas a €0,45 hoje, valor ainda abaixo da máxima anual de €2,99. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente €136 milhões, resta saber se os investidores europeus atribuirão um prêmio ao modelo de exposição alavancada Bitcoin , assim como os mercados americanos fizeram com a Strategy.

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