Sentimento do Mercado Fica Cauteloso Antes do Balanço da Netflix: A NFLX Conseguirá Manter o Suporte-Chave de $70?

A Netflix divulgou receita de US$ 12,56 bilhões no segundo trimestre, alta de 13% na comparação anual, com lucro por ação de US$ 0,80. Posteriormente, a empresa projetou receita para o terceiro trimestre de aproximadamente US$ 12,86 bilhões e LPA de US$ 0,82. A julgar pelas expectativas atuais do mercado, os analistas aceitaram em grande parte a trajetória de crescimento projetada pela administração.

A questão é que o valuation atual da Netflix já reflete diversas expectativas positivas, incluindo o crescimento da receita de publicidade, aumentos de preços e melhorias nas margens. Se os resultados do trimestre atual superarem apenas modestamente as estimativas do mercado, enquanto as projeções para o quarto trimestre permanecerem relativamente conservadoras, as ações ainda poderão sofrer pressão.

A Netflix está expandindo seu plano de assinatura com anúncios para criar uma nova fonte de receita à medida que o crescimento do número de assinantes amadurece. No entanto, o mercado está olhando além do tamanho da receita publicitária para monitorar a base de usuários do plano com anúncios, o tempo de exibição e a eficiência da monetização. Se o engajamento dos usuários desacelerar, isso poderá limitar o espaço de crescimento futuro do negócio publicitário, mesmo que os preços das assinaturas continuem a subir.

Ao mesmo tempo, os gastos com conteúdo, transmissões esportivas ao vivo e outras programações ao vivo também impactarão as margens de lucro. A Netflix precisa provar que consegue manter um fluxo de caixa livre e margens operacionais estáveis enquanto intensifica seus investimentos em conteúdo.

A postura de Wall Street em relação à Netflix tornou-se visivelmente cautelosa recentemente. A Huber Research rebaixou a ação diretamente de "Compra" para "Venda", reduzindo seu preço-alvo de US$ 85 para US$ 70. O KeyBanc, o Barclays e o Morgan Stanley também ajustaram seus preços-alvo, com as preocupações dos analistas centradas principalmente na desaceleração do crescimento do tempo de visualização, na queda do retorno sobre o investimento em conteúdo e na intensificação da concorrência no mercado de streaming.

Enquanto isso, segundo relatos, a Netflix está cortando aproximadamente 6% de sua força de trabalho global, afetando cerca de 1.000 cargos, o que pode marcar a maior rodada de demissões da empresa desde 2022. A reestruturação ocorre em um momento em que o crescimento da receita desacelera e o engajamento dos usuários enfrenta pressão, levando o mercado a focar se os cortes de empregos visam aumentar a eficiência operacional ou se refletem uma maior cautela da administração em relação às perspectivas de crescimento futuro.

A Netflix também planeja reduzir a frequência de divulgação de seus relatórios de engajamento de usuários a partir de 2027. Embora divulgações menos frequentes não equivalham necessariamente a uma menor demanda de audiência, a redução da transparência pode aumentar ainda mais as preocupações dos investidores em um momento em que seu negócio de publicidade está cada vez mais dependente do tempo de visualização e da retenção dos usuários.

No entanto, a Netflix ainda ostenta uma baixa taxa de cancelamento (churn), uma vasta base global de assinantes e um sistema maduro de distribuição de conteúdo. Enfrentando a concorrência contínua do YouTube, Disney+ e Amazon Prime Video, a empresa precisará demonstrar, por meio de dados como tempo de visualização, receita publicitária e taxas de renovação, que os aumentos nos preços das assinaturas não enfraqueceram significativamente a atividade dos usuários nem o apelo da plataforma.

Fonte: TradingView

No gráfico diário, a Netflix fechou a US$ 70,57 no dia 14, mantendo-se em grande parte no nível-chave de número redondo de US$ 70 e permanecendo ligeiramente acima de sua média móvel de 20 dias de US$ 70,51. No entanto, o preço da ação continua abaixo da média móvel de 60 dias de US$ 74,58, e a linha de tendência de alta estabelecida anteriormente também foi rompida. Portanto, o padrão atual se assemelha a uma consolidação fraca, em vez de uma reversão clara.

US$ 70 não é um ponto de suporte isolado; a atenção deve se concentrar na zona de suporte de US$ 69,11–US$ 70,51, onde US$ 69,11 corresponde ao nível de retração de Fibonacci de 0,786 e US$ 70,51 é a média móvel de 20 dias. Se o preço da ação fechar abaixo de US$ 69,11 no diário após os resultados, ele poderá testar novamente a faixa de US$ 67–US$ 68. Se essa região falhar, o próximo suporte-chave estará em US$ 65,17. Caso os resultados venham muito abaixo das expectativas, o alvo estendido de baixa pode cair até US$ 58,14.

O primeiro nível de resistência acima está em US$ 71–US$ 72,10. Apenas um rompimento acima de US$ 72,10 poderia estender o repique até a zona de confluência de resistência em US$ 74,35–US$ 74,58, formada pela média móvel e pelo nível de Fibonacci. Uma vez consolidada uma posição firme acima de US$ 74,58, a atenção pode se voltar para US$ 79,23, seguida pela máxima anterior perto de US$ 83.

O RSI está atualmente em 44,86, acima da linha de sinal suavizada de 38,80, indicando que o impulso de baixa de curto prazo está enfraquecendo. No entanto, como o RSI permanece abaixo de 50, os compradores ainda não retomaram o controle. Os corpos reais pequenos dos últimos candles também refletem que os investidores permanecem cautelosos antes da divulgação dos resultados.

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