Os mercados de criptomoedas entram em 2026 em meio a debates sobre funções e designações de tokens

O mercado de criptomoedas pode ter começado o novo ano com o mesmo espírito com que terminou 2025, mas os investidores estão atualmente enfrentando uma suposta “crise dedent”, onde os tokens digitais estão sendo convertidos em ações, instrumentos de governança ou criados puramente para aquisição de usuários. 

Segundo um relatório recente da Delphi Digital, um sentimento pessimista tomou conta do mercado nos últimos meses, com alguns analistas afirmando que o pico do ciclo de mercado de quatro anos já passou.

A plataforma de análise do mercado de criptomoedas acredita que o sentimento dos investidores mudou devido ao desempenho moderado do Bitcoinno final do ano, mas as linhas que separam os ativos financeiros tradicionais das criptomoedas também estão se tornando cada vez mais tênues, à medida que as empresas experimentam novas formas de tokenização.

Análise de mercado da Delphi: o capital está migrando para a blockchain

Segundo a previsão da Delphi para 2026 , a distinção entre tokens e ações tradicionais tornou-se mais difícil de defi a Securitize, sediada na Califórnia, estão a solicitar ofertas públicas iniciais (IPOs) enquanto simultaneamente estudam a tokenização.

O mercado de criptomoedas enfrenta uma crise dedentde token.

As linhas divisórias estão se tornando cada vez mais tênues em ambos os lados. O capital próprio está migrando para a blockchain com empresas como a Securitize abrindo IPOs. Os tokens estão se tornando mais semelhantes a ações por meio das moedas de propriedade da MetaDAO e da troca de taxas da Uniswap.

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— Delphi Digital (@Delphi_Digital) 1 de janeiro de 2026

Alguns projetos de criptomoedas, como o MetaDAO, lançaram tokens de propriedade que imitam a forma como as empresas financeiras tradicionais emitem ações, e a plataforma descentralizada Uniswap adicionou opções de alteração de taxas, de forma semelhante aos retornos acionários para os detentores de tokens.

Entre os modelos de tokens que estão por vir, destacam-se os tokens de Custo de Aquisição de Clientes (CAC), que se diferenciam dos tokens de participação acionária ou dos mecanismos de governança por financiarem a aquisição de usuários em larga escala.

O PayPal é uma das muitas empresas que estão avançando com a tokenização, tendo investido mais de US$ 60 milhões em capital de cash para incentivar sua busca por ativos digitais. No entanto, segundo a Delphi, os tokens CAC poderiam alcançar resultados comparáveis por meio da emissão de tokens, onde os primeiros usuários podem receber recompensas maiores que diminuem à medida que a rede cresce.

Os analistas citaram a Worldcoin como o melhor exemplo desse modelo, tendo supostamente distribuído mais de 500 milhões de tokens WLD para cadastrar novos usuários e expandido a presença de seu aplicativo World App. De acordo com dados da Dune Analytics, o projeto ultrapassou a marca de US$ 3,8 bilhões em valor de mercado durante o período de alta do mercado em meados de 2025, embora o preço de seu token tenha ficado abaixo de US$ 2,5 durante todo o ano passado.

A clareza regulatória dos EUA abre o mercado de criptomoedas para instituições 

As mudanças na regulamentação tornaram as coisas muito mais claras para o setor de criptomoedas, especialmente nos EUA e na Europa. O presidente dos EUA assinou uma ordem executiva para incentivar a inovação responsável e o uso de stablecoins lastreadas em dólar. No entanto, ele também afirmou claramente que uma CBDC (Moeda Digital do Banco Central) não era uma opção.

A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) deu um passo além no apoio à experimentação ao emitir cartas de não objeção para o projeto piloto de tokenização da Depository Trust Company e para o Fuse Crypto Token. 

O Congresso dos EUA apoia candidatos favoráveis às criptomoedas nas eleições de meio de mandato de 2026. Isso ocorre em meio à discussão do CLARITY Act , que coloca a supervisão regulatória das criptomoedas nas mãos da CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities).

Embora alguns economistas acreditem que ainda existam alguns problemas nas regras jurisdicionais de cada país, o MiCA tem protegido os investidores e tornado o ambiente mais favorável à entrada de instituições.

O mercado de criptomoedas demonstra otimismo com Bitcoin cotado a pouco menos de US$ 90.000

Apesar do cenário sombrio atual, existe a percepção de que o setor cresceu o suficiente para suportar recessões e escapar dos históricos invernos das criptomoedas.

“Agora é mais como uma indústria. Então, se houver um inverno ou uma recessão, não será um momento de colapso total”, disse Adam Morgan McCarthy, pesquisador sênior da Kaiko, à NPR. 

O mercado de derivativos de criptomoedas possui aproximadamente US$ 2,2 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum com vencimento próximo, sendo que as opções de Bitcoin representam US$ 1,87 bilhão em valor nocional atualmente em aberto. 

No momento desta publicação, a criptomoeda King está sendo negociada em torno de US$ 88.970, um pouco acima do ponto de "dor máxima" de US$ 88.000, onde os vendedores de opções podem começar a contabilizar grandes perdas. Os dados de posições em aberto da Coinglass mostram que 14.194tracde compra foram colocados contra 6.806 contratos de venda, o que pode significar que os detentores de criptomoedas estão se preparando para uma recuperação de preço acima de US$ 90.000.

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